财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度SEI收入增长5%，调整后营业收入增长16%，营业利润率增至13.6%，调整后每股收益增长16%至1.29美元，而2024年第一季度为1.11美元 [5] - 本季度公司除常规季度股息外，回购约390,000股普通股，总计3200万美元，截至今年年底股票回购授权余额为1.97亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美国高等教育业务 - 第一季度总入学人数略有增加，雇主关联入学人数增长7%，非关联入学人数下降，企业合作伙伴入学人数占比达31%，较上年增加200个基点 [6] - 收入增长1%，营业收入增长7% [7] 澳大利亚和新西兰业务 - 本季度总入学人数下降1%，国际入学人数因监管变化减少，国内市场增长部分抵消了下降 [8] - 按固定汇率计算，收入增长6%，主要受定价驱动 [8] - 第一季度运营亏损220万美元，较上年略有改善 [9] 教育技术服务业务 - 第一季度收入增长45%，营业收入增长37% [11] - 运营利润率为40.3%，下降240个基点 [11] - Sofia Learning平均总订阅用户增长37%，收入增长36% [12] - Workforce Edge新增两个企业合作伙伴，总数达78个，共雇佣约390万名员工，入读Strayer或Capella大学的人数增长近50%，达约2300名学生 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续深化企业合作关系，通过Workforce Edge增加合作伙伴并加深合作，预计非关联学生入学人数将恢复到中个位数增长 [20] - 澳大利亚和新西兰业务将继续专注于国内市场，增加国内营销投入 [31] - 教育技术服务业务将继续投资于营销和人员配置，以推动近期和未来增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度业绩表示满意，认为ETS部门和美国高等教育雇主战略表现强劲 [5] - 预计美国高等教育入学人数将恢复到中个位数增长，与投资者日提出的计划一致 [18] - 尽管澳大利亚和新西兰业务面临监管挑战，但公司对该市场的长期前景仍持乐观态度 [31] - 公司有信心2025年的业绩将符合投资者日提出的预期模型 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国高等教育入学人数增长放缓的原因及加快增长的措施 - 入学人数增长放缓是正常的周期性现象，预计将恢复到中个位数增长，与投资者日计划一致 [17][18] - 公司企业合作关系强劲，预计将继续成为增长动力，非关联学生入学人数也将恢复增长 [20] 问题2: 推动每股收益增长的因素 - 推动因素包括Sofia产品优势、高净推荐值、营销投资带来的短期投资回报率，Workforce Edge客户成熟，非Workforce Edge企业合作关系良好 [22][23] 问题3: 美国高等教育的留存率情况 - 留存率稳定，第一季度略有上升，Strayer多年来留存率持续提高，学生课程完成率和学分获得率接近历史最高水平 [28] 问题4: 澳大利亚和新西兰国际入学人数下降及国内入学人数增加的原因 - 国内入学人数增加是因为公司过去几年增加了国内营销投入，并将继续这一战略 [31] - 国际入学人数下降主要是因为澳大利亚教育部新规定增加了转学生审核要求，导致转学生数量减少 [33][34] 问题5: 调整后运营费用增加及未来支出计划 - 第一季度调整后运营费用增加2.9%，低于收入增长4.6%，主要是因为人员配置时间问题，ETS仍计划按原计划投资，支出将推迟到后三个季度 [37] 问题6: 对2025年调整后营业利润率扩张的看法 - 尽管第一季度入学人数略低于预期，但公司有信心2025年业绩符合投资者日提出的预期模型 [40] 问题7: 澳大利亚和新西兰国内与国际入学人数占比情况 - 历史上新学生群体国内和国际入学人数各占50%，国际学生中至少三分之二是转学生，第一季度国内入学人数增长、国际入学人数下降，占比向国内倾斜 [45][46] 问题8: ETS大型雇主合作伙伴项目的进展及对每股收益的影响 - 项目启动受到客户好评，已配备充足人员，该客户要求员工在进入学位课程前先在Sofia完成六门课程，目前通过Sofia的需求超出内部预期 [48][49] 问题9: 对2025年公司收入增长符合2 - 6%框架的信心 - 公司有信心2025年的收入增长符合2 - 6%的预期框架 [52]