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C3is (CISS) - 2025 Q4 - Earnings Call Transcript
C3is C3is (US:CISS)2025-03-12 04:49

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司报告收入4230万美元,较2023年增长47%;净收入2800万美元,较2023年增长33% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1640万美元,较2023年增长11%;调整后净收入为870万美元,较2023年下降7% [6] - 2024年底现金余额为1260万美元,较2023年底增长39%,尽管全年资本支出(CapEx)支付达4100万美元 [6] - 2024年短期银行存款收益为100万美元;2024年定期租船(TC)费率为每天2.1万美元,较2023年的每天2.34万美元降低10% [7] - 2024年公司报告净亏损270万美元,主要因年末记录了1113万美元的非现金损失,若剔除该非现金项目,2024年净利润为840万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 干散货业务 - 灵便型干散货船在全球干散货物流中占重要份额,2024年2 - 3.4万载重吨小型灵便型干散货船净船队增长率同比为 - 0.3%,预计2025年约为0%,2026年约为 - 0.5% [7][19] - 灵便型干散货船队中32%的运营船队船龄超20年,33%为15 - 19年,27%为10 - 14年,2%为5 - 9年,5%小于5年;订单与运营船队载重比为1.6% [18] 油轮业务 - 阿芙拉型油轮Afrappel II贡献约76%的总收入 [5] - 全球阿芙拉型LR2油轮船队目前有1154艘,其中262艘船龄超20年,占总数22.7%;目前订单有213艘,占当前船队18%,预计未来拆船活动仍将活跃 [20] - 2024年阿芙拉型油轮新造船投资达114亿美元,新造船价格处于年内高位且下半年趋于稳定 [21] 各个市场数据和关键指标变化 干散货市场 - 2024年尽管全球经济波动,干散货市场仍具韧性,尤其下半年;铁矿石和煤炭贸易在干散货贸易中占主导,但铁矿石市场处于转型阶段,煤炭市场动态变化显著 [7][8] - 2024年上半年中国动力煤市场因可再生能源产出增加抑制煤炭需求,下半年因炎热干燥天气和化工行业意外增长,煤炭需求反弹;预计2025年发展中国家(如印度和东南亚)需求增长将抵消中国需求下降 [9] - 2025年全球谷物贸易预计稳定但不均衡增长,亚洲和非洲新兴市场将因人口增长、收入增加和城市化推动谷物进口增长 [10] 油轮市场 - 2024年油轮市场上半年强劲,红海胡塞武装袭击导致阿芙拉型油轮贸易模式改变,清洁货物绕道好望角使公司收益大增,同时影响了阿芙拉型油轮市场供需 [13] - 预计2025年特朗普政府可能推动“钻探吧,宝贝,钻探吧”议程,改善石油行业情绪,但因产量已处高位,2025年难大幅提高产量;地缘政治紧张和波动将继续影响油轮需求 [14] - 2025 - 2026年美国对法国制裁将使伊朗原油产量出口减少40万桶/日;红海将随胡塞武装失去伊朗财政支持而逐渐重新开放;以色列 - 哈马斯紧张局势目前正在缓和 [15] - 未来五年油轮需求预计获结构性支撑,中东原油产量将增加200万桶/日;随着红海瓶颈重新开放,中型油轮将继续受益 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是有序增长,进行深入技术和状况评估审查,管理层持续寻求适时、有选择地收购优质船舶,目前专注于中短期租船和现货航次 [32] - 公司始终与优质租船方(如商品贸易商、工业公司、石油生产商和炼油厂)合作,拥有高质量船队可降低运营成本、提高安全性并在获取有利租约方面具竞争优势 [31][32] - 公司维持充足现金流和流动性,以便在增长和机遇窗口开启时迅速行动;公司运营不到两年,船队自成立以来增长234%,且无银行债务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 航运业目前处于转型阶段,受地缘政治因素、环境法规、需求模式和天气相关挑战影响;公司密切关注形势变化,专注识别能使未来利润最大化的因素 [35][36] - 2025年政治因素将在航运业发挥重要作用,特朗普政府可能推动“钻探吧,宝贝,钻探吧”议程,且美国拟对中国建造船舶加征关税(公司无中国船厂建造船舶),若这些因素实现,将对公司盈利能力产生重大影响 [36] - 公司对2025年充满信心,预计将实现强劲财务表现和潜在增长前景 [37] 其他重要信息 - 2024年5月公司接收3.3万载重吨干散货船Eco Spitfire,使船队总运力达21.3万载重吨,平均船龄14年;所有船舶均已安装压载水系统 [22] - 2025年公司资本承诺是Afrappel II油轮计划于第三季度进行特别检验;所有船舶无抵押,目前用于中短期定期租船和零散航次 [22] - 公司与国际租船方建立战略关系并获重复业务,体现客户对公司运营的信心和对服务的满意度,维持关系的关键是高标准的安全和可靠服务 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议无问答环节 [1]