纪要涉及的公司和行业 - 公司：同力日升 - 行业：新能源（风电、储能）、电梯、数据中心 纪要提到的核心观点和论据 经营情况 - 2024 年和 2025 年一季度电梯业务下滑但可控，新能源业务弥补下滑且提升整体利润，2025 年一季度新能源项目问题解决业绩改善 [2][3] - 2024 年天津静海项目部分利润未确认，将在 2025 年一二季度确认 [3] - 2025 年计划动工多个项目，包括河北 500 兆瓦、天津、承德风储大基地、庆阳风储大基地等 [3][30] 新能源领域进展 - 承德 300 风电项目去年底并网，天津 100 项目今年 1 月 16 日并网，承德围场 920 兆瓦时共享储能项目并网并预收两年租金，西北网新政策或带来更多现货交易收益 [4] - 考虑共享储能股权处置，计划转让天津 100，承德 300 签订 51%转让协议保留 49%权益 [4] 与庆阳市政府合作项目 - 与庆阳市政府合作建设新型绿色算力中心，正沟通试点备件替代方案，预计今年 03 号机房流出约 1000 个柜子试点 [5] - 与杭州新风光合作在东部沿海开展表后储能系统设计，寻求铅酸和柴发替代方案 [5][6] 承德 500 风光互补项目 - 因接入变电站施工延后延期两年，考虑将共享储能 51%出表给国资降低杠杆、回笼资金后启动项目，今年内实施 [7] 数据中心供电替代方案 - 引入绿电加储能微网系统替代部分柴油机供电，可提升绿电占比、降低投入和用电成本，用电成本在庆阳可降至每度 4 毛钱 [10] - 业主通过降低柴油机配置补偿投资，公司通过绿电交易和储能收益获可观回报，确保整体收益率在 9%以上 [11][12] 技术优势 - 在数据中心储能及源网荷储技术方面领先，通过元器件故障率测算和成熟设计软件确保 99.99%供电可靠性，已在北京日科化学申报相关课题 [3][15] 行业政策影响 - 136 号文对光伏行业影响大，压低上网价格，风电竞争力相对较好，投资光伏需谨慎，风电测算应保守 [23] - 取消强制配储长期有利储能系统发展，部分省份参与电力市场盈利性提高，但大部分地区仍需观望 [24] 项目收益与成本 - 每个项目需详细测算确保整体收益率在 9%以上，庆阳项目依赖储能和风场，需突破政策壁垒，预计 2025 年交付、2026 年贡献收入 [12][13] - 增加冗余度可提高光伏和风光储系统可靠性，但会增加成本，具体增幅需根据情况测算 [25][27] 市场布局与业务拓展 - 2025 年电梯业务预计回升，政府刺激内需和轨道交通扶梯市场表现好，拓展非标轿箱出口业务至欧洲，钣金业务拓展到新基建领域 [3][34] - 新能源发展重点寻找长期稳定复合型业务模式，算力中心是优质负荷之一但非唯一选择 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年天津静海已确认 78%左右业绩，因未在 12 月 31 日前并网少确认 35%利润，将在 2025 年一二季度确认 [29][31] - 承德 300 风电项目收入确认进度达 80%，35%按顺流交易原则未确认，2025 年一季度贡献部分业绩，预计二季度确认收入；天津 100 项目类似 [33] - 广东、冀北、山东、山西、蒙西等地储能投资经济性较好，其他区域参与现货市场目前投资价值不大 [32] - 对于天伦燃气剩余股权有并购考量，为实现权益绑定有进行新股权激励的需求 [35][36]