纪要涉及的公司 能科科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩情况 - 2024 年总收入 15 亿元，同比增长 7.47%，毛利率 49.46%，经营性活动现金流增长 64.87%至 5.18 亿元，受木材投资项目摊销影响净利润下降，但归母净利润增长，研发投入占比达 30% [2][8][9] - 2025 年一季度合同负债达 4 亿元，同比显著增长，收入下滑，预计二季度部分验收实现 [2][12] 2. 业务板块 - AR 产品与服务：2024 年收入 2.7 亿，自 2023 年突破性增长，开发 O 系列 AI agent 产品及增强现实技术应用 [2][6] - 云产品服务：乐系列自研工业软件，覆盖 36 个领域，有 12 个行业包和 150 多个工业组件 [6] - 自研工业软件系统与服务：基于国内外原厂工具软件提供服务，与西门子稳定合作 [6] - 工业工程与工业电器：涉及硬件设备，在核电装备国产化领域具竞争力 [2][6] 3. 业务比例及发展方向 - 2025 年预计 AI 产品占比 20%（目标 30%），云产品 30%，软件系统与服务 20%，工业工程 30% [4][15] - AI 产品发展方向包括产品智能化应用场景及研发制造环节应用 [4][16] 4. AI 技术优势与战略 - 具备深厚自动化等基础，有超 3000 家客户资源，积累场景理解和数据应用能力，2024 年研究 100 个场景，落地 8 个 [2][5] - 2025 年战略调整为全力发展 AR 业务，将技术力量前移 [2][5] 5. 人力资源与研发投入 - 2024 年底有 1300 名员工，约七八百名技术人员，2025 年计划将技术力量前移 [7] - 2025 年计划将研发投入和技术人员投入增加至总收入的 30% [2][8] 6. 现金流管理 - 通过优化销售合同、回款条件、供应链付款等措施管理现金流，还优化交付、运营管理及内部考核 [10][11] 7. 各产品线表现 - AR 产品与服务从 2000 万元增长至 2.73 亿元，云产品服务增幅 6.68 个百分点，软件系统与服务降低，中冶工程增长 8% [13] 8. 订单与商业模式 - 2024 年巨轮智能及 AI 领域大额订单以项目化为主，未来计划形成解决方案或产品确保订单持续性 [19] - 2025 年沿用项目制模式，订单前景乐观，积极探索系统与端侧设备结合 [20] 9. 合作情况 - 与华为合作始于 2021 年，过去三年在华为生态中业务复合增长率达 208%，未来加大在国产化、AR 应用、机器人等领域合作力度 [4][23] - 与华为在机器人领域合作，华为提供优势，能科利用客户资源及行业理解补充，已实施多个亿元大单，未来继续深化 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 巨轮智能项目涉及关节部件、材料和场景应用问题，待硬件成熟度提高和应用场景优化后进入大规模推广阶段，将延展到专特设备研发领域 [17][18] 2. 2024 年在机器人、汽车设计和航空航天领域有应用案例，可视为短期内标杆案例，AI 技术在工业软件领域有降本增效效果 [21][22] 3. 公司通过覆盖工业软件领域和专门数据应用团队收集、加工和理解非密数据，对敏感数据签订保密协议 [24] 4. 未来三年 AI 研发重点在算力底座和具体应用场景，包括强化学习等技术和机器人自动化等场景 [25] 5. 能科科技未来在 AI 应用方面发展路径为打造强化 AI 产品开发能力和场景化应用 [26] 6. 2024 年两个过亿 AI 相关项目已交付，客户反馈积极，但落地和交付遇 AR 应用端新需求多、需求变化频繁等难点 [27] 7. 自 2023 年以来工业电器业务增速稳健，2025 年随着国产化步伐加快，技术领先优势将保持稳定增长 [28][29]