纪要涉及的公司 道通科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩表现 - 2025年一季度营收10.94亿元，同比增长27%；归母净利润1.99亿元，同比增长60%；扣非归母净利润1.97亿元，同比增长58%；经营活动现金流入2.79亿元，同比增长36%；货币资金余额20.28亿元 [3] - AI及软件业务一季度增长36%，收入达1.37亿元，占整体利润近70% [4] - 数字维修业务收入增长24%，达7.3亿元；TPMS业务增速达60%，全球市场空间预计达3000 - 4800亿人民币 [2] - 数字能源业务在欧洲市场取得突破，已中标客户累计体量空间达40 - 60亿欧元，预计到2030年市场份额将超百亿 [2] 2. 研发投入 - 2025年一季度研发投入2.04亿元，同比增长34.57%，占收入比重近18%，重点投向AI多模态大模型、AI平台及智能体研发 [2][5] 3. 利润增长原因 - 收入提升：数字维修业务和TPMS业务增长显著，新推出的Archos Two智能终端市场认可度高 [6] - 费用管控：通过豁免关税政策及墨西哥工厂建设降低成本，销售费用率和管理费用率同比分别下降1.51和1.83个百分点 [3][6] 4. 未来发展方向 - 全面拥抱AI战略，加速AI技术与业务场景融合，重塑数字能源、数字维修产品及方案 [2][9] - 致力于成为AI及机器人行业应用龙头企业，巩固各方面优势，实现中长期高质量发展 [2][9] 5. AI领域布局和进展 - 分为空地一体化和数字维修、数字能源中的AI认证应用两部分，与头部企业深度合作，计划二季度落地全球标杆样板点 [12] - 数字维修产品集成多模态语音大模型等技术，诊断效率比友商高30% - 50%；数字能源领域充电agent优化充电曲线，充电运营平台订单数增长显著 [13][14] 6. 机器人领域核心技术和解决方案 - 专注人工智能、机器学习和深度学习，自主研发具身大模型和群体智慧技术，突破通信与数据压缩等核心技术 [15] - 与大型企业合作，将解决方案嵌入全场站数字化方案，开发空地一体化智能巡检系统 [15] 7. 全球市场情况 - 全球订单持续上涨，预计后续增长空间大，三季度开始逐步放量交付 [19] - 美国市场稳步推进，与多家企业合作，预计安装大量充电设备，关税影响可控 [4][20][21] - 欧洲市场在数字能源领域取得重大进展，已中标超40亿欧元项目，订单实施周期2028 - 2030年 [17] 8. 各业务板块情况 - 数字维修系统业务年初增速预期10% - 15%，实际增速可能更高，汽车产品R9 S2机型受市场认可 [22] - TPMS业务同比增速超60%，未来空间巨大，产品具备独特优势 [23] - ADAS业务目前处于新老产品交替期，未来市场空间大，预计保持高速增长 [24] - AI及软件业务一季度增长36%，盈利模式为智能硬件入口+AI及软件持续收益，能源领域通过销售充电运营license实现订单增长 [25] - 新能源业务中智能终端占主要份额，软件部分增速快但占比小，欧美市场美国和欧洲业务占比均约40% [36] - 数字能源业务今年预计盈亏平衡甚至盈利，通过AI agent赋能和自研模块降本增效 [37] 9. 软件业务情况 - 软件收费模式按区域推广，北美按单枪每年收费，合同周期3 - 5年，存在递延收入 [29] - 软件系统可适配第三方硬件，技术先进、价格有竞争优势，目前续费率约10% [32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在中国深圳、越南海防和美国北卡罗来纳州设有生产基地，深圳服务亚太、南美和欧洲，供应美国产品主要通过越南，TPMS产品准备在墨西哥生产 [10] 2. 公司宣布5月1日起美国区域数字能源产品提价7% - 10%，美国充电桩和维修平板已涨价10% [10][40] 3. 美国市场软件运维服务第一年免费，后续按收入订单5% - 8%收费，打包在合同履约中 [30] 4. 去年充电桩硬件订单收入增长35%，软件订单今年预计增长200%以上达3000 - 4000万元，数字能源部分全年指引为50 - 80 [39]