财务表现 - 2024年收入增长30.04%，一季度收入增长25.07% [1][4] - 2025年一季度归母净利润同比下降22.53% [4][11][23] - 2024年研发费用3.5亿元（+32.98%） [18][29] - 2024年海外收入占比14.38% [1][35] - 2024年综合毛利率同比下降3.6个百分点 [19][32] - 2024年经营活动现金流净额同比下降55.89%，投资活动现金流净额同比下降257.25% [29] 业务发展 - 机房机柜业务仍是盈利增长主力 [13] - 液冷服务器需求逐步提升，业务处于快速发展中 [3][26][46] - 数据中心建设未见放缓迹象 [16][34][59] - 浸没式液冷技术存在巨大挑战，尚未广泛应用 [30] - 公司在冷板式和浸没式液冷技术均有跟进 [30] - 产能可满足当前订单需求，中山和郑州基地按计划推进 [9][34][56] 市场与股价 - 股价连续下跌，公司表示波动受多重因素影响 [9][34][39][60][68] - 公司未计划主动披露日常订单信息 [6][34] - 美国关税政策对海外业务影响有限 [2][35] - 公司未考虑市值目标，强调长期经营 [8] 运营管理 - 应收账款平均账期约6个月 [24] - 收入确认受项目验收节奏影响 [1][4][11][23][29] - 三费增长较快，主要因业务发展需要 [15] - 公司持续优化供应链管理以应对原材料成本压力 [20][32] - 公司坚持技术创新，行业地位稳固 [36][48]