纪要涉及的公司 捷顺科技[1] 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩表现 - 2024 年和 2025 年一季度实现历史性利润突破，创新业务新签订单 12.8 亿元，同比增长 44%，占比达 53%；收入端占比提升至 42%，与传统业务几乎持平[3] - 2024 年底创新业务在手订单超 16 亿元，2025 年一季度末达 18 亿元；2025 年一季度整体新签订单增长 64%，创新业务增长 180%以上，传统硬件部分扭转下滑势头[3] - 2025 年一季度创新业务收入端占比提升至 57%，首次实现利润转正[3] 2. 转型进展 - 创新业务新签订单和收入持续增长，已超过传统业务[4] - 去地产化基本完成，新建订单 90%以上来自存量项目，大客户坏账问题处理完毕[4] - 现金流自 2022 年持续转正，2024 年流入超 2 亿元[2][4][7] 3. 发展策略 - 加大转型力度，使创新业务规模化，聚焦“AI + 智慧停车经营”，分为停车费结算服务、停车车位代运营、智慧停车解决方案三层[5][6] 4. 财务表现 - 传统业务下滑影响毛利，创新业务订单多且具长期收益特点，为后续业绩提供支撑[7] - 非经常性收入减少约 4000 万元致利润端下滑[7] - 现金流状况良好，创新业务现金流生成能力强[7] 5. 电商模式 - 打破设备限制，提升停车位运营增收业务覆盖面，基于捷停车用户规模和市场份额开展[7] - 分为代运营业务（帮车场增收，分成 20%）、自营业务（购买停车券经营停车场资产）、围绕车场经营的智能化服务（C 端“停车顾问”和 B 端“车场经营顾问”）三层[7] 6. 平台车位收费 - 通过平台将空置车位资源包装成产品销售，推送给周边 1 - 3 公里注册车主，解决停车需求并提供优惠[8] - 上线项目平均增收约 10%，新上线项目 3 个月内平均增收约 5 个点，预计未来整体目标达 10 个点左右[2][8] - 与当地政府合作解决交通拥堵问题，实现社会效益最大化[8] 7. AI 技术应用 - C 端打造“停车顾问”，规划停车路线和方案；B 端帮助分析车场经营数据，提出经营方案、定价建议和套餐配置等[9] - 提升车主体验和经营方管理效率，使公司战略聚焦智慧停车经营领域[9] 8. 停车经营业务逻辑及毛利率 - 停车费结算：线上信用支付，收取千分之六手续费，千分之二到千分之三给通道方；2024 年业务规模约 130 亿元，2025 年预计 150 - 160 亿元，毛利率 50%[10][11] - 车位运营：帮客户释放并代运营车位，平台收约 18%费用，毛利率 80% - 90%[11] - 自运营：购买车券或接管车场经营，收入基数大，平均毛利率约 20%[11] 9. AI 智慧停车场价值 - C 端提供出行信息，规划停车方案，提高用户粘性；B 端优化报表生成和市场分析，推送增收建议，提高管理效率[12] 10. 合作进展 - 捷停车代运营业务在腾讯地图上线，与高德地图对接，未来计划推广至更多大型平台[13] 11. 地产行业影响 - 去地产化基本成功，新签订单 90%以上来自存量项目，地产行业影响大幅减少[14] - 累计计提两个多亿坏账，2024 年计提 5000 多万，绝大部分已处理完毕，预计 2025 年减值大幅下降[14] 12. 云托管业务进展 - 处于稳定和持续发展阶段，2024 年底 1.5 万多条收费车道，目前增至 1.6 万多条，预计 2025 年底接近 2 万条[15] - 续约率接近 90%，毛利率接近 70%，为停车经营战略提供支撑[2][15] 13. 政府停车运营业务进展 - 针对政府端城市停车业务，运营端有较好空间，如重庆公租房车位运营，每年保底收入 7300 万元[16] - 拓展国资项目，盘活路侧停车资源，提高价值并分润给政府[16][17] 14. AI 与 MCP 结合及展望 - AI 在智慧停车领域应用前景广泛，公司以“AI + 停车经营”为战略方向[18] 15. 智慧停车和新能源储能布局及展望 - 2022 年开始布局“停充一体”，融合停车与充电场景，2024 年充电领域新签订单 1.6 亿元[19] - 引入储能业务，面向中小型工商业用户，提供节省成本方案，纳入整体战略板块[20] - 继续推进“停充一体”战略，帮助客户赚取服务费、降低用电成本和实施能耗管理[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 目前尚不清楚捷停车平台是否已连接到阿里云提供的 MCP 服务平台，具体情况需进一步了解[18]