财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现收入1870万美元，超出收入指引1660万美元210万美元，主要得益于2024年10月开始的打车服务货币化 [21] - 2024年调整后EBITDA为负1930万美元，超出调整后EBITDA指引负2250万美元320万美元，原因包括打车服务货币化和两轮电动车服务运营效率提升 [21] - 2024年总乘车次数从2023年的2190万次增加到3170万次，使用服务的独特骑手数量从180万增加到210万，均因打车服务乘车次数和骑手数量增加 [21] - 2024年独特打车骑手数量从约50万增加到166万，注册司机数量从10.7万增加到26.2万 [22] - 2024年平均每日部署的两轮电动车数量从2023年的34600辆降至32600辆，全年收入从2023年的2000万美元降至1870万美元，主要因现场两轮电动车数量减少，部分被10月开始的打车服务货币化抵消 [22] - 2024年成本收入比从2023年的2410万美元降至2150万美元，降幅11%，得益于折旧和摊销费用减少以及运营效率提升 [22] - 2024年一般和行政费用从2023年的1510万美元增加226%至4920万美元，主要因股份支付费用增加3720万美元；剔除股份支付费用后，现金一般和行政费用从2023年的1310万美元降至1210万美元 [23] - 2024年调整后EBITDA为负1930万美元，较2023年的负1770万美元下降8.9%，主要因在第四季度货币化开始前对打车服务进行了更激进的投资 [23] - 2025年公司目标是将年收入从2024年的1870万美元几乎翻倍至3400万美元，并实现正的EBITDA [24] 各条业务线数据和关键指标变化 打车业务 - 2024年独特打车骑手数量增长233%，从49.9万增至166万；注册司机数量增长146%，从10.7万增至26.2万 [10][11] - 公司计划到2025年6月，打车业务达到215万骑手和31万注册司机 [11] 两轮电动车业务 - 2024年运营效率项目使总收入成本同比下降10.5%，同时保持历史CAPTA故障率每月低于车队的0.1% [15] - 2024年上半年，根据Zoba算法部署的车辆每辆车的日乘车次数是未使用Zoba算法车辆的两倍，下半年增至2.4倍 [16][17] - 收购Zoba后的第一年，其部署建议为公司带来的额外收入已超过收购成本的两倍 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司是土耳其iOS和安卓应用商店排名第一的城市出行应用，是该国唯一的打车和摩托车打车服务提供商以及最大的电动车运营商 [7] - 公司自推出以来已为590万独特骑手提供了超过1.094亿次乘车服务 [7] - 公司目前服务于土耳其四个最大城市，这些城市占该国GDP的50%和人口的34% [9] - 土耳其有24个人口超过100万的城市，公司计划在2025年及以后向这些城市扩张 [10] - 伊斯坦布尔推出打车服务前约有80万次每日出租车出行，预计稳定状态下将有130万次每日打车出行；伊斯坦布尔出租车市场约占土耳其总体出租车市场的45%，意味着土耳其最终将有大约290万次每日打车出行，约10亿次每年，总预订价值约10亿美元；按30%的抽成率计算，土耳其打车市场成熟时的年收入潜力为3亿美元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去两年半公司将主要重点转向打车业务，自聚焦打车业务以来，打车业务的独特骑手和注册司机数量持续超过运营目标 [5] - 2024年10月开始对打车服务进行货币化，2025年1月推出动态定价模型以提高效率和骑手及司机满意度 [5] - 公司将继续投资打车服务的低成本增长，未来将进行增量投资以利用多个增长驱动因素，包括在现有城市实现有机增长、改善骑手和司机体验、开拓新城市、完善动态定价引擎和提高抽成率，以抓住打车业务3亿美元的年收入机会 [11][12] - 公司在两轮电动车业务上专注于运营效率，计划不早于2026年夏季评估扩大车队的机会 [15] - 公司将扩大使用Zoba算法部署的车辆比例至100%，并应用其物流车辆路线规划建议等额外功能 [17] - 公司认为多模式出行服务符合骑手偏好，将继续投资多模式服务的均衡增长 [18][19] - 打车业务具有先发优势，市场通常为双寡头或寡头垄断，当地具有先发优势的企业往往能占据更好的市场地位，公司不惧竞争，相信凭借先发优势和本地专业知识能获得最高市场份额 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 土耳其急需科技赋能的出行解决方案，因替代交通选择有限或成本较高，打车服务能满足未被满足的需求，市场潜力巨大 [12][13] - 公司业务模式对任何负面情况具有强大的抵御能力，土耳其经济稳健，预计未来几年不会出现影响公司的重大问题 [59] - 公司打车业务增长迅速，对打车业务的投资将带来可观的投资回报率，影响未来几年的业绩 [77] 其他重要信息 - 公司于2024年1月宣布的股票回购计划正在进行中，可在2025年10月9日前以每股最高6美元的价格回购至多350万美元的普通股 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 动态定价如何帮助打车货币化模型，目前货币化进展及早期成功迹象，以及司机供应方面的成功情况和增长空间 - 动态定价算法根据需求、司机和骑手偏好等众多因素调整价格，按小区域甚至街道调整，提高了匹配率；打车服务在土耳其是新事物，满足了市场对科技赋能城市交通的需求，司机申请数量持续强劲增长，已注册司机的活跃度也在提高 [28][29][30][31][32] 问题2: 过去七八个月竞争环境如何演变，未来一年预计如何发展 - 公司具有先发优势，打车市场通常为双寡头或寡头垄断，当地具有先发优势的企业往往能占据更好的市场地位，公司不惧竞争，相信能凭借先发优势和本地专业知识获得最高市场份额 [38][39][40] 问题3: 打车业务的监管背景，以及是否有特定催化剂或事件使运营更规范 - 打车业务的监管可能来自地方、联邦或国家层面，土耳其正在完善相关监管，公司相信土耳其作为欧洲最大城市和人口最多的国家，打车业务必将发展，公司作为当地先驱将是关键参与者 [41][42][43] 问题4: 2025年营收3400万美元和改善调整后EBITDA至正的假设，包括现金G&A、抽成率等 - 该指引假设在现有四个城市持续运营，不考虑新城市推出；假设G&A团队规模与2024年相似；目前抽成率为个位数，假设2025年维持当前抽成率，提高抽成率有额外增长潜力 [51][52][53] 问题5: 当前抽成率的具体范围以及2025年底预计的抽成率 - 抽成率调整是一个渐进过程，需考虑增长与抽成率的权衡、竞争环境和监管发展等多个参数，难以确定具体数字，目前抽成率已从最初的极低个位数有所提高 [55][56] 问题6: 土耳其政治格局变化是否会影响公司2025年业务 - 土耳其长期存在温和但持续的政治动荡，这是该国的常态，其经济稳健，历史增长良好，公司业务模式对负面情况有强大抵御能力，预计不会受到重大影响 [57][58][59] 问题7: 3月以来股票回购计划的执行情况 - 公司在股票回购上采取机会主义策略，股票回购计划有每股6美元的上限，将根据股价情况进行评估 [60] 问题8: 2025年假设中不包括现有城市以外的打车业务扩张，是否意味着不会扩张 - 公司一直在多个城市进行试点、研究和研发，2025年预计将是活跃的一年，土耳其小城市有巨大潜力，公司将寻找机会并在确定后逐个推出新城市 [65][66][67] 问题9: G&A团队规模保持不变是否因为减少对两轮业务的关注而专注打车业务 - 是其中一个因素，随着两轮电动车业务日均部署车辆数量的减少，支持该业务所需的中央资源减少，因此2024年和2025年G&A团队规模相似，但团队资源分配会向打车业务倾斜 [68][69] 问题10: 公司目前的月度现金消耗、现金状况，以及2025年扩张的融资计划，是否会通过提高抽成率弥补 - 公司年底现金状况约为500万美元，将根据需要筹集资金支持公司增长；2025年预测EBITDA为300万美元，不包括新城市推出和G&A团队规模增加的投资 [74][75] 问题11: 是否计划对两轮车翻新业务进行额外资本支出，以及打车业务的额外投资是否会改变300万美元EBITDA的指引 - 2025年不会评估扩大两轮电动车业务规模，计划中的投资可能影响2025年预测的费用和收入 [76] 问题12: 抽成率从低个位数提高到高个位数对司机需求的影响，以及规模扩大后需求是否保持稳定或改善 - 抽成率的应用和逐步提高未对司机获取速度或留存参数产生影响，原因是公司在该国是唯一有规模的打车运营商，司机替代就业机会和收入较少，公司抽成率仍远低于出租车司机租用车牌的成本 [80][81][82] 问题13: 公司如何平衡增长与盈利，以及增长投资对盈利的影响，是否会进入其他领域 - 土耳其打车市场发展不到三年，公司目前仍非常注重增长，在现有城市能创造健康的经济效益；2025年公司将专注于打车业务，待充分抓住打车业务机会后再考虑其他扩张领域 [86][87][88]