财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度订阅收入为1.33亿美元，高于1.31 - 1.34亿美元指引中点，全年订阅收入为5.28亿美元，同比下降1.6%，第四季度同比下降1%，按固定汇率计算下降0.5% [33] - 2025财年第四季度专业服务及其他收入为1970万美元，同比下降18.3%，全年为7970万美元，下降18.4% [34] - 2025财年第四季度总收入为1.527亿美元，同比下降3.6%，全年为6.077亿美元，同比下降4.2% [34][35] - 2025财年第四季度非GAAP毛利为1.042亿美元，同比下降6.1%，全年非GAAP毛利率为68.5%，低于上一年的69.4% [35] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为5630万美元，利润率36.9%，全年为2.155亿美元，利润率35.5%，高于上一年的34.7% [36][37] - 2025财年第四季度净亏损2.685亿美元，包含2.45亿美元非现金商誉减值费用，全年净亏损7.258亿美元，包含6.141亿美元非现金商誉减值费用 [38] - 2025财年第四季度调整后经营现金流为5670万美元，全年为1.114亿美元，年末现金余额1.974亿美元，较第三季度增加4600万美元，同比增加6300万美元 [38][39] - 预计2026财年订阅收入在5.25 - 5.35亿美元，同比增长率 - 1%至1%，第一季度在1.29 - 1.32亿美元，同比下降1.8%至增长0.5% [39][40] - 预计2026财年总收入在6 - 6.18亿美元，中点同比增长0.2%，毛利率在68% - 68.5%，调整后EBITDA在2 - 2.1亿美元，利润率33% - 34% [40][41][42] - 预计2026财年调整后经营现金流与调整后EBITDA的百分比与2025财年大致一致，净杠杆率将从2025财年末的4倍降至约3.8倍 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务：2025财年下半年在客户留存和预订方面取得进展，推动订阅收入增长改善，第四季度预订量环比和同比均有所提升，全年客户留存率和净留存率分别为91%和99%，较2024财年末各提高1个百分点 [7][9] - 专业服务业务：2025财年第四季度收入同比下降18.3%，全年下降18.4%，业务已企稳，第四季度预订量高于近期收入运行率，未开票专业服务活动也已企稳 [34][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应链软件市场增长迅速且有吸引力，公司需努力实现两位数营收增长并赢得更多市场份额 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦客户满意度、稳定核心业务、提高留存率、改善客户体验和实现可持续增长，通过提升运营纪律和为客户创造价值取得进展 [5][6] - 产品方面，公司持续创新，利用人工智能提升软件功能，如3月推出全球贸易技术套件新AI工具，还计划对平台进行多项重大改进 [14][16] - 商业方面，2026财年商业团队将专注拓展业务机会，实施针对性需求生成策略，利用关税变化推广全球贸易管理应用 [28][29] - 行业竞争激烈，公司需利用自身优势，如独特平台、以客户和价值为导向的文化、世界级团队和明确战略重点，保持领先地位 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在2025财年取得有意义进展，接近实现正增长的转折点，对2026财年业务前景感到乐观，客户留存率提高和订阅预订量增加是积极信号 [43][44] - 关税变化带来挑战，但也为公司展示实力和拓展业务提供机会，公司全球贸易应用套件可帮助客户应对关税挑战 [17][18] 其他重要信息 - 公司于2025财年第一季度开展客户情绪调查，以评估客户满意度和忠诚度的进展，并获取改进反馈 [11] - 公司全球贸易内容数据库受新关税影响，更新涉及200多万条到岸成本记录，客户服务团队与大型客户合作处理海关文件 [17] - 公司战略审查仍在进行中，本次电话会议不对此进行讨论 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2026财年订阅收入全年线性情况及专业服务业务增长信心来源 - 订阅收入预计延续2025财年的改善趋势，全年增长情况将逐步提升，公司会平衡宏观因素制定合理预期 [49] - 专业服务业务指导较为保守，虽已企稳，但预订量和积压订单有改善，全年有增长机会 [50] 问题2: 2026年在商业业务和产品开发方面的投资内容 - 投资包括构建客户特定数据平台、实现下一代实时规划、提高实施速度、与客户共同开发复杂物流管理以及加强全球贸易自动化和AI工具等 [53][54][57] 问题3: 全球贸易客户沟通情况及对供应链数字化转型讨论的影响 - 关税环境不确定性增加，客户当前专注于处理海关事务，关注准确性和速度，未来2 - 6个月不太可能更换全球贸易软件供应商，公司借此证明实力，下半年有望拓展业务 [61][62][63] 问题4: 货运业务需求环境情况 - 短期内，公路和海洋运输业务没有显著变化，客户业务保持稳定 [66] 问题5: 第一季度订阅收入指引环比下降的驱动因素 - 第一季度流失率通常较高且前端集中，而预订量后端集中，同时第一季度流失率虽同比下降，但仍是全年最高，受第四季度高预订量溢出影响 [69][70] 问题6: 全年订阅收入指引中点持平的原因及潜在抵消因素 - 鉴于当前环境，指引较为保守，第一季度高值已暗示实现增长，后续有望持续改善同比增长率 [71] 问题7: 是否愿意在销售团队结构和人员方面进行投资 - 公司一直致力于在后台提高效率，并将投资于面向客户的组织，包括商业、客户服务和产品部门 [72] 问题8: 客户留存率恢复正常化的进展及时间 - 目前处于恢复过程的55% - 66%阶段，预计到2027财年中前期消除历史遗留问题，实现93% - 95%的客户留存率 [77][78] 问题9: 公司业务对全球贸易量波动的收入暴露程度 - 纯基于交易量的收入暴露目前为2%，低于两年前的4%，考虑分层或交易量相关合同后，总体收入暴露约为3% [81][82]