纪要涉及的公司和行业 - 公司：海亮股份 - 行业：铜加工行业 纪要提到的核心观点和论据 公司出口情况 - 2024 年公司销量突破 100 万吨，外贸占比 40%约 40 万吨，规模达 40 亿美元，内贸占比 60% [3] - 外贸业务分中国出口国外和海外基地销售到非中国地区 [3] 出口退税取消影响 - 对海亮股份影响较小，公司通过来料和进料加工保税方式减少损失，利用香港平台操作，小企业退出带来更多机会，还将未履约订单税费转嫁给客户实现增量增利 [2][5] - 出口退税政策对铜制品行业影响因贸易模式而异，一般贸易全价退税成本高，进料加工仅加工费 13%需支付，来料加工部分成本可抵扣 [2][8] 关税战影响 - 短期无影响，232 调查未增设关税且对等关税被豁免 [2][6] - 中期即使加征关税，美国电解铜依赖进口，泰国基地仍具竞争力 [2][6] - 长期德州工厂投产后覆盖美国需求，提供高附加值产品增强竞争力 [2][6] 市场需求情况 - 国内市场受房地产影响，但家电补贴支撑空调需求，总体需求未明显下降 [4][10][11] - 国外市场欧洲需求平稳，印度增长强劲，美国市场份额逐步提升 [4][11] - 公司在东南亚市场份额高，泰国工厂是重要货源地，增长空间大 [4][12] 铜价波动影响 - 对行业影响显著，公司偏好稳定铜价，客户分价格敏感的 B 端工厂和不敏感的零售端，公司有应对大幅波动能力 [4][14][15] 美国工厂情况 - 德州工厂投资规模 10 万吨，产品线全面，可覆盖现有美国市场份额，长期保持竞争力 [2][7] - 2025 年产能逐步提升，从 500 吨到突破 1100 吨，目标 1600 - 1800 吨 [17] - 员工主要为当地员工，约 100 名，设备全部到位但技术人员未完全配备 [18][19][20] - 建设受疫情影响延迟，2024 年加快，德州项目工业管道和大口径水管项目进展顺利 [21] 加工费情况 - 美国加工费因产品和客户规模差异大，受关税战影响波动显著 [22] - 外贸加工费疫情后涨价，中国产品国际市场有价格话语权，部分市场加工费和销量增长 [25][27] - 预计每年平均上涨 2% - 3%，如印度市场今年加工费同比增加 3%，销量增加 30% - 40% [25][27] 外贸销售规划 - 2025 年销量目标增长 25%，利润至少比销量多 15%，依靠加工费上涨和增量增利 [4][28] - 出口总量从 24 万吨增加到 30 万吨，美国和印度是主要增长点，合计约 4 万吨增量，其余大市场也有增长 [28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 进料加工允许从一地进口原材料出口到多个客户，无退税抵扣；来料加工需从特定客户进口并出口到同一客户，除人力成本外其他成本可抵扣 [9] - 公司主要生产铜配件和铜排，应用于新能源车、AI、自动化、军工和民生等领域 [13] - 公司无转口现象，今年利用泰国产能提前备货给美国贸易公司应对新关税政策 [16] - 中国是美国再生铜最大进口国，关税战对一般贸易企业影响大，进料加工企业可免关税，再生铜价格比 LME 电解铜贵 [23] - 行业集中度高，部分公司实现仓库托管理，提高效率和管理水平 [24]