市场趋势 - 国内鞋包带天然皮革制品需求下降，因消费者偏好转向运动、休闲风格，影响天然皮革材料采购需求；欧美消费市场稳定，海外品牌订单需求复苏，外销市场向好 [2] - 新能源汽车市场发展，国产中高端新能源车多使用天然皮革内饰，带动汽车内饰用皮革需求增长 [2] 公司业绩 - 2024 年度公司合并报表收入 29.5 亿元，同比增长 9.32%；净利润 1.42 亿元，同比下降 23.97% [3] - 2025 年第一季度公司合并报表收入 6.27 亿元，同比增长 5.04%；净利润 1893.78 万元，同比下降 45.31% [3] 宏兴汽车皮革情况 - 2025 年一季度销售收入增长温和，供应车型增加，部分车型二季度或下半年交付订单，业务有望稳定增长 [3] - 在国内汽车内饰皮革供应商中领先，与国际供应商有差距，但在供应稳定性、产能弹性、服务响应速度等方面有优势，能满足客户需求 [4] - 与多家知名汽车品牌合作，供应中高端车型内饰皮革，客户对品质要求高且愿付成本 [4] - 采用数字化管理手段，提升管理和运营效率，控制成本 [4] - 现有产能距环评规划产能有提升空间，将根据客户销售计划逐步扩产 [5] 采购与销售 - 已签美国原皮采购订单关税由美国供应商承担，后续中国反制措施将增加成本，公司存货充足，可多元化采购对冲风险 [5] - 2025 年一季度海外品牌收入贡献同比大幅增长，adidas 占大部分，若趋势延续，今年海外品牌收入贡献预计快速增长 [5] - 公司进入 adidas 供应链，为开拓其他运动品牌市场提供支撑 [6] 宝泰皮革情况 - 2025 年一季度收入增长 1.31%，利润增长明显，得益于二层皮业务增长，复古风格带动需求，价格上升 [7]