公司公告 - 兴业科技于2026年1月31日召开了第七届第一次董事会临时会议 [1] - 会议以通讯表决方式在福建省晋江市安海第二工业区公司办公楼举行 [1] - 会议审议了《关于公司向银行申请授信并由关联方提供担保的议案》等文件 [1] 行业动态 - 汽车销售巨头宝利德已进入破产清算程序 [1] - 宝利德曾销售劳斯莱斯、保时捷等豪华汽车品牌 [1] - 公司杭州总部已人去楼空，其义乌子公司已被贴上封条 [1]

授信与担保 - 公司向中国银行晋江分行申请55000万元综合授信，授信期一年[1][5] - 董事长吴华春为30000万元授信提供个人连带责任担保[1][5] 关联交易 - 2026年初至披露日与吴华春各类关联交易总金额为零元[7] - 本次关联交易未构成重大资产重组，无需有关部门批准和股东大会审议[3] 会议情况 - 2026年1月31日召开董事会会议通过申请授信并由关联方担保议案[2] - 独立董事同意议案并要求关联董事回避[7][8]

会议信息 - 公司第七届董事会第一次临时会议书面通知于2026年1月26日送达全体董事[2] - 会议于2026年1月31日上午10:00召开[2] - 应出席董事8名，实际出席8名[2] 议案情况 - 全体董事以6票赞成通过《关于公司向银行申请授信并由关联方提供担保的议案》[3] - 关联董事吴华春、孙辉永回避表决[3] - 议案获独立董事专门会议审议通过并取得全体独立董事同意[3] - 相关公告详见巨潮资讯网[3]

报告投资评级 - 对兴业科技(002674)维持“买入”评级 [1][4] 核心观点 - 公司2025年第四季度业绩迎来显著改善，归母净利润同比增长81%-150%，处于历史较高水平 [2][3] - 业绩改善主要源于主业鞋包袋皮革业务恢复以及汽车内饰皮革业务在第四季度收入和盈利环比显著提升 [3] - 尽管2025年全年业绩预告中枢略低于预期，但分析师维持2025-2027年盈利预测，并认为减值冲回、新业务等存在超预期可能 [2][4] 业绩表现与财务预测 - **2025年业绩预告**：归母净利润为0.98-1.2亿元，同比下降31%-15%；扣非归母净利润为0.93-1.15亿元，同比下降30%-14% [2] - **2025年第四季度业绩**：对应净利润为0.58-0.8亿元，同比增长81%-150% [3] - **2025年业务拆分**：汽车业务收入/净利/并表净利预计为8亿元/1.8亿元/1.08亿元；宝泰并表净利约1000万元；印尼折旧影响约-1000万元；主业（鞋包袋皮革）基本盈亏平衡，主要受前三季度计提8500万元资产减值损失影响 [3] - **盈利预测**：维持2025-2027年营业收入预测为31.07亿元/34.30亿元/38.34亿元 [4] - **盈利预测**：维持2025-2027年归母净利润预测为1.19亿元/1.62亿元/2.15亿元 [4] - **每股收益预测**：维持2025-2027年EPS预测为0.40元/0.55元/0.73元 [4] - **估值水平**：以2026年1月30日收盘价13.98元计算，对应2025/2026/2027年市盈率分别为35倍/26倍/19倍 [4] 业务分析与展望 - **主业（鞋包袋皮革）**：内销方面，随着小单快反能力提升并转型电商客户，且存在资产减值损失冲回可能；外销方面，随着阿迪达斯等客户在印尼的订单释放，预计2026年利润将转正 [4] - **汽车内饰业务**：尊界、零跑D19等新车型有望持续贡献业绩，且巢湖子公司投产后有望产生协同效应 [4] - **新业务**：电子皮肤未来有望迎来订单 [4]

公司业绩预告 - 兴业科技发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润区间为9，800万元至12，000万元 [2]

财务数据关键指标变化：2025年度预计利润与每股收益 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润预计为9,800万元至12,000万元，比上年同期下降30.81%至15.28%[4] - 2025年度扣除非经常性损益后的净利润预计为9,300万元至11,500万元，比上年同期下降30.48%至14.03%[4] - 2025年度基本每股收益预计为0.3309元/股至0.4051元/股，上年同期为0.4846元/股[4] 各条业务线表现：鞋包带皮革业务 - 业绩下滑主因鞋服消费回暖不及预期，鞋包带皮革产品售价同比下降，导致该业务毛利率下滑、盈利缩减[6] - 2025年第四季度，鞋包带皮革业务收入、净利润环比均有所恢复[7] 各条业务线表现：汽车内饰皮革业务 - 汽车内饰皮革业务依托新客户切入及定点车型热销保持收入增长[6] - 公司内部管理升级推动降本增效，汽车内饰皮革业务的毛利率与净利率均保持稳定[7] - 2025年第四季度，汽车内饰皮革业务收入、净利润环比显著增长[7]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度净利润为9800万元至1.2亿元，同比下降15.28%至30.81% [1] - 归母净利润下滑主要系鞋服消费回暖不及预期，以及鞋包带皮革产品售价同比下降 [1] 鞋包带皮革业务表现 - 鞋包带皮革产品售价同比下降，导致该业务毛利率下滑、盈利缩减 [1] 汽车内饰皮革业务表现 - 汽车内饰皮革业务依托新客户切入及定点车型的热销保持收入增长 [1] - 内部管理升级推动降本增效，该业务的毛利率与净利率均保持稳定 [1]

纺织制造板块市场表现 - 2025年1月26日，纺织制造板块整体下跌0.98%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.85% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅居前的个股包括万事利（上涨4.72%）、百隆东方（上涨3.58%）和航民股份（上涨3.04%） [1] - 跌幅居前的个股包括云中马（下跌9.85%）、聚杰微纤（下跌6.14%）和南山督尚（下跌6.07%） [2] 板块资金流向 - 当日纺织制造板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.73亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为1.18亿元和1.55亿元 [2] - 个股层面，万事利获得主力资金净流入2195.78万元，净占比5.43%，江南高纤获得主力资金净流入2029.97万元，净占比15.69% [3] - 华利集团主力资金净流入415.85万元，但游资净流出2464.45万元，净占比-14.96%，同时散户净流入2048.60万元 [3] 重点公司交易情况 - 万事利成交活跃，成交量18.34万手，成交额4.05亿元，股价上涨4.72% [1] - 云中马领跌板块，股价下跌9.85%，成交额2.65亿元 [2] - 百隆东方股价上涨3.58%，成交量28.91万手，同时获得主力资金净流入820.17万元 [1][3] - 浙文影业股价上涨1.99%，成交量58.52万手，成交额2.42亿元 [1]

担保情况 - 公司为子公司提供累计不超14.3亿元新增担保额度，为宝泰皮革提供4亿元[1] - 公司为宝泰皮革5555万元综合授信提供不超5000万元连带责任担保[2] - 公司目前对外担保额度129509.50万元，占2024年净资产53.84%，占总资产28.85%[9] 宝泰皮革数据 - 2025年9月末资产总额77505.83万元，负债总额53298.87万元，资产负债率68.77%[5] - 2025年1 - 9月销售收入49776.59万元，净利润886.48万元[5] 其他 - 公司及子公司不存在逾期担保[9]

公司新设投资主体 - 兴业皮革科技股份有限公司于厦门新设全资子公司厦门兴芮科技投资有限公司 [1] - 新公司法定代表人为吴国仕，注册资本为3000万人民币 [1] - 新公司由兴业皮革科技股份有限公司100%全资持股 [1] 新公司经营范围 - 经营范围包括以自有资金从事投资活动 [1] - 经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 业务范围还包括汽车装饰用品销售、皮革制品销售以及货物进出口 [1] 新公司基本信息 - 公司注册地址位于厦门市思明区台东路66号209-10单元 [1] - 公司所属行业为科学研究和技术服务业下的科技推广和应用服务业，具体为技术推广服务 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），营业期限自2026年1月21日起无固定期限 [1]