财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额增长约8.7%，达到9.507亿美元，而2024年第一季度为8.745亿美元 [6][10] - 2025年第一季度毛利润增长7.9%，达到2.26亿美元，2024年第一季度为2.094亿美元；毛利率下降约18个基点，至23.8% [12] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用增长约6.5%，达到2.028亿美元，2024年第一季度为1.903亿美元；调整后运营费用较上年第一季度增长5.5%，占净销售额的18.8% [12] - 2025年第一季度营业收入为2270万美元，2024年第一季度为1600万美元；GAAP净利润为1030万美元，即摊薄后每股0.25美元，2024年第一季度净利润为190万美元，即摊薄后每股0.05美元 [13] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为4750万美元，2024年第一季度为4020万美元；调整后净利润为1020万美元，即摊薄后每股0.25美元，2024年第一季度为590万美元，即摊薄后每股0.15美元 [13] - 第一季度末总流动性为2.789亿美元，包括1.165亿美元现金和1.624亿美元ABL信贷安排可用额度；截至2025年3月28日，总净债务约为5.352亿美元，净债务与调整后EBITDA之比约为2.4倍 [14] - 公司预计2025年全年净销售额在39.6亿 - 40.4亿美元之间，毛利润在9.54亿 - 9.76亿美元之间，调整后EBITDA在2.34亿 - 2.46亿美元之间 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特色产品销售额较上年增长10.7%，由约4.5%的独特客户增长、7.7%的产品投放增长和5.7%的特色产品箱数增长推动 [6] - 中心盘产品磅数比2024年第一季度约低1.3% [6] - 特色产品类别毛利率较2024年第一季度增加约6个基点，中心盘产品类别毛利率同比下降约83个基点 [7] - 截至2025年第一季度，约58%的国内特色产品客户通过在线平台下单，高于2024年末的56%和2023年末的48% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开始削减某些低利润率的非核心客户业务，这对销售额产生了0.7%的同比影响 [7] - 公司持续投资数字平台，以提高盈利能力，推动在线订单增长、提升面向客户的功能和支持销售团队的实时数据分析 [9] - 公司计划在设施建设中采用更多技术，建造更小、更高效的建筑，并进行SKU合理化规划，以更好地控制库存成本 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度业务活动呈现典型的季节性节奏，4月收入增长也符合季节性特征，公司对当前业务表现满意 [5] - 公司认为自身客户基础多元化，在应对经济放缓方面比整体市场更有优势，对未来业务发展保持谨慎乐观 [22][82] - 公司预计关税对业务影响较小，因其进口产品占比小，且有多种替代供应来源，供应商也会共同应对 [18][20] 其他重要信息 - 第一季度净通胀率为5.2%，其中特色产品类别通胀率为4.8%，中心盘产品类别通胀率为5.9%；排除德州交叉销售增长影响后，整体通胀率约为3% [10][11] - 第一季度销售、一般和行政费用增加主要是由于与薪酬福利、设施和配送相关的成本上升，以及设施投资带来的折旧增加 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于关税和投入成本的最新情况 - 公司认为关税影响较小，因其进口产品占比小，且有多种替代供应来源，供应商也会共同应对，公司会将部分成本转嫁给客户，也有供应商会承担部分成本 [18][19][20] 问题: 股市波动是否影响高端市场需求 - 公司表示4月业务符合预期，除部分依赖季节性旅游的地区外，未看到明显影响，公司客户基础多元化，在应对经济放缓方面更有优势 [21][22] 问题: 国际旅游下降是否对销售产生重大影响 - 公司认为目前未看到明显影响，除部分依赖旅游的地区外，其他业务表现良好，如俱乐部和户外咖啡馆开业，业务稳定 [28][29] 问题: 关税不确定性是否导致新餐厅建设和开业放缓 - 公司表示未看到明显放缓，在人口增长地区有很多新餐厅开业，新餐厅开业对公司业务是利好 [39][40] 问题: 厨师中东业务的最新情况 - 该业务表现良好，持续增长，公司于12月开设了新设施，团队表现超出预期 [43] 问题: 不同客户细分市场的相对表现 - 公司表示未看到明显影响，行业会有调整，但公司业务整体稳定，如人们在消费时会有选择上的变化，但对公司业务影响不大 [53] 问题: 两个主要产品类别的每箱毛利润情况 - 公司对近8%的毛利润美元同比增长感到满意，特色产品每箱毛利润持续增长，排除一个大型非核心客户的影响后，中心盘产品也有较好的毛利润增长 [54] 问题: 非核心客户退出对中心盘毛利率的影响及后续计划 - 非核心客户退出主要影响报告的销量增长，毛利率同比变化主要是由于价格上涨和产品组合变化；第一季度除巧克力和鸡蛋价格波动较大外，其他产品价格相对稳定 [62][63][64] 问题: 与疫情前相比，业务从城市向郊区转移的情况 - 公司表示业务有所重新平衡，城市在大型活动时仍有业务高峰，郊区餐厅业务也有变化，但整体业务格局发生了改变 [65] 问题: 全年业绩指引增长低于第一季度的原因 - 公司一般在第一季度后不会大幅改变指引，这是正常做法；同时考虑到宏观经济环境的不确定性和2024年下半年的高基数，指引相对保守 [66][68] 问题: 5月餐厅预订活动情况 - 公司表示未听到负面消息，客户普遍有信心，部分地区如拉斯维加斯有一些波动，但可能是回归正常，公司整体保持谨慎乐观 [80][82] 问题: 如何对全年剩余时间的通胀水平进行建模 - 排除Hardee's交叉销售影响后，通胀率约为3%，其中巧克力价格仍高于去年，鸡蛋价格虽下降但仍处于高位且波动较大，排除这两项后通胀率在2% - 3%之间 [85][86] 问题: 非核心业务退出的决策时间和是否纳入指引 - 公司在制定指引时已考虑到可能失去此类业务的情况，同时也考虑到潜在的业务增长；第一季度开始削减该业务，目前已将其纳入指引调整 [89][90][96]