财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后每股收益为3.6美元，去年同期为3.45美元，同比增长得益于公用事业和中游业务增长，部分被天然气营销业务业绩下滑抵消 [7] - 第二季度调整后收益超2.14亿美元，较去年增加近1800万美元 [17] - 重申长期每股收益增长目标为5% - 7%，预计2025财年每股收益在4.4 - 4.6美元之间 [11] - 2025财年加权平均股数预计约为5850万股，略低于此前预期的5900万股 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气公用事业业务 - 第二季度收益约1.95亿美元，比去年增加超700万美元，主要因Spire Missouri的ISRS收入增加、使用量（扣除天气缓解因素）增加以及Spire Alabama的新费率，但部分被Spire Alabama使用量（扣除天气缓解因素）下降抵消 [18][19] - 排除坏账后，公用事业收益还反映出运营和维护费用降低以及折旧费用增加 [19] - 因年初至今的天气相关利润率逆风，将天然气公用事业业务收益范围下调1100万美元，预计住宅客户利润率降低约900万美元 [23] 中游业务 - 本季度中游业务收益增长强劲，得益于新合同、合同续签费率提高以及Spire Storage的资产优化 [19] - 年初至今对中游业务的投资达8400万美元，主要用于Spire Storage West的扩建，该项目基本完成，预计回报超预期，最终组件将于今年夏末投入使用 [14] - 将中游业务收益预期提高800万美元，反映上半年更高的费率、产能以及存储资产优化 [23] 营销业务 - 营销业务收益强劲，但略低于去年，原因是市场波动性降低 [20] - 因上半年收益超预期，将天然气营销业务收益范围提高400万美元 [23] 其他业务 - 其他公司成本增加，主要是由于借款余额增加 [20] - 公司及其他业务亏损范围增加400万美元，主要因短期余额增加导致利息费用增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 密苏里州和阿拉巴马州本季度气温低于去年，略低于正常水平 [20] - 密苏里州本季度体积利润率增加近700万美元，但未达预期，天气缓解调整无效，收入与使用量在本季度未同步 [20][21] - 阿拉巴马州本季度在天气缓解机制下的调整高于预期，但年初至今的结果基本符合预期 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，继续专注于有机增长、基础设施投资和持续改进，包括系统现代化、加强监管参与，以保障员工、客户和社区安全为核心 [6] - 长期资本支出计划约98%用于公用事业，以推动费率基数增长 [15] - 2025财年资本投资目标提高5000万美元至8.4亿美元，其中Spire Missouri增加1500万美元，中游业务增加3500万美元，主要用于存储扩建项目 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管冬季极端寒冷带来挑战，但天然气系统表现出色，得益于员工努力 [7] - 对长期调整后每股收益增长目标5% - 7%有信心，受Spire Missouri 7% - 8%的费率基数增长和Spire Alabama稳定的股权增长以及有效回收机制支持 [22] - 公司有望实现财务和运营目标，执行有机增长、基础设施投资和持续改进战略 [13] 其他重要信息 - 密苏里州公共服务委员会工作人员建议将基础设施系统更换附加费（ISRS）请求增加1900万美元，若获批，该附加费年收入将达7260万美元 [8][9] - 密苏里州州长签署参议院第4号法案，引入未来测试年费率设定模式，允许天然气和水公用事业根据预计成本而非历史费用设定费率，旨在吸引能源基础设施投资，提高系统可靠性和推动经济增长，公用事业公司可从2026年7月开始基于未来测试年提交费率申请 [10] - 上周与阿拉巴马州服务区域的当地548工会续签了为期三年的劳工协议，实现双赢，为员工提供稳定性，使公司专注于卓越运营 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明上半年趋势以及全年业务走向 - 因密苏里州利润率疲软下调了公用事业业务指导，但中游业务表现超预期，上调了其指导 [31] - 进入夏季，天然气公用事业业务表现不佳，但中游业务到年底会有良好表现，对营销业务全年表现有信心 [31] 问题2：公用事业业务偏差是否仅由天气导致 - 主要驱动因素是天气相关利润率，但也有其他小因素 [33] 问题3：中游业务指导增加800万美元是一次性的还是会带来更高的运营率 - 部分是由于对产能和定价的预期改善，部分是资产优化，会带来一定运营率提升，但并非完全提升 [34][35] 问题4：中游业务更高的资本支出是否影响存储扩建项目的回报预期 - 不会影响，该项目回报仍超预期 [37] 问题5：请详细说明费率案中天气机制的未来走向 - 天气机制是费率案的核心问题，公司有信心与相关方讨论解决，已提出包括脱钩和更新天气时间范围等多种方案 [42][43][44] 问题6：费率案达成和解的前景如何 - 目前处于早期阶段，后续有社区会议、委员会听证会，日程安排中有和解讨论机会，委员会过去倾向于和解，公司愿意参与讨论 [45][46] 问题7：关于SB6通过后，密苏里州未来费率案的时间安排以及对未来监管活动的影响 - 目前公司专注于当前费率案，根据参议院第4号法案，2026年7月起天然气或水公用事业可基于未来测试年提交费率申请，公司对此有兴趣 [53] 问题8：费率案中天气机制改革是谈判还是直接决定 - 双方会就问题提出各自观点，共同寻求既能满足客户需求又能符合公司利益的解决方案 [54][55] 问题9：如何看待指导修订 - 若能在费率案中解决天气正常机制问题，公用事业业务盈利能力未变，中游和营销业务有一定结构性提升 [62][63] - 公司在宏观层面正积累动力，如客户 affordability项目的效益显现，资本投入在中游和公用事业业务的回报逐步体现，费率案中的资本回收更新也将提供动力 [63][64][65] 问题10：委员会在费率案实施前是否需要进行规则制定，与未来测试年提交费率申请的流程关系如何 - 法案允许在2026年7月或之后提交费率申请，规定了一定时间内完成规则制定，公司预计在委员会开始规则制定后积极参与，根据立法确定下一个费率案的时间 [67]