财务数据和关键指标变化 - Q1总营收423亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长19% [21] - Q1总费用248亿美元，同比增长9% [21] - Q1运营收入176亿美元，运营利润率41% [23] - 本季度税率9% [23] - 净支出（包括融资租赁本金支付）137亿美元 [23] - 自由现金流103亿美元 [23] - 回购134亿美元A类普通股，向股东支付13亿美元股息，季度末现金及有价证券702亿美元，债务288亿美元 [23] - 预计2025年第二季度总营收在425 - 455亿美元之间，外币对同比总营收增长约有1%的顺风影响 [43] - 预计2025年全年总费用在1130 - 1180亿美元之间，较之前展望下调 [44] - 预计2025年全年资本支出（包括融资租赁本金支付）在640 - 720亿美元之间，较之前展望上调 [44] - 预计2025年全年税率在12% - 15%之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 应用家族业务线 - 3月，应用家族每日至少使用一款应用的用户超34亿 [24] - Q1应用家族总营收419亿美元，同比增长16% [24] - Q1应用家族广告营收414亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长20%，在线商务垂直领域对同比增长贡献最大 [24] - 按用户地域划分，广告营收增长在其他地区和北美最强，分别为19%和18%，欧洲和亚太地区分别增长14%和12% [25] - Q1服务广告展示总数增长5%，平均每则广告价格增长10%，展示增长主要由亚太地区驱动，定价增长得益于广告商需求增加 [25] - 应用家族其他营收5.1亿美元，增长34%，主要受WhatsApp商业平台商业消息营收增长和Meta Verified订阅推动 [26] - Q1应用家族费用201亿美元，占总费用81%，增长10%，主要因员工薪酬和基础设施成本增长，部分被较低的法律相关费用抵消 [27] - 应用家族运营收入218亿美元，运营利润率52% [28] 现实实验室业务线 - Q1营收4.12亿美元，同比下降6%，主要因Meta Quest销量下降，部分被Ray - Ban Meta AI眼镜销量增加抵消 [28] - 费用46亿美元，同比增长8%，主要因员工薪酬增加 [28] - 运营亏损42亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告营收方面，其他地区和北美增长最强，分别为19%和18%，欧洲和亚太地区分别增长14%和12% [25] - 广告展示增长主要由亚太地区驱动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦五大AI相关机会，包括改进广告、打造更具吸引力的体验、发展商业消息、Meta AI和AI设备，这些是构建通用智能、领先AI模型和基础设施的下游长期投资 [6] - 改进广告方面，目标是让企业告知目标和预算后，公司完成其余工作，AI已提升广告定向和创意能力，上季度Reels新广告推荐模型使转化率提高5%，使用AI创意工具的广告商增加30% [7][8] - 打造更具吸引力的体验方面，包括改进现有内容推荐和创造新内容，过去六个月，Facebook、Instagram和Threads的使用时长分别增加7%、6%和35%，Threads月活超3.5亿 [9] - 发展商业消息方面，WhatsApp月活超30亿，Messenger月活超10亿，Instagram日消息量与Messenger相当，预计未来企业将拥有AI商业代理，目前在泰国和越南已有商业消息业务成功案例 [11][12] - Meta AI方面，月活近10亿，今年重点是深化体验，打造领先的个人AI，已推出独立应用，初期反馈良好，预计先扩大规模和深化参与度，再关注营收 [13][14][15] - AI设备方面，认为眼镜是AI和元宇宙的理想形式，Ray - Ban Meta AI眼镜去年销量增长两倍，今年将与合作伙伴推出新品，Quest 3使VR更普及，更多人用AI工具在Horizon创造体验 [17][18] - 公司发布了Llama 4模型，还有更多模型在研发中，专注构建通用智能，加速部分工作以更快增加产能，今年计划投资增加 [18][19] - 业务展望上，一方面通过增强核心应用和构建下一代设备及体验来提供有吸引力的体验，如改进推荐系统、探索新推荐方法、推出新功能等；另一方面提高货币化效率，包括优化广告供应、在未货币化服务引入广告、改进营销表现等 [29][34] - 资本分配上，主要将资本投入业务，优先考虑基础设施和人才，招聘针对公司优先事项的技术岗位，基础设施建设一是扩大规模，二是提高工作负载效率 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现强劲，社区持续增长，业务表现良好，有能力应对宏观经济不确定性 [5][6] - 认为今年是行业关键一年，AI变革带来巨大机遇，公司积极高效工作，构建领先基础设施和团队以实现目标 [19][20] - 虽面临动态宏观环境，但对营收增长的基本驱动因素有信心，过去精简运营和成本的工作使公司能应对多种结果 [43] - 欧盟关于无广告订阅模式不符合DMA的决定可能对欧洲业务和营收产生重大影响，公司将上诉，但上诉过程中可能需进行修改 [45] 其他重要信息 - 公司在Q1看到美国视频消费在Facebook和Instagram上强劲增长，特别是美国地区视频使用时长同比两位数增长 [29] - 公司在探索将LLM技术集成到内容推荐系统，在Threads推荐系统测试中已使使用时长提升4% [30][31] - 公司在Instagram推出新体验和Blend功能，在WhatsApp投资更新标签页，为创作者推出独立编辑应用 [32][33] - 公司在Ray - Ban Meta AI眼镜上全面推出实时翻译功能 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于LAMA模型的关键进展领域以及Meta AI在美国的用户情况和行为 - 公司构建LAMA模型是为掌握自身命运并针对基础设施和用例优化，Llama 4模型参数设计针对基础设施以实现低延迟和语音优化，部分模型在上下文窗口长度上行业领先，Behemoth模型用于蒸馏出更高效的模型 [51][52][53][55] - Meta AI目前主要用例是信息收集，其次是社交互动、写作辅助等，WhatsApp是使用最强的平台，其次是Facebook，公司对独立应用的推出感到兴奋 [57][58] 问题2: Meta AI独立应用的决策过程、与应用家族内使用的差异以及与竞争产品的定位 - 推出独立应用是为满足部分用户对更快访问和更丰富功能的需求，在美国尤其重要，因为WhatsApp不是主要消息应用，公司会在各方面推进Meta AI体验 [62][63] 问题3: 第二季度指南中对电商潜在供应问题的考虑以及资本支出构建的生态系统和投资回报率 - 第二季度营收展望考虑了宏观环境不确定性，看到美国亚洲电商出口商支出减少，部分支出转移到其他市场，但4月趋势总体健康，难以预测后续情况 [69][70] - 增加资本支出是因为构建世界级基础设施能在AI技术和服务开发上获得优势，也有助于改善核心业务，目前计算资源需求大，公司会灵活部署投资 [70][71] 问题4: 资本支出增加中数据中心投资和硬件成本增加的占比及硬件成本增加原因，以及AI基础设施建设合作的考虑 - 资本支出增加反映了数据中心支出调整和基础设施硬件成本上升，硬件成本上升源于全球供应商的不确定性，公司在优化供应链 [75] - 公司欢迎合作伙伴投资并将Llama推向市场，但会自行承担训练Llama的基础设施资金，目前无改变计划 [76] 问题5: AI编写代码的进展以及费用指导降低的原因和支出节奏 - AI编码代理达到中级工程师水平预计今年开始实现，明年扩大规模，公司还在构建能帮助运行实验以提高其他AI产品推荐的系统 [79][80] - 费用展望降低是因为更精确的预测，包括员工薪酬和其他非人力运营费用的更新预期，部分被基础设施成本和Reality Labs销售成本增加抵消，公司会根据宏观条件评估投资 [82][83] 问题6: AI容量限制缓解时间以及广告排名系统改进和投资回报率情况 - 容量情况动态变化，供应和需求都不稳定，公司正努力缓解限制，加速数据中心建设并提高工作负载效率 [86] - 广告转化率同比增长强劲，广告排名和建模改进是性能提升的重要驱动因素，公司持续投资以提高广告排名和推荐性能 [87][88] 问题7: 推动WhatsApp商业应用在高劳动力成本市场采用的AI能力时机、加速措施以及与中小企业广告支出的关系，以及2025年资本支出修订对未来的影响 - 公司正在美国和其他几个国家对少量企业测试商业AI，从帮助小企业销售商品和服务开始，最终目标是支持客户漏斗各阶段，目前推出了新的代理管理体验和仪表盘，收到积极反馈 [91][92] - 由于AI持续发展和核心AI工作有更多用例，现在讨论2026年及以后的计划还太早 [94] 问题8: Meta AI市场竞争格局和竞争优势，以及欧盟DMA决定对应用的修改和财务影响 - Meta AI市场可能会有多种不同用途的代理，个性化和多模态能力是重要竞争优势，公司认为Meta AI有良好定位，但仍需努力成为领先的个人AI [98][99] - 目前无法确定欧盟DMA决定的具体修改内容，2024年受影响地区广告营收占全球总营收的16%，公司将与欧盟委员会积极沟通，希望下季度电话会议有更多信息 [100] 问题9: 除中国零售商外的广告疲软垂直领域以及Reality Labs亏损减少的因素和时间 - 第一季度游戏和政治垂直领域广告有疲软情况，游戏同比增长为负，政府和政治垂直领域同比增长大幅下降且规模较小 [105] - Reality Labs专注提高工作效率，AI眼镜发展良好，公司希望产品达到一定规模后进行货币化和构建高效业务，但目前难以确定亏损减少的具体时间 [107][108]