财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.624亿美元，同比增长21%，主要得益于在线赌场约25%和在线体育约11%的同比强劲增长 [21] - 第一季度调整后EBITDA为3320万美元，接近去年同期的两倍，反映了营收增长和费用杠杆增加，但部分被哥伦比亚奖金成本增加所抵消 [6][25] - 第一季度北美MAU为20.3万，同比增长17%，ARPMAU增至368美元，同比增长3%；拉丁美洲MAU同比增长61%至35.4万，ARPMAU为36美元 [21][22] - 第一季度毛利润率同比提高125个基点至34.9%，营销支出同比增加3%，占营收的15%，低于去年同期的17% [23] - 第一季度G&A费用为1950万美元，占营收的7.4%，低于去年的8.4% [25] - 本季度末公司拥有2.28亿美元无限制现金，无债务，本季度产生约2500万美元现金 [25][26] - 重申2025年全年营收和调整后EBITDA指引，预计营收在11 - 18亿美元之间，中点为1.45亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA在1.15 - 1.35亿美元之间，中点为1.25亿美元，同比增长35% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线赌场业务增长25%，体育博彩业务增长11%，尽管3月疯狂三月和费城老鹰队超级碗获胜对体育博彩业务有影响 [7] - 体育博彩业务的持有率持续提高，得益于产品和营销改进以及投注组合向连投、同场连投等更高利润率投注方式的转变 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美16个在线市场中有15个实现同比营收增长，如密歇根州营收增长40%，特拉华州首季度同比营收增长超80%，新泽西州增长27% [10][11] - 墨西哥市场增长加速，接近50%；哥伦比亚GGR以当地货币计算增长55%，但因临时19%增值税，净收入低于预期 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优先创新和提升玩家体验，高效获取和保留高价值玩家，实现业务增长和盈利 [6] - 持续在各产品垂直领域和客户接触点提升用户体验，差异化产品以吸引和保留高价值玩家 [7] - 关注在线博彩立法进展，期待在阿尔伯塔省开展业务，认为在线赌场合法化将为州政府带来税收并保护消费者 [15][16] - 扑克业务作为一种附加服务，用于交叉销售赌场和体育产品，计划未来扩展到更多州 [46] - 公司在营销上保持纪律，将资源分配到回报更好的市场，同时保持投资灵活性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在在线赌场和OSB领域处于有利地位，其数字平台在经济困难时期对消费者有吸引力 [18] - 对公司持续为股东创造价值和为用户提供卓越游戏体验充满信心，对未来发展持乐观态度 [19][20] - 尽管面临哥伦比亚税收等挑战，但公司第一季度表现强劲，重申全年营收和EBITDA指引 [27] 其他重要信息 - 公司在哥伦比亚通过提高奖金来承担临时19%增值税，以保留市场份额和维持玩家活动 [13] - 哥伦比亚总统发布的两项紧急法令正在接受宪法法院审查，法院可能在5月底或6月对第二项法令的合宪性做出裁决 [13][14] - 阿尔伯塔省在线博彩立法取得进展，《iGaming Alberta法案》已进入五步合法化流程的第三步 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哥伦比亚市场的投资、竞争情况以及市场份额 - 公司通过提高奖金承担税收，与市场其他参与者做法一致，GGR和交易量表现良好，虽无法直接得知市场份额，但认为决策有助于保留或扩大份额 [32][33] 问题2: 特拉华州市场2025年及以后的增长情况 - 预计特拉华州将继续增长，但随着时间推移，增长速度可能会放缓，该市场仍有很大增长空间，未来可能接近3亿美元GGR市场 [35][36] 问题3: 哥伦比亚市场如何调整业务模式以提高净收入 - 公司持续调整策略，减少营销支出，降低存款周转率，关注竞争对手反应，以在不断增长的GGR基础上最大化净收入 [41][42] 问题4: 宾夕法尼亚州加入多州互联网博彩协议对扑克业务的影响 - 公司对宾夕法尼亚州扑克平台的推出感到兴奋，该平台具备处理多州玩家流动性的能力，扑克业务作为交叉销售工具，未来将扩展到更多州 [45][46] 问题5: 哥伦比亚市场增加促销对营收和ARPDAU的影响 - 第一季度GGR增长55%，4月增长更快，但3月和4月净收入增长受临时增值税影响，若增值税取消，将成为增长的重要驱动力 [50][52] 问题6: 哥伦比亚宪法法令的延续性 - 紧急法令的延长有时间限制，法院将决定是否延长至6个月或年底，若无国会支持，不太可能超出该期限 [54][55] 问题7: 营销杠杆的驱动因素 - 公司注重玩家体验，通过提供独特、有趣和吸引人的体验，使玩家愿意在公司平台上花费更多娱乐预算，从而实现营销杠杆 [60][61] 问题8: 全年剩余时间需要关注的因素 - 预计Q2和Q3营收可能低于Q1，Q4营收最高，需关注特拉华州增长放缓、哥伦比亚增值税全年影响以及潜在的消费者行为变化 [63][64] 问题9: 调整后EPS的税率 - 由于哥伦比亚情况变化较快，且目前只有哥伦比亚有有意义的所得税支出，将后续提供相关信息 [66][67] 问题10: 是否考虑参与预测市场以及其在美国的发展和影响 - 公司正在加强对预测市场的了解，若该市场合法化且公司有机会参与，将予以考虑 [71][72] 问题11: 其他国际市场（如秘鲁）的情况以及是否有其他关注的市场 - 墨西哥市场增长良好，预计将成为拉丁美洲最大市场之一；秘鲁市场尚未大力投入营销，公司对其持积极态度；公司还在评估其他拉丁美洲市场，但未宣布具体计划 [75][76][77] 问题12: OSB产品的持有率情况以及未来预期 - 体育博彩持有率持续提高，得益于产品和营销改进以及投注组合优化，但美国市场受超级碗和三月疯狂影响有一定逆风 [80][81] 问题13: 北美用户增长的集中度以及宾夕法尼亚州的增长情况 - 特拉华州在北美用户增长中占比约6%，其余增长主要来自有iCasino的市场；宾夕法尼亚州同比增长2% - 3%，该市场利润率较低，投资较少 [88][89][90] 问题14: 哥伦比亚税收对EBITDA的影响以及税收延续性 - GGR增长但净收入受影响，两者差距体现税收对营收的影响，税收取消将推动营收和盈利增长；预计2026年不太可能延续类似税收方案 [93][94][96] 问题15: 参与赌场和OSB两个垂直领域的玩家比例以及策略 - 公司未公布具体比例，但认识到交叉销售机会，通过创建迷你游戏大厅等方式减少用户摩擦，促进玩家在不同产品间交叉销售，交叉销售方式多样 [98][100][101] 问题16: 交叉销售的主要方向 - 交叉销售方式多样，包括从体育博彩到赌场、从扑克到赌场等 [103][104]