财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.82美元，公司正按2025年指引推进，有望在展望期实现超过8%的调整后每股收益复合年增长率 [5] - 第一季度经天气调整后的零售销售增长强劲，达5.2%，其中工业销售增长9.3%，是最大驱动力 [33] - 2027年和2028年展望分别包含约1.7亿美元和3.5亿美元的税收抵免，基于到2028年超过50亿美元的可再生能源投资 [35] - 本季度执行了约1.5亿美元的大宗股票远期交易，此前通过ATM远期合约签订了约2300万美元的交易，已成功确保到2027年的股权需求，并签订了到2028年约三分之二的需求 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业销售增长机会强劲，自上次电话会议以来有三个大客户宣布投资项目，包括现代汽车集团对现代钢铁58亿美元的投资、CF工业对低碳蓝氨工厂40亿美元的投资、伍德赛德对LNG工厂175亿美元的投资，这些项目预计在2028 - 2029年上线 [6][7] - 数据中心业务方面，公司与超大规模开发商的讨论富有成效，数据中心管道容量在5 - 10吉瓦之间 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域内，由于天然气成本低、能源和交通基础设施完善等优势，大宗商品基本面仍有利于美国制造业，有望吸引新的回流和工业发展 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为所有利益相关者创造价值，以客户为核心，执行资本计划以支持客户增长、提高可靠性和恢复能力 [5][9] - 公司在运营和项目管理方面取得进展，如奥兰治县先进电站约完成70%，密西西比州的Delta Blue先进电站按计划推进，同时探索增加现有联合循环天然气设施容量，评估核电厂升级潜力，并打算续签新核项目的许可证 [10][11][12] - 公司与监管机构和其他利益相关者合作，推进重要议程，以满足基础设施需求，支持增长、可靠性和恢复能力，如Entergy Louisiana获得多项监管批准 [13][14] - 公司积极应对关税影响，预计影响约占四年370亿美元资本计划的1%，主要在预测期后期，公司通过与供应商合作开发替代供应源策略、成本管理和资本优先排序等措施来减轻影响 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为关税影响可控，基于目前情况，对上个季度电话会议中启动的指引和展望仍有信心 [26] - 公司服务区域内的大型工业客户在国内外市场具有高度竞争力，大宗商品价差有利，公司服务区域有望吸引新的投资和发展 [24][25][26] - 尽管第一季度开局良好，但公司需应对夏季天气不确定性，有信心在年底实现展望目标 [75] 其他重要信息 - 公司首席运营官Pete Norgeo退休，Kimberly Cook Nelson接任首席运营官，John Donnelli接任首席核官 [26][27][28] - 公司董事会成员Alexis Herman去世 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 阿肯色州在数据中心方面是否具有竞争力，是否有潜在客户，是否需要进一步的费率设计改进 - 公司认为阿肯色州目前在数据中心方面具有竞争力，正在与该州的潜在客户进行讨论 [43] 问题: 融资更新情况，是否意味着信用指标改善加速或有其他变化 - 股权需求时间没有实质性变化，到2028年信用指标将持续提升至15%，有较强的信用灵活性 [45] 问题: 1月份大宗股票远期交易量较大的原因 - 是为了降低风险，利用机会执行远期交易，以应对波动并满足股权需求 [46] 问题: 住宅客户数量和天气正常化销售增长的驱动因素 - 季度间数据会有波动，预计全年住宅销售增长约1%，整体销售增长约5.5% [53] 问题: 宏观不确定性对工业活动的影响 - 公司工业客户过去15年增长超5%，尽管有经济因素影响，但仍有机会，客户做长期决策，短期波动可应对，工业销售1%的变化对收益影响约为1美分 [55][56] 问题: 与数据中心或其他大型工业用户的对话情况，是否有变化 - 数据中心讨论仍在进行，管道容量为5 - 10吉瓦，其他客户管道无明显变化，若成功概率持续提高，可能需要额外资本支持增长 [57][58] 问题: 公司系统能否快速为大型负载客户提供服务 - 公司有排队机制为潜在客户提供发电机会，但目前处于周期后端，三个新客户项目预计在2028 - 2029年上线 [66][67] 问题: 关税暴露是否为收益暴露，如何考虑 - 大部分关税暴露在2027 - 2028年，与新发电特定组件相关，公司认为有时间寻找额外供应商减轻影响，不会对收益产生实际影响 [70] 问题: 公司2025年开局良好，是否会因后续因素影响全年展望 - 公司开局良好，但需应对夏季天气不确定性，将利用灵活性管理业务，有信心实现全年展望目标 [75] 问题: 新客户发电输电申请是否有和解可能 - 有和解的可能性，若有机会公司更倾向于和解，但对按计划推进并取得有利结果有信心 [77][78] 问题: 三个新客户的负载情况 - 公司未获授权披露具体客户负载信息 [82] 问题: 德克萨斯州输电项目的电压等级、长度和预计完成日期 - 项目为500 kV，长度30 - 60英里，预计在2029年完成 [83][84] 问题: 2025年销售指引下调的原因 - 主要是随着时间推移，对工业客户增长节奏有更清晰的认识，整体销售仍有望增长5.5% [90][91] 问题: 密西西比州第二个客户的情况 - 公司仍在按该客户的时间表推进相关工作，暂无新进展 [92] 问题: 如何建设性地解决德克萨斯州新电厂建设中工作人员反对的问题 - 公司认为增加发电能力的需求得到认可，且已通过部分招标方式进行项目，有证据支持项目快速推进 [93][94][95] 问题: 何种市场信号会促使公司更关注核能项目，以及建设天然气电厂的时间 - 公司正在推进核能项目，关键是管理建设风险和解决商业问题，有政治支持但需先解决商业问题；建设天然气电厂的时间取决于排队位置，2028 - 2029年有机会，若不在队列中可能要到2030 - 2031年 [103][104][105] 问题: 阿肯色州和德克萨斯州立法对公司财务的潜在影响 - 阿肯色州立法允许提前建设和成本回收，降低客户成本，但具体影响需后续评估；德克萨斯州立法主要是确保风险，证券化可降低客户成本 [108][109] 问题: 伍德赛德FID决策对新数据中心客户电力供应和市场时间的影响，以及GDP敏感性对负载和客户活动的影响 - 公司认为大型传统客户和数据中心客户的供应考虑相互独立，有能力继续为数据中心提供服务；数据中心和传统工业客户更关注长期投资，不受短期宏观因素影响 [113][114][116] 问题: 公司核心业务的GDP敏感性 - 公司业务并非不受经济衰退影响，但工业客户竞争力强，在宏观变化中受影响较小，工业销售1%的变化对收益影响约为1美分 [118][119] 问题: 可再生能源税收抵免可转让性终止对FFO债务指标的影响 - 即使可转让性终止，公司FFO债务指标仍将高于阈值，可通过安全港或税收股权合作等方式管理 [124] 问题: 税收股权在评级机构中的处理方式 - 税收股权处理方式与正常情况相同 [127] 问题: 负载增长预测下调的原因 - 主要是新客户增长节奏问题，而非现有客户使用量变化 [129] 问题: 2025年工业类别的新预测 - 与原指引范围接近，主要是时间和增长节奏问题，无显著变化 [130] 问题: 幻灯片15中重大投资提案的情况，包括已纳入资本支出计划的比例、风险调整和潜在影响 - 幻灯片中的投资提案预计都在财务计划中，未纳入的需根据未来情况评估 [132] 问题: 与大型负载客户签约的战略是否有变化 - 公司在与大型工业客户签约方面有经验，利用现有结构和框架适应新环境，战略变化不大 [139] 问题: 路易斯安那州新客户投资决策是否有先例 - 投资项目本身并非新事物，公司有类似合同和关税可用于服务新客户 [142][145]