财务数据和关键指标变化 - Q1总营收423亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长19% [21] - Q1总支出248亿美元，同比增长9% [21] - Q1运营收入176亿美元，运营利润率41% [23] - 本季度税率9%，因股价上涨确认基于股份补偿的超额税收优惠 [23] - 净支出137亿美元，主要用于服务器、数据中心和网络基础设施投资 [23] - 自由现金流103亿美元 [23] - 回购134亿美元A类普通股，向股东支付13亿美元股息，季度末现金及有价证券702亿美元，债务288亿美元 [23] - 预计2025年第二季度总营收在425 - 455亿美元之间，外币对同比总营收增长约有1%的顺风影响 [43] - 预计2025年全年总支出在1130 - 1180亿美元之间，较之前展望下调 [44] - 预计2025年全年资本支出在640 - 720亿美元之间，较之前展望上调 [44] - 若无税收政策变化，预计2025年全年税率在12% - 15%之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 应用程序家族业务 - 3月超34亿人每日使用至少一款应用程序家族应用，Q1该业务线营收419亿美元，同比增长16% [24] - Q1应用程序家族广告营收414亿美元，同比增长16%，按固定汇率计算增长20%，在线商务垂直领域对同比增长贡献最大 [24] - 按用户地域划分，广告营收在其他地区和北美增长最强劲，分别为19%和18%，欧洲和亚太地区分别增长14%和12% [25] - Q1服务广告展示次数增加5%，平均每次广告价格上涨10%，展示次数增长主要由亚太地区驱动，价格增长得益于广告商需求增加 [25] - 应用程序家族其他营收5.1亿美元，增长34%，主要受WhatsApp商业平台商业消息营收增长和Meta Verified订阅推动 [26] - Q1应用程序家族支出201亿美元，占总支出81%，同比增长10%，主要因员工薪酬和基础设施成本增长，部分被较低的法律相关费用抵消 [27] - 应用程序家族运营收入218亿美元，运营利润率52% [28] 现实实验室业务 - Q1营收4.12亿美元，同比下降6%，主要因Meta Quest销量下降，部分被Ray Ban Meta AI眼镜销量增加抵消 [28] - 现实实验室支出46亿美元，同比增长8%，主要因员工薪酬增加 [28] - 现实实验室运营亏损42亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告营收在其他地区和北美增长最强劲，分别为19%和18%，欧洲和亚太地区分别增长14%和12% [25] - 广告展示次数增长主要由亚太地区驱动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五大AI相关机会，包括改进广告、提供更具吸引力的体验、商业消息、Meta AI和AI设备，这些都是基于构建通用智能、领先AI模型和基础设施的长期投资 [6] - 改进广告方面，目标是让企业告知目标和预算，公司利用AI完成其余工作，已测试Reels新广告推荐模型，转化率提高5%，上季度使用AI创意工具的广告商增加30% [7][8] - 提供更具吸引力的体验方面，过去六个月推荐系统改进使Facebook、Instagram和Threads的用户使用时长分别增加7%、6%和35%，Threads月活跃用户超3.5亿，有望成为下一个主要社交应用 [9] - 商业消息方面，WhatsApp月活跃用户超30亿，Messenger月活跃用户超10亿，Instagram每日消息发送量与Messenger相当，预计未来企业将拥有AI商业代理，公司将在后续电话会议分享进展 [11][12][13] - Meta AI方面，各应用中近10亿月活跃用户使用Meta AI，今年重点是深化体验，使其成为领先的个人AI，已发布独立应用，初期反馈良好，预计先扩大规模和深化参与度，再关注营收 [13][14][15] - AI设备方面，认为眼镜是AI和元宇宙的理想形式，Ray Ban Meta AI眼镜去年销量增长两倍，用户使用频繁，今年将与合作伙伴推出新产品，Quest 3使更多人能体验VR，更多人使用AI工具在Horizon创建体验 [15][17][18] - 公司发布了首批Llama 4模型，还有更多模型在研发中，包括大型LAMA 4 Behemoth模型，致力于构建通用智能，加速部分工作以更快增加产能，今年计划投资增加 [18][19] - 公司持续优化广告供应，在未盈利服务如Threads上引入广告，预计逐步增加广告供应，不期望Threads在2025年成为整体展示次数或营收增长的重要驱动力 [34][35] - 公司继续改进广告系统，开发新的建模技术，提高广告预测效率，推出新的生成式广告推荐模型JEM，在Facebook Reels上测试使广告转化率提高达5%，并将其推广到其他服务 [35][36] - 公司在广告产品方面，Advantage Plus套件的AI解决方案持续发展，推出简化的广告活动创建流程，扩大视频扩展和图像生成功能的使用范围，测试新的虚拟试穿功能，改进广告平台以优化业务目标和价值衡量 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管宏观经济存在不确定性，但业务开局良好，有能力应对，AI正在改变公司的一切，公司在AI领域的投资将带来长期回报 [6] - 公司对业务的基本驱动因素充满信心，过去精简运营和成本的工作使其能应对各种结果，预计未来能继续为社区提供有吸引力的服务，为广告商带来良好效果，实现强劲的业务表现 [43][46] - 公司面临动态的宏观环境和活跃的监管环境，欧盟关于无广告订阅模式不符合DMA的决定可能对欧洲业务和营收产生重大影响，公司将对此决定提出上诉 [45] 其他重要信息 - 公司在第一季度看到Facebook和Instagram上视频消费强劲增长，特别是在美国，视频使用时长同比两位数增长，这得益于推荐系统的持续改进，今年还有进一步提升的机会 [29] - 公司正在探索将LLM技术集成到内容推荐系统中，在Threads的推荐系统中测试使用LaMa已使使用时长提升4%，今年将探索将其应用于其他内容类型 [30][31] - 公司在Instagram上推出新体验，如展示朋友留下笔记或点赞的内容的信息流，以及在直接消息中推出Blend功能，促进用户之间的交流 [32] - 公司推出独立的编辑应用Edits，支持视频创作者的全创作过程，包括灵感、创作和性能洞察，具有超高分辨率短格式视频相机和生成式AI工具 [33] - 公司在Ray Ban Meta AI眼镜上全面推出实时翻译功能，支持英语、法语、意大利语和西班牙语 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于LAMA模型的关键进展领域以及Meta AI在美国的用户情况和使用行为 - 公司构建LAMA模型是为了掌握自身命运，使其适应公司基础设施和用例，Llama 4模型针对基础设施设计，提供低延迟、语音优化体验，部分模型在上下文窗口长度方面处于行业领先，有助于提供个性化体验，还会开发大型模型用于蒸馏技术 [51][53][55] - Meta AI目前的主要用例是信息收集，其次是社交互动、写作辅助等，WhatsApp是Meta AI使用最多的应用，其次是Facebook，公司对独立应用Meta AI的推出感到兴奋 [57][58] 问题2: Meta AI独立应用的决策过程、与应用程序家族内使用的差异以及与其他独立消费AI应用的竞争定位 - 公司将同时在应用程序家族中集成Meta AI和构建独立体验，独立应用对需要更快访问或更完善功能集的用户有价值，在美国尤其重要，因为WhatsApp不是主要的消息应用，公司希望通过独立应用在美国建立领先地位 [62][63] 问题3: 第二季度指南中对电子商务潜在供应问题的考虑以及资本支出构建的生态系统和投资回报率 - 第二季度营收展望考虑了宏观环境的不确定性，看到美国一些亚洲电商出口商的支出减少，部分支出转移到其他市场，但4月的趋势总体健康，目前难以预测季度和全年的情况 [69][70] - 公司认为建设世界级基础设施能在未来几年开发领先的AI技术和服务方面获得优势，增加资本支出是为了满足公司各团队对计算资源的需求，同时会以灵活的方式构建产能以应对市场和技术的发展 [70][71] 问题4: 资本支出上限提高中数据中心投资和硬件成本增加的占比以及硬件成本增加的驱动因素，以及与合作伙伴分担AI基础设施建设成本的考虑 - 资本支出上限提高反映了数据中心支出增加和基础设施硬件成本上升，数据中心支出调整是为了更快建立产能，硬件成本增加源于全球供应商的不确定性，公司正在优化供应链以应对 [75] - 公司很高兴有合作伙伴共同推广LAMA模型，但会自行承担训练LAMA的基础设施资金，目前没有改变这一计划的预期 [76] 问题5: 内部AI编写代码的进展情况以及费用指导下调后整体支出节奏与核心业务表现和现实环境的关系 - 公司认为AI编码代理达到中级工程师水平的时间基本按计划进行，预计到明年年中至年末，AI编码代理将在AI研发中发挥重要作用，公司还专注于构建AI代理来加速其他AI产品的实验和推荐 [79][80] - 费用指导下调反映了更精确的预测，包括员工薪酬和其他非人力相关运营费用的更新预期，部分被基础设施成本和现实实验室销售成本的增加抵消，公司将根据宏观条件评估投资，认为过去的效率工作使其能在困难时期继续投资关键优先事项 [82][83] 问题6: AI容量限制何时缓解以及广告排名系统的改进和投资回报率情况 - 由于供应和需求的动态变化，无法确定AI容量限制何时缓解，公司正在加速建设数据中心并提高工作负载效率来解决这一问题 [86] - 公司多年来持续投资改进广告表现，第一季度广告转化率增长强劲，广告排名和建模改进是整体表现提升的重要驱动力，公司认为广告是相对表现的竞争，对过去的投资回报感到满意，并将继续投资改进 [86][87][88] 问题7: 推动WhatsApp商业应用在高劳动力成本市场采用的AI能力的时间安排、加速采用的措施以及与中小企业广告支出的关系，以及2025年资本支出修订展望对未来年份的意义 - 公司正在美国和其他几个国家对有限数量的企业进行商业AI测试，从帮助小企业销售商品和服务开始，最终目标是支持企业在客户漏斗的各个阶段，目前正在解决企业定制和控制代理的能力问题，收到了积极反馈 [91][92] - 由于AI的持续发展和公司在核心AI排名和推荐工作中不断发现新的用例，目前讨论2026年及以后的资本支出计划还为时过早 [93][94] 问题8: Meta AI市场竞争格局以及竞争优势，以及欧盟DMA决定对应用程序的修改和潜在财务影响 - 公司认为市场上会有多种不同用途的AI代理，个人化将成为差异化因素，Meta AI在多模态能力方面具有优势，但仍需努力成为领先的个人AI [98][99] - 目前无法确定欧盟DMA决定需要对应用程序进行的修改，2024年受影响地区的广告营收占全球总营收的16%，公司将继续与欧盟委员会积极沟通，希望在下个季度的电话会议上有更多明确信息 [100] 问题9: 除中国零售商外其他疲软的广告垂直领域，以及现实实验室亏损减少的可能性和因素 - 第一季度大部分垂直领域增长健康，但游戏和政治领域出现疲软，游戏领域同比增长为负，政府和政治领域同比增长大幅下降，且该领域规模较小 [105] - 公司正在努力提高现实实验室工作的效率，对AI眼镜的发展感到乐观，认为随着产品规模扩大，未来将专注于盈利和建立高效业务，但目前讨论亏损减少的具体时间还为时过早 [107][108]