财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入达6.565亿雷亚尔，同比增长25.6%，按固定汇率计算同比增长14.7% [8][20] - 2024年全年净收入23.68亿雷亚尔，同比增长6.0%，按固定汇率计算同比增长1.3% [10][21] - 2024年第四季度调整后EBITDA达1.28亿雷亚尔，同比增长23.7%，利润率为19.5%；全年调整后EBITDA为4.42亿雷亚尔，同比增长2.4%，利润率为18.7% [27] - 2024年第四季度调整后净利润达7800万雷亚尔，同比增长41.3%，利润率从10.6%提升至11.9%；全年调整后净利润为2.418亿雷亚尔，同比增长8.9%，利润率达10.2% [28] - 2024年经营活动产生的现金为4.67亿雷亚尔，同比增长12.7%，现金转换为调整后EBITDA的比率为105%；自由现金流达3.17亿雷亚尔，同比增长16.9%，自由现金流转换为调整后净收入的比率为131% [29] - 预计2025年第一季度净收入至少1.105亿美元，按固定汇率计算同比增长12.6%；全年有机净收入按固定汇率计算同比增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年北美地区净收入同比增长7.5%，拉丁美洲地区同比增长6.2% [22] - 2024年零售和工业产品部门收入同比增长70%，消费品部门同比增长14.9%，金融服务部门同比增长5.7% [23] - 2024年公司前十大客户收入同比增长9.7%，前十大客户和最大客户分别占全年净收入的41%和8% [26][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度欧洲市场有轻微的环比疲软，主要受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来成功基于三大战略支柱：通过CI&T FLOW让人工智能重塑行业；卓越文化驱动，依靠顶级人才；以客户为中心，融合专业知识和创新为客户创造价值 [7] - 2024年专注于将公司转变为以人工智能为先的公司，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 持续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性和关税讨论，但大型客户需求稳定，有利于公司用人工智能驱动的解决方案取代表现不佳的竞争对手；目前业务管道比去年同期约高30%，是2025年的积极领先指标 [39][40] - 预计2025年第一季度是全年外汇影响的高峰期，全年外汇将趋于稳定；公司业务收入和成本涉及多种货币，因此使用固定汇率进行业绩指引能更好反映业务实际增长 [34][65] - 2025年公司预计在北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 其他重要信息 - 公司成立于1995年，2024年迎来30周年，连续30年实现增长，全球拥有7000名员工，业务覆盖25个国家，被Forrester Research评为现代应用开发服务领域的领导者 [5][6] - 2024年底公司员工超过6900人，同比增长13%；自愿离职率为10.7%，领导层离职率为3.5%；2025年将迎来450名新学员，并在下半年在哥伦比亚增加新团队 [14][15] - 从2024年年度报告开始，公司将财务报表的呈现货币从巴西雷亚尔转换为美元，以更好地与全球业务运营保持一致，支持增长战略 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期地缘政治宏观消息是否导致客户支出暂停或谨慎，不同地区（美国、巴西、欧洲）的展望是否有差异 - 公司整体客户需求稳定，大型组织对人工智能驱动解决方案的需求呈上升趋势；目前业务管道比去年同期约高30%，尚未出现管道延迟或暂停的情况 [39][40][42] 问题2: 公司现金使用计划，是否会进行并购 - 2024年公司专注于向以人工智能为先的公司转型，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 除可能的并购外，公司还将继续投资研发（人工智能平台CI&T FLOW），进行股票回购以回报股东，并优先偿还债务以减少利息支出 [46][47] 问题3: 2024年扩大销售能力后，2025年销售费用和客户获取投资是否会继续增加，以及目前产能利用率的趋势 - 公司将继续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] - 预计2025年产能利用率将保持在85% - 89%，与2024年第四季度水平相当，存在季节性波动 [57] 问题4: 2025年全年业绩指引的考虑因素，包括美元汇率假设、美国市场活动以及有机增长情况 - 公司认为2025年处于巴西雷亚尔贬值的高峰期，预计全年外汇将趋于稳定；业绩指引采用固定汇率能更好反映业务实际增长，全年12%的固定汇率增长为完全有机增长 [65][66] - 预计2025年北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）将实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 问题5: 2025年业绩节奏以及合同承诺和业务管道情况 - 公司预计2025年第一季度业绩良好，按固定汇率计算同比增长12.6%，从第二季度开始将继续保持良好的环比增长 [73] - 公司对全年业绩有较好的可见性，业绩指引范围的上限由强大的商业管道驱动，下限反映了对宏观波动性加剧的谨慎态度 [74] 问题6: 生成式人工智能在客户参与中的影响，以及商业或合同条款是否与以往不同 - 人工智能已逐渐融入数字项目开发的各个方面，约一半的需求用于加速遗留系统和应用现代化、云迁移等，另一半用于改善客户体验、设计和构建新产品以及超个性化应用；预计这种需求结构将在全年保持不变 [76][77] 问题7: 北美和欧洲市场相对于第三季度的表现情况 - 欧洲市场的疲软受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 问题8: 巴西新立法（恢复 payroll 税）对拉丁美洲业务的影响，能否将成本转嫁给客户，以及是否已纳入2025年业绩指引 - 巴西的 payroll 税从2025年开始逐步增加，公司已提前与客户沟通，并通过提高生产力和节约成本的措施来降低影响；公司有信心实现2025年调整后EBITDA利润率18% - 20%的指引，该立法影响已纳入考虑 [89][90] 问题9: 2025年人工智能相关项目的情况，包括效率相关和面向客户项目的发展趋势 - 客户在数据和应用方面仍有大量旧基础设施需要现代化，以迎接生成式人工智能的未来；这种需求结构预计在未来几年内不会有太大变化 [91][92][93]