财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现总营收759亿元，同比增长46.9%，其中汽车营收555亿元，同比增长63% [5][20] - 2024年汽车毛利率全年达15.6%，第四季度达17.3% [6] - 2024年研发费用达97亿元，同比增长16.1%，研发费用率从2023年的16.2%降至12.8% [21] - 2024年公司净亏损从2023年的826亿元降至579亿元，同比下降30% [22] - 2024年资本支出为17亿元，自由现金流达15亿元 [23] - 2024年合并后极氪集团营收达1309亿元，汽车交付超50.7万辆，汽车毛利率为12.5% [23][24] - 公司目标2025年交付71万辆汽车，增长40%，汽车毛利率全年达15%，研发费用率两年内降至6%，SG&A比率降至8% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年领克品牌交付28万辆，同比增长近30%；极氪品牌交付超22.2万辆，同比增长87% [5] - 2024年领克新能源汽车渗透率超58%，平均售价超20万元；极氪平均售价近30万元，极氪09成为2024年中国售价超40万元的最畅销新能源汽车 [8][9] - 2025年极氪品牌计划推出三款新车型，领克品牌计划推出两款新车型 [8][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年公司目标国际市场销量占全年销量的10% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加强极氪品牌在高端市场的地位，拓宽领克品牌客户群，扩大产品组合 [7] - 公司将利用全栈AI能力提升竞争优势，在多个业务场景部署AI驱动解决方案 [11][14] - 公司将通过整合全球市场销售公司、推出适合全球主流市场的新产品等方式实现全球扩张 [14] - 公司将进行内部管理转型，实现平台化技术共享和规模经济，降低成本 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国新能源汽车市场竞争激烈，全球市场竞争也在加剧，但公司有信心通过品牌整合、交付增长、制造效率提升和毛利率目标实现盈利 [34] - 管理层对2026年目标充满信心，计划打造豪华品牌集团，全球销售超100万辆豪华新能源汽车 [35] 其他重要信息 - 公司在2025年2月完成对领克的收购，并披露了2023 - 2024年合并财务数据 [23] - 公司计划在2025年第一季度实现汽车毛利率达15%，并在2025年实现季度GAAP盈亏平衡 [24][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司盈亏平衡的条件，以及极氪和领克合并后的成本降低情况 - 公司表示能控制的是品牌整合、提高制造效率和毛利率目标，但市场条件不确定，无法确定具体盈亏平衡时间，但有信心实现目标 [32][34] - 公司计划到2026年打造豪华品牌集团，全球销售超100万辆豪华新能源汽车，2025 - 2026年资本支出将适度增加 [35][36] - 公司已决定削减20%的研发管线车型，降低研发费用，且极氪品牌将进一步高端化，计划推出两款大尺寸SUV，采用超级电动混合动力技术，有望提高毛利率 [38][39][40] 问题2: 2025年71万辆销售目标在竞争激烈情况下能否实现 - 公司重申销售目标，认为有信心实现，尽管第一季度销售未达预期，但随着新产品推出和ADAS功能提升，有信心完成全年目标 [43][45][46] 问题3: 新车型是否会调整发布计划，以及如何在竞争中脱颖而出 - 公司表示产品发布节奏健康，不会短期内频繁发布，将为产品配备先进技术，保持豪华舒适和有竞争力的价格 [49][50][51] 问题4: 极氪和领克品牌的自动驾驶产品策略，以及研发团队在产品设计整合方面的进展 - 公司计划两个品牌共享统一的ADAS和信息娱乐解决方案，但人机交互设计会有所不同，目标是尽快实现共享平台解决方案，以实现规模经济和加快软件升级迭代 [57][58][59] 问题5: 领克品牌的动力系统策略，是否会采用超级混合动力技术，以及ICEV销售计划 - 目前极氪品牌使用超级电动混合动力技术，领克品牌暂无计划采用，但两者在发动机和变速箱等部件上有协同效应；公司将减少ICEV研发投入，但会保留一定产量以满足国内外市场需求，同时加速新能源汽车研发 [61][62] 问题6: 公司出口业务进展，以及领克门店布局对业务的影响，如何看待银河双子星高端新能源轿车的影响 - 公司目标2025年海外销量占全年销量的10%；集团内各品牌定位明确，不会产生内部竞争 [65] 问题7: 2025年第一季度15%的汽车毛利率是否为整体毛利率，与去年第四季度相比如何，一次性积极因素是什么 - 公司目标是合并后第四季度汽车业务毛利率达15%，2024年合并后汽车业务毛利率为12%，预计提升3%；一次性积极因素主要来自供应链优化、制造设施检查和研发整合等 [67][68][69] 问题8: 电池销售业务去年第四季度大幅下降的原因 - 电池和其他组件销售主要涉及宁波威睿，部分吉利集团产品直接从供应商采购，同时宁波威睿继续为沃尔沃EX30供应电池包，推动了第四季度毛利率增长 [72][73] 问题9: 向Waymo销售车辆的情况，以及美国政府对中国软件的禁令是否有影响 - 公司与Waymo的合作安排确保车辆符合法规，目前销售仍按计划进行 [77][78][79] 问题10: 自研自动驾驶域控制器的应用范围，是否仅用于极氪品牌和使用英伟达芯片，未来是否还会使用Mobileye芯片 - 域控制器将应用于极氪和领克品牌的车型，只要使用极氪芯片即可；Mobileye仍是重要合作伙伴，国际市场目标车型将继续与Mobileye密切合作 [82][83][85] 问题11: 目前两个品牌约15款车型，今年新推出后共约20款，是否有淘汰不受欢迎车型的计划，最佳车型数量是多少 - 公司采用爆款产品策略，目标是使新产品成为各自细分市场的标杆和领导者；品牌整合后已削减20%的产品线 [88][89] 问题12: 今年的研发预算及在车型开发、智能和AI等方面的大致分配 - 去年合并后研发支出约12 - 13亿元，今年预计有个位数增长；2024年智能座舱和ADAS领域各花费约10亿元，2025年预计支出水平相近；公司目标两年内将研发费用率降至6% [91][92][96] 问题13: 自动驾驶团队与中国技术的关系 - 公司整合天乐科技和极氪ZID后可实现协同效应，提升ADAS产品竞争力和降低成本；极氪ADAS开发工作仍由晨曦或贝叶斯领导，将加强品牌间ADAS解决方案的平台战略 [98][99][100]