财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心收入下降2%，略低于预期，受外汇影响，总收入下降3% [16] - 调整后运营利润为3.73亿美元，调整后运营利润率扩大20个基点 [17] - 调整后每股收益同比增长2%至0.85美元，两年累计增长13% [17] - 调整后自由现金流为2.22亿美元，六个月增长7% [17] - 第一季度按计划回购250万股股票 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 智能运营解决方案（IOS） - 核心收入增长2%，调整后运营利润率季度内扩大150个基点，两年累计扩大超300个基点 [18][20] - 福禄克业务在北美需求稳定，新产品在高增长市场提供增长动力，软件和服务持续增长 [19] - 设施和资产生命周期集团核心收入实现中个位数增长，服务渠道新产品和外包解决方案需求增加 [19] 先进医疗解决方案（AHS） - 核心收入增长2.5%，调整后运营利润率收缩70个基点，两年累计增长约125个基点 [20][21] - 感染预防业务调整后实现中个位数增长，软件业务Probation增长强劲 [20] 精密技术（PT） - 核心收入下降8.4%，低于预期，调整后运营利润率收缩260个基点 [16][22][24] - 测试与测量业务核心收入下降高个位数，传感器和安全系统业务实现低个位数核心增长 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现良好，是公司最佳市场，消费类产品和软件业务增长强劲 [130][131] - 中国市场预计全年下降高个位数，面临挑战 [132] - 西欧市场面临挑战，PT业务表现不佳 [133] - 拉丁美洲市场表现良好，预计将持续增长 [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第二季度末完成分离，分离后将为新Fortive和Relliant提供独立指引 [10][31] - 采取战略定价、优化采购和物流、本地化制造等措施应对关税影响，预计在2025年第四季度完全抵消关税影响，2026年实现中性 [28][29] - 持续创新，推出新产品，扩大可寻址市场，增加经常性收入业务占比，预计分离后经常性收入占比将从约40%扩大到约50% [32][33] - 公司制造业务分布在全球，具有灵活性，竞争对手也在全球多地制造，公司将加速供应链和制造战略调整 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满不确定性的一年，公司需保持灵活性以适应市场动态，需求放缓和关税是主要挑战 [9][10] - 公司对未来前景充满信心，将继续专注于执行，保护盈利和自由现金流弹性，拓展市场领导地位 [37] 其他重要信息 - 公司新任命CFO Mark Okerstrom，其经验将有助于推动股东价值增长 [11] - 公司计划在6月10日举办投资者日活动，展示两家独立公司的业务、管理团队和优先事项 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 本地化生产的具体含义 - 公司过去几年一直在降低供应链风险，本地化生产是加速现有计划，并非大幅增加投资，主要是针对中国出口到美国的业务 [44][45] 问题: 测试与测量业务订单延迟情况 - 客户因不确定性和关税影响，决定暂停投资，订单延迟情况在各地区普遍存在，预计市场复苏将推迟到2026年 [46][47][49] 问题: 测试与测量行业波动原因 - 该行业主要服务于研发领域，客户可延迟投资，受半导体、电子和政府资本支出影响，经济不确定性和关税导致客户暂停决策 [56][57][58] 问题: Fluke业务是否有异常购买行为 - Fluke业务表现出良好的弹性，3月有一些购买行为，北美销售呈中高个位数增长，其他地区持平 [60][61] 问题: 第二季度业绩指引的理解 - 预计新Fortive将保持低个位数增长，PT业务仍将下降但环比有所改善，利润率受关税影响将下降，随后逐渐改善，关税影响约为0.06美元 [67][68] 问题: 医疗业务利润率下降原因及持续时间 - 医疗业务第一季度利润率通常较低，受交易性外汇和增长投资影响，预计全年利润率将逐步提升 [70][71] 问题: PT业务制造和竞争情况 - PT业务制造分布在全球，具有灵活性，竞争对手也在全球多地制造，公司将加速供应链和制造战略调整以应对关税 [78][79][80] 问题: AHS业务核心增长是否低于预期 - AHS业务核心增长符合预期，若考虑天数调整，处于中个位数增长范围 [84] 问题: 关税数据是年化还是年内数据及抵消情况 - 2025年关税影响约为2亿美元，预计抵消约80%，假设关税持续至年底，主要影响来自中国 [88][91][92] 问题: 美国出口到中国业务的性质 - 是美国制造的产品销售给中国客户，可通过其他地区制造能力进行缓解，占收入不到2% [89][90] 问题: 各业务Q2和下半年核心增长和利润率假设 - 未提供直接增长和利润率指引，Q2新Fortive核心增长低个位数，PT业务下降中个位数，全年新Fortive核心增长低个位数至中个位数，PT业务下降低个位数，第二季度利润率下降，下半年改善 [103][104][106] 问题: FAL业务增长细分及政府客户情况 - FAL业务增长由服务渠道带动，Accruent部分客户有犹豫，Gordian第一季度采购呈两位数增长，第二季度表现有待观察 [108][109][110] 问题: 技术订单情况及后续假设 - PT业务第一季度订单为正，测试与测量业务下降高个位数，传感和系统业务增长，预计后续交易转化率降低 [118] 问题: Tektronik与竞争对手的差异 - Tektronik主要服务于研发实验室，较少涉及电信通信和软件技术，与竞争对手在市场细分上有所不同 [120] 问题: 2025年资本支出情况 - 资本支出将保持平稳，公司采用低资本支出模式，主要是最终组装和测试，可能会有优先级调整 [123] 问题: 传感器和系统业务运输延迟及改善情况 - 运输延迟主要是由于美国政府验证和验证产品的变化，公司对制造能力有信心，正在努力提高供应链弹性 [127][128][129] 问题: 各地区销售情况预期 - 预计北美市场表现良好，中国市场全年下降高个位数，西欧市场面临挑战，拉丁美洲和其他非中国高增长市场将持续增长 [130][132][133] 问题: 关税恢复情况及价格成本恢复情况 - 假设关税在7月9日恢复到原税率，关税影响按美元计算，第二季度影响最大，第四季度缓解，约三分之二通过价格恢复，包括附加费和真实价格 [139][140][141] 问题: EA Electro业务情况及全年假设 - EA Electro业务第一季度转为有机业务，是测试与测量业务的逆风因素，预计全年业务规模在每季度2000万 - 2500万美元，接近持平 [144][145][146] 问题: PT业务是否有成本削减机会 - 年初已宣布2000万美元的重组计划，团队正在管理成本，优先考虑价格调整和关税缓解，相信团队能够应对挑战 [152][153][154] 问题: 增长投资规模、分布及是否缩减 - 新Fortive方面的增长投资持续，主要在医疗和IOS领域，规模约为1000万美元左右，具体情况将在6月投资者日公布 [155][156] 问题: 软件业务趋势及关税应对情况 - 软件业务基本不受关税影响，设施和资产生命周期软件业务表现良好，医疗软件业务Probation和Census表现出色，部分业务可能有关税转嫁收益 [163][164][165] 问题: 股票回购计划 - 第一季度回购约250万股股票，将继续将自由现金流用于回购，特别是在有吸引力的价格时，7月分离时将有更多信息公布 [169]