活动基本信息 - 活动类别为路演活动（线上电话交流） [2] - 参与单位及人员共 45 人，包括广发证券、中泰证券等多家机构 [2] - 活动时间为 2025 年 4 月 27 日下午、4 月 29 日上午 [2] - 活动地点为广发证券组织的年报季报（线上）交流、中泰证券 2025 年春季上市公司交流会（上海） [2] - 上市公司接待人员有副董事长兼总经理何颖、董事副总经理兼财务总监包建永、董事会秘书兼副总经理黄征 [2] 2024 年度经营情况 财务表现 - 营业总收入 64.69 亿元，瓷砖产品营业收入 53.87 亿元，归母净利润 3.28 亿元，经营活动现金流净额 8.59 亿元 [3] - 销售费用同比下降 15.17%，管理费用下降 0.12%，研发投入增长 1.07% [3] - 各项减值损失下降 29.36% [3] - 资产负债率 36.29%，同比下降 1.67 个百分点 [3] 市场与渠道 - 东鹏瓷砖市场份额逆势增长，新增零售门店 188 家，蝉联天猫、京东“双十一”瓷砖品类排行榜 TOP1，整装业务同比增长 8.07% [3] - 推出“奶油风”“轻奢风”系列产品，响应以旧换新国补政策，获“建材行业以旧换新行动重点推广企业”称号 [3] - 发布 DPI CASA 高奢品牌战略，与意大利顶奢品牌合作，IW 品牌升级，收购丽适岩板 [3][4] - 工程业务稳健发展，开拓专业工程细分市场和工程运营平台 [4] 成本与运营 - 获“绿色供应链管理企业”，三大瓷砖基地获国家绿色工厂称号，瓷砖单位制造成本降低 3.1 个百分点 [5] 投资者回报 - 拟每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），预计派发现金红利 2.83 亿元（含税），现金分红占归母净利润比例达 86% [6] - 启动股票回购计划，回购总金额 1 - 2 亿元，累计回购股份 2.24% [6] 对外投资 - 东鹏投资（海南）有限责任公司参与投资广州柘瓴产业投资基金合伙企业，目标规模 5 亿元，首轮出资 2.85 亿元，东鹏投资持股 26.75% [7] - 基金已对四家企业股权投资 6650 万元，涉及新材料、高端装备制造、新一代信息技术等行业 [7] 2025 年第一季度经营情况 业务增长 - 瓷砖大零售业务收入同比增长 10.19%，收缩工程业务规模 [8] 费用管控 - 期间费用总额同比下降 11.27%，销售费用率和管理费用率分别降低 2.25 和 1.42 个百分点 [9] 利润情况 - 营业收入 9.94 亿元，同比基本持平，净利润同比减少，但对全年影响可控 [10] 主要交流内容 市场展望与策略 - 2024 年全国陶瓷砖产量 59.1 亿平方米，同比下降 12.2%，行业规模 2000 亿元以上 [11] - 2025 年市场或在底部区间波动，公司发挥零售渠道优势，加强整装渠道合作，谨慎对待地产战略工程，利用以旧换新国补政策 [11][12] 行业出清情况 - 行业协会数据显示陶企家数去年减少到 993 家，行业媒体数据是 938 家，两年间减少 102 家，出清比例 9.8% [13] 工程市场机遇 - 成立战略客户部，开拓细分行业头部企业，深化 1 + N 模式，提供装配式卫浴和软瓷产品支持 [14] 战略工程业务 - 风控政策为前提，提升高品质项目响应，远离恶性价格战 [15] - 2024 年计提各项减值 1.48 亿元，同比减少 29.36%，已计提充分减值准备 [15][16] 零售门店增长 - 2024 年东鹏瓷砖门店净增 188 家，主要是存量经销商加密网点、开拓新分销商及开发空白城市 [17] 国补政策效果 - 家装国补政策激活瓷砖消费需求，东鹏一季度线上线下国补覆盖 260 多个地级市，赋能经销商动销 [18] 卫浴服务 - 东鹏卫浴“焕新家”服务提供一站式卫浴焕新体验，包括以旧换新、标准化服务等举措 [19] 组织结构与产品力 - 加强渠道管控，提升组织效率，强化各渠道产品，提升“性价比”，关注技术转化为产品价值 [22] 品牌维护 - 整装不会通吃市场，公司布局中高端赛道，与整装公司达到业态平衡 [23] 生产与供应链 - 推动全国一盘货信息系统和机制，利用共享仓和区域仓提高供应效率 [24] 铺贴服务试点 - 在核心城市核心代理商层面深化中高端加服务构建，针对不同市场和客群差异化服务 [25][26] 减值规模判断 - 2025 年资产减值变化不大，信用计提规模预计不高于 2024 年 [27] 资本开支与分红 - 资本开支主要是技改投入和结算款支付，金额不大；保持稳定现金分红政策 [28] 渠道毛利率 - 预计 2025 年工程端和零售端毛利率与 2024 年差异不大 [29] 行业整合原因 - 瓷砖行业整合慢，因运输半径影响成本、产品兼具科技艺术、重资产投资大、出清时间短 [30][31]