经营情况 - 2024 年度、2025 年一季度经营业绩下滑，但近几年经营活动净现金流过亿，为业务转型奠定基础 [2] - 搭建人社领域从 G 端到 C 端的运营服务体系，助力政务服务提质增效 [2] - 2024 年毛利率平稳，三大费用绝对值同比下降，但费用转化业绩效率偏低，AI 等投入未快速转化，2025 年一季度业绩下滑幅度收窄且有回升势头 [3] - 2024 年年报披露时推出员工持股计划，业务目标更明确，业务团队对达成考核目标有信心 [3] 业务情况 社保服务业务 - 政府调整社保卡发卡策略，从“大批量、快速发卡”转向“以服务驱动发卡”，整体发卡节奏放缓，注重提升用户体验 [3] - 截至 2024 年底，全国三代卡持卡人数突破 5 亿，剩余发卡空间近 9 亿，社保卡服务是基石业务 [4] 就业服务业务 - 与 BOSS 直聘、智联招聘等相比，面向 G 端依托政府资源参与省级公共就业服务项目获专项资金支持；面向 C 端聚焦重点人群打造新就业业态服务品牌，有“线上平台 + 线下驿站”体系；面向 B 端链接企业提供劳务咨询等服务拓宽盈利渠道 [4] 重点场景应用业务 - 以综合民生服务平台为基础，以服务“人”为核心，打通“政务”“就业”“就医”等场景，实现跨场景联动，未来将拓展深耕“以人为中心”服务，推动业务规模化落地 [4] 数据要素业务 - 2024 年中标“广州数据交易所（天河）服务专区代运营服务”项目，获“ISO 55013 数据资产管理体系认证”证书，形成卡位优势 [5] - 完成内部数据资源盘点，符合数据资产入表条件，因财政部新会计准则细则待明晰，预计今年下半年启动入表工作 [5] 人社运营及大数据服务业务 - 转型中受政策和市场需求波动影响，收入体量短期内下滑，但长期增长潜力明确，在 2025 年员工持股计划中被纳入关键考核指标，预计未来占公司营业收入比重 50%以上 [7] 发展规划 并购规划 - 关注市场并购机会，2021 年完成对一家互联网人力资源公司的并购，对潜在标的保持审慎态度 [5] - 未来并购方向为业务协同，补足区域服务能力；技术强化，补充研发力量，提升算力支撑与 AI 模型训练能力 [6] 人员规划 - 上半年暂无大规模扩编计划，业务向 C 端运营服务转型时适时补充相关人才 [7] - 人员结构化调整围绕通过并购或战略合作引入高精尖及 AI 技术人才；对传统业务团队转型，协同运营服务板块 [7]