财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度，公司实现创纪录的9280万美元收入，同比增长23%，环比增长4.6% [13][23] - 该季度毛利率为49.6%，高于预期，较2024财年第二季度的41%提高近9个百分点 [13][28] - 2025财年第二季度调整后EBITDA亏损约1480万美元，较2024财年第二季度改善约1190万美元 [29] - 截至季度末，公司现金、现金等价物和短期投资约为2.571亿美元 [30] - 公司重申2025财年总收入指引为3.72 - 3.79亿美元，中点同比增长约20% [30] - 预计2025财年全年毛利率约为49.5%，下半年毛利率将超过50% [31] - 预计2025财年调整后EBITDA亏损约4800 - 5300万美元，较2024财年改善约4100 - 4600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 合成生物学（Synbio） - 2025财年第二季度收入增至3600万美元，同比增长21% [13][23] - 2025财年Synbio收入指引为1.44 - 1.47亿美元，中点同比增长约18% [30] - 预计2025财年第三季度Synbio收入约为3700 - 3900万美元，中点同比增长约15% [31] 下一代测序（NGS） - 2025财年第二季度收入为5110万美元，同比增长25%，前10大客户收入约占NGS收入的43%，当季服务610个客户，150个客户采用公司产品 [16][24] - 2025财年NGS收入指引为2.05 - 2.09亿美元，中点同比增长约23% [30] - 预计2025财年第三季度NGS收入约为5100 - 5200万美元，中点同比增长19% [31] 生物制药服务 - 2025财年第二季度收入为570万美元，同比增长21%，订单增至640万美元，截至2025年3月31日有95个活跃项目，当季启动64个新项目 [16][24] - 2025财年生物制药收入指引为2300万美元，同比增长约13% [30] - 预计2025财年第三季度生物制药收入约为600万美元，同比增长18% [31] 各个市场数据和关键指标变化 按行业划分 - 2025财年第二季度医疗保健收入增至5280万美元，同比增长29% [25] - 2025财年第二季度工业化学品收入增至2280万美元，同比增长12% [25] - 2025财年第二季度学术收入为1650万美元，同比增长20% [26] 按地区划分 - 2025财年第二季度美洲收入增至约5520万美元，同比增长20% [26] - 2025财年第二季度EMEA收入增至3060万美元，同比增长38% [26] - 2025财年第二季度APAC收入为700万美元，略低于2024年同期的720万美元，中国市场收入占比约为1.5% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将DNA数据存储业务分拆为独立公司Atlas Data Storage，获约24%股权、未来商业销售特许权使用费和最高7500万美元里程碑付款，以及250万美元 upfront现金和200万美元担保本票 [8][11] - 公司采用多元化战略，包括产品、客户类别和国际市场的差异化，实时调整商业和供应链策略，深化客户关系，战略投资创新路线图，优化成本以提高运营杠杆 [18][19] - 公司认为自身能快速调整和严格运营，相比大型且灵活性差的竞争对手具有优势，持续凭借差异化平台抢占市场份额 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处环境变化加速，需保持警惕并把握战略机遇，以灵活应对挑战并创造长期价值 [7][8] - 公司对未来持清晰乐观态度，过去两个季度订单均超1亿美元，销售团队看到业务机会，预计能在2026财年末实现调整后EBITDA盈亏平衡 [37][33] 其他重要信息 - 公司推出Twist Wallet，方便客户预存资金下单，减轻采购行政负担，还为学术客户提供限时促销，免Xpress基因加急费，吸引新客户并有望长期转化 [14][15] - 公司为NGS产品线升级自动化，在固定员工数量下将产能提高约200%，缩短周转时间约20% [21] - 公司开发专有高保真聚合酶，用于内部Synbio工作流程，降低供应商依赖，提高性能并降低成本，为NGS产品组带来差异化工作流机会 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在指导中对关税的考虑以及是否看到竞争对手需求转移 - 公司本季度业务份额增长，认为2025年指导有增长机会，但也考虑了关税不确定性，市场干扰是抢占份额的机会，学术研究业务表现良好 [40][41][43] 问题2：Synbio促销活动对学术市场增长和市场份额的影响，以及对其他客户的预期、促销时长和对毛利率的影响 - 促销活动基于产品性能，旨在帮助客户并扩大Xpress基因市场，至少持续到本财年末，对毛利率有积极影响，更多学术客户体验到产品价值并再次订购 [48][49][50] 问题3：下半年NGS指导中来自前10大客户的比例 - 预计NGS业务增长来自现有客户、前10大客户和其他客户，前10大客户并非固定不变，未在下半年指导中考虑MRD等假设增长，前10大客户预计与整体NGS业务增速相当 [53][54] 问题4：分拆公司节省的资金是否会重新投入高优先级研发，MRD产品何时开始建立库存以及如何纳入指导，指导中第四季度销售占比略高的原因 - 分拆Atlas Data Storage提高了本季度调整后EBITDA中点约700万美元，反映了数据存储业务节省的成本，部分影响在Q3和Q4体现；不假设2026年下半年MRD产品有重大推出；销售节奏体现了业务的持续增长和市场份额的获取 [59][60][61] 问题5：关税影响及美国学术和政府收入占比，以及下半年增长预期 - 大部分产品对欧洲关税豁免，中国市场DNA相关产品也豁免，关税对竞争对手是逆风，对公司是顺风；学术市场增长20%，公司在该市场渗透率低，有较大机会 [64][65][66] 问题6：强调指导中持续抢占份额是否意味着市场或客户消费疲软，以及不同市场客户的消费和行为情况 - 不同市场情况不同，学术市场有资金压力，但公司产品有价值；NGS诊断市场表现良好；生物制药市场客户资金有差异，公司产品在不同资金状况客户中都有吸引力，公司会根据不同市场调整策略 [70][71][72] 问题7：美国学术市场增长预期，订单增长情况及各业务板块贡献，是否因关税导致欧洲客户提前采购 - 未披露美国学术市场数据，但整体学术市场在NGS和Synbio业务均增长，预计下半年持续；前两个季度各业务板块订单均显著增长，预计持续；未看到因关税导致的提前采购，需求持续增长，预计下半年继续抢占份额 [77][78] 问题8：美国学术市场对DNA制造商市场的重要性，以及针对该市场的Xpress基因增长机会是否改变 - 公司认为将DNA制造者转化为购买者有14亿美元机会，在学术预算受限环境下，公司产品价值主张有吸引力，对未来持乐观态度 [82][83] 问题9：2026财年调整后EBITDA盈亏平衡目标的假设，以及中期核心运营费用增长预期 - 公司预计到2026财年末调整后EBITDA为正，Atlas分拆使其有清晰路径，预计收入、毛利率和调整后EBITDA将持续改善，运营费用投资将保持类似通胀水平趋势 [86][87] 问题10：新指导下各收入板块盈利能力预期与之前调整后EBITDA发布时的比较，以及各板块盈利目标 - 公司将业务作为整体单段看待，预计各产品线毛利率继续扩大至50%以上，约75 - 80%的增量收入将计入毛利率，会根据业务增长调整运营费用投资水平，各板块增长和对毛利率的贡献趋势将持续 [90][91]