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J.Jill(JILL) - 2025 Q4 - Earnings Call Transcript
J.JillJ.Jill(US:JILL)2025-03-19 20:00

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年销售额约6.11亿美元,总可比销售额增长1.5%,毛利率70.4%,调整后EBITDA为1.071亿美元,摊薄后每股调整后净收入为3.47美元,自由现金流4700万美元 [18] - 2024年第四季度公司总销售额1.43亿美元,较2023年第四季度下降约5%;总可比销售额增长1.9%;毛利润9480万美元,毛利率66.3%,较2023年第四季度下降120个基点;调整后EBITDA为1450万美元,摊薄后每股调整后净收入为0.32美元,较上年增长14% [21][24][26] - 2024年全年利息支出较去年下降1110万美元至1570万美元,主要因偿还9400万美元债务 [26] - 2024年第四季度运营现金流800万美元,年末现金3540万美元,无ABL借款;全年运营现金流约6500万美元,自由现金流4700万美元 [27] - 2024年末总报告库存较去年第四季度末增长约15%,排除日历调整和战略行动影响,正常化库存增长约3% [29] - 2024年第四季度资本支出800万美元,全年资本支出1.78亿美元,高于去年的1.69亿美元 [29] - 预计2025年第一季度销售额较去年下降14%,总公司可比销售额下降2% - 5%,调整后EBITDA在2500万 - 2700万美元之间;全年销售额增长13%,总可比销售额持平至增长2%,调整后EBITDA在1.01亿 - 1.06亿美元之间 [33] - 预计2025年库存报告在第一季度保持高位,第二季度恢复正常;净门店数量增加5 - 10家;总资本支出约2500万美元;自由现金流约4000万美元 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度零售渠道可比销售额增长,店铺销售受日历影响较2023年第四季度下降3%,新店贡献约110万美元收入 [22] - 2024年第四季度直销占总销售额的50.5%,较2023年第四季度下降6.8% [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过新店增长、营销投资提升品牌知名度,优化产品组合 [16] - 目前正在实施OMS系统升级,预计下半年带来全渠道能力提升和销售、利润增长 [14][31] - 计划到2026年底开设20 - 25家净新店,到2029年底开设多达50家净新店 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年开局比预期缓慢,消费者行为和情绪存在不确定性,公司对第一季度和全年展望持谨慎态度 [14][15] - 尽管面临挑战,公司运营模式具有优势和韧性,有信心实现盈利增长,为股东创造价值 [18][16] 其他重要信息 - 现任CEO Claire Spofford即将退休,Mary Ellen Coyne将于5月加入,她在女性服装零售领域经验丰富 [5][6] - 公司于2024年启动首个普通股息计划和股票回购计划,并提高了季度股息 [18][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解析2025年第一季度面临的逆风因素及消费者调查情况 - 第一季度开局缓慢,2月受天气和消费者情绪影响,3月受OMS系统切换影响,这些因素都在第一季度指引中有所体现 [39][40][41] - 最新调查显示,与去年同期相比,市场层面消费者对市场和地缘政治局势的担忧加剧 [40] 问题2: 解析OMS系统带来的全渠道能力提升的好处及在指导中的量化情况 - OMS系统将带来运营效率提升,下半年实施的“从店铺发货”功能将增加销售、提高利润率 [43][44] - 目前团队正在进行系统测试和能力提升工作,待系统稳定和员工培训完成后,将在下半年推出新功能 [44][45] 问题3: 说明全年毛利率的变化节奏 - 2025年第一季度毛利率同比比较最为困难,上半年面临挑战,主要因与去年强劲的全价销售对比以及消费者挑战 [50][51] - 下半年随着运费成本下降、OMS系统带来的好处显现,毛利率有望改善 [52][53] 问题4: 评论营销活动和数字客户情况,以及如何将数字客户转化为到店客户 - 第四季度和第一季度流量受到宏观环境和消费者情绪影响 [54] - 公司一直在测试和学习,通过地理定位营销活动吸引客户到店,2024年下半年取得了不错的效果,2025年将继续测试和扩大该策略 [54][55] 问题5: 说明指导中包含的促销情况以及核心优质客户群体的变化 - 优质客户群体表现强劲,交易和消费金额持续增长 [59] - 消费者对价格更加敏感,特别是在直销渠道,公司将继续采取有针对性的促销策略,平衡销售目标和库存管理 [60][61] 问题6: 说明在当前促销环境下,公司全年的促销计划 - 公司注重支持全价业务,保持最佳利润率,但会根据消费者情况进行促销调整 [65] - 计划采取平衡、一致的促销节奏,同时进行有针对性的品类促销 [66][68] 问题7: 说明店铺和数字渠道的客户差异、品类表现、区域趋势,以及回购授权的情况 - 店铺渠道更倾向于全价销售,数字渠道消费者更倾向于促销和降价商品 [72] - 区域趋势与季节性和天气有关,无重大区域差异 [73] - 股票回购授权于2024年第四季度末开始,截至季度末,仍有2450万美元的授权额度 [74] 问题8: 说明第四季度表现好的产品以及天气改善后的情况,以及库存全年的变化情况 - 第四季度,底装、夹克和睡衣表现强劲,连衣裙和毛衣面临挑战 [77][78][79] - 公司希望天气转好后,春季商品能有更好的表现 [80] - 2024年第二季度以来,库存增加主要因红海运输问题导致提前发货;预计2025年第二季度末库存将恢复正常 [81][82]