财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收14.5亿美元，超出指引中点，非GAAP每股收益0.55美元，非GAAP毛利率40% [6][7] - 第一季度自由现金流同比增长72%，达到4.55亿美元，占营收的31% [26] - 第一季度回购3亿美元股票，2025年计划将股票回购增加至自由现金流的100%，目前回购授权剩余约15亿美元 [18][19] - 第一季度GAAP毛利率20.3%，非GAAP毛利率40%，较上一季度和去年同期有所下降 [24] - 第一季度GAAP运营费用8.68亿美元，非GAAP运营费用3.15亿美元，GAAP运营利润率为负39.7%，非GAAP运营利润率为18.3% [25] - 第一季度GAAP摊薄每股收益亏损1.15美元，非GAAP摊薄每股收益0.55美元 [26] - 预计第二季度营收在14 - 15亿美元之间，非GAAP毛利率在36.5% - 38.5%之间，非GAAP运营费用在2.85 - 3亿美元之间，非GAAP每股收益在0.48 - 0.58美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务第一季度营收7.62亿美元，环比下降26%，主要受欧洲市场疲软和亚洲季节性因素影响 [9][21] - 工业业务第一季度营收4亿美元，环比下降4%，传统工业市场开始出现复苏迹象 [9][22] - 医疗、航空航天和国防业务持续增长，AI数据中心营收同比增长超过一倍 [10] - 电力解决方案集团（PSG）第一季度营收6.45亿美元，环比下降20%，同比下降26% [23] - 模拟和混合信号集团（AMG）第一季度营收5.66亿美元，环比下降7%，同比下降19% [23] - 智能传感集团（ISG）第一季度营收2.34亿美元，环比下降23%，同比下降20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场部分领域在第一季度末出现稳定迹象，传统工业市场开始复苏，但库存消化仍在持续，客户保持谨慎 [8][9] - 中国汽车市场特别是电动汽车市场表现强劲，公司预计其碳化硅产品将在近50%的新车型中得到应用，这些车型大多将于2025年下半年开始量产 [11][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过“Fab Right”方法精简运营，投资研发以提供差异化产品，目标是在市场复苏时扩大毛利率 [7] - 公司建立了灵活且地理多元化的供应链，以应对地缘政治不确定性和关税问题，预计关税对业务的直接影响较小 [8] - 在汽车领域，公司继续投资以实现产品组合多元化，领先的汽车制造商正在采用其碳化硅技术，公司在电动汽车市场份额不断增加 [10][11] - 在AI数据中心领域，公司利用智能电源优势，碳化硅和硅动力设备是其战略核心，预计UPS业务全年营收将比2024年增长40 - 50% [13] - 公司推出Trejo平台，扩大电源解决方案组合，预计到2030年该平台营收将达到10亿美元 [16][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境具有挑战性，但公司第一季度业绩超出指引中点，对市场复苏和毛利率扩张持乐观态度 [6][7] - 公司认为半导体行业对提高电源效率和传感能力的半导体需求不断增加，公司将继续专注于运营卓越，为市场复苏做好准备 [17] - 公司预计第二季度营收将保持稳定，毛利率将受到利用率下降和定价不利因素的影响，但随着市场复苏，毛利率有望改善 [29] 其他重要信息 - 第一季度公司通过制造调整计划将内部晶圆厂产能降低12%，预计每年减少折旧成本约2200万美元，该影响将在第四季度体现在损益表上 [19][20] - 第一季度公司进行了全公司范围的重组，全球员工减少9%，预计第二季度节省成本约2500万美元，下半年每季度额外节省500万美元 [20] - 公司客户数量同比增长29%，计划支持大众市场的策略持续取得成效 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司营收指引低于同行的原因 - 公司营收指引与同行不同并非结构问题，而是取决于所面临的终端市场，公司专注于电动汽车市场，除中国外，其他地区的电动汽车市场尚未复苏 [33][34] 问题: 思考毛利率的指标 - 随着产能调整，利用率每提高1个百分点，毛利率将提高25 - 30个基点，此前为20 - 25个基点 [36] - 短期毛利率扩张主要取决于利用率，市场复苏时利用率将提高，但预计第二季度利用率将略有下降 [37][38] 问题: 定价策略变化的原因及对营收的影响 - 由于市场处于长期低迷，公司为应对市场竞争和保护市场份额，将定价作为工具，并非特定地理区域或产品问题 [43][44] - 第二季度营收主要受需求驱动，而非定价影响 [45] 问题: 销售增长后下半年毛利率的范围 - 利用率对毛利率的影响有两个季度的延迟，预计下半年毛利率将在37.5% - 38%之间，具体取决于利用率 [47][48] 问题: 退出3.5 - 4亿美元非核心业务的计划 - 公司仍计划退出该业务，第一季度已放弃约5000万美元的业务，预计全年退出约3亿美元，具体取决于市场情况 [53][55] 问题: 碳化硅业务的长期增长率和毛利率 - 公司对碳化硅业务的前景持乐观态度，预计将成为市场份额领导者，随着产能利用率提高，毛利率有望改善 [56][57] 问题: 公司与同行需求差异的原因 - 本季度公司业绩符合预期，工业业务表现好于预期，汽车业务符合预期，其他业务也有所增长 [63] - 工业市场出现早期稳定迹象，传统工业部分开始复苏 [64] 问题: 毛利率中2.83亿美元重组费用的构成及库存情况 - 重组费用包括资产减值和库存清理，库存减少1.64亿美元，基本库存健康，预计第二季度库存将达到峰值，第三和第四季度开始下降 [66][70] - 公司对渠道库存采取严格管理，周库存保持在9 - 11周的目标范围内 [68][70] 问题: 工业细分市场的趋势 - 除能源基础设施外，工业市场其他领域均呈现复苏迹象，包括消费工业部分，公司对工业市场持更积极态度 [77][78] 问题: 汽车市场按地区的需求预期 - 中国汽车市场特别是电动汽车市场表现强劲，公司预计其碳化硅产品将在近50%的新车型中得到应用，这些车型大多将于2025年下半年开始量产 [80] - 预计第二季度工业和其他业务将实现中到高个位数的季度增长，汽车业务将下降高个位数 [81] 问题: 产能调整后毛利率与利用率的关系 - 利用率每提高1个百分点，毛利率将提高25 - 30个基点，第二季度毛利率预计受900个基点的吸收不足影响 [85] 问题: 碳化硅业务的市场份额和美元影响，以及是否需要在定价上让步 - 公司预计在中国碳化硅市场的份额将达到50%，并有望继续增加，该业务的增长将在订单积压中体现 [92][93] - 公司的竞争优势在于产品性能，而非定价，其竞争对手主要是全球同行，而非本地供应商 [94][95] 问题: 运营费用是否会进一步下降 - 预计第三和第四季度运营费用将每季度下降约500万美元 [97] 问题: 定价情况及汽车业务下降的原因 - 定价并非公司特有现象，同行也有类似情况，公司将定价作为维护和增加市场份额的工具，同时通过成本改进措施抵消定价下降的影响 [100][101] - 目前未发现关税对公司业务有直接影响，也未观察到客户因关税而出现重大订单调整 [105][107] 问题: 直接客户和分销业务发货差异的原因 - 无需过度解读发货差异，公司部分分销业务也是面向直接客户，库存减少反映了市场的积极变化 [111] 问题: 订单趋势及第二季度周转业务的假设 - 季度末订单模式出现改善，特别是在工业领域，第二季度周转业务需求与第一季度基本一致，订单模式更加稳定和可预测 [113][114] 问题: Treo平台的设计赢单来源及明年是否会有实质性收入 - Treo平台的应用领域广泛，包括汽车、AI数据中心、工业和医疗等，公司对该平台的发展势头感到满意 [117] - 该平台今年已开始产生收入，预计2026年的收入将比今年更可观，但从公司整体规模来看，仍不会占据主导地位 [118][119] 问题: 下半年资本支出的预期 - 全年资本支出预计为营收的中个位数百分比，目前主要是维护性资本支出 [121] 问题: 实现满产能利用率的营收水平 - 由于产能利用率与营收的关系受内部与外部生产、产品组合等因素影响，无法提供具体数字，但可以参考产能下降时的情况进行建模 [124] 问题: 中国国内碳化硅市场的竞争动态 - 公司的主要竞争对手是全球同行，而非本地供应商，公司凭借产品性能和技术领先优势在市场中占据主导地位 [126][127] - 公司将继续通过研发保持技术领先，不受关税影响，因为其碳化硅产品在全球范围内生产，供应链具有灵活性 [128] 问题: 如何应对中国的互惠关税 - 公司在中国拥有制造工厂和代工关系，从内部看待中国市场，对关税影响不担忧，其全球19个工厂提供了灵活性 [132][133] - 公司将从技术和竞争优势角度考虑战略布局，而非仅仅应对关税变化 [134] 问题: DSD库存水平变化的原因及策略 - 公司的周库存处于目标范围内（9 - 11周），将根据营收增长情况管理库存，目前正在等待可持续的市场复苏 [137][138] - 公司对库存管理严格，根据客户需求和市场前景进行调整，预计周库存将保持在目标范围内 [138][140]