纪要涉及的行业和公司 - 行业：商业航天、汽车、机器人 [1][2][4] - 公司：均胜电子、中国卫星、上海瀚讯、信科移动 [2][4] 纪要提到的核心观点和论据 - 商业航天行业 - 核心观点：2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，地面终端应用环节有望在今年迎来重大变革，产业进度加持下确定性强，节点明确，看好商业航天板块 [2] - 论据：2025年4月30日，国家互联网信息办公室等七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，这是我国首个专门就终端设备直连卫星出台的规范性文件，对促进和规范我国终端设备直连卫星服务健康发展具有重要意义，预计2025年6月1日起施行 [2] - 均胜电子 - 核心观点：公司定位为“汽车 + 机器人Tier1”，加速拓展至具身智能机器人产业链上下游，打造第二增长曲线，看好公司发展 [4] - 论据：2025年2月为人形机器人研发了嗅觉传感器；2025年4月7日与智元机器人签署战略合作协议，围绕核心技术攻关等方面开展深度合作；2025上海车展推出机器人的动力电池管理系统等解决方案；2025年第一季度全球新获订单全生命周期总金额约157亿元 [4] - 投资建议：预计公司2025 - 27年EPS分别为1.14/1.60元，给予2025年18倍PE，对应目标价20.52元 [4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 商业航天行业风险：卫星发射进程不及预期，火箭技术发展不及预期，商业航天产业应用不及预期 [3] - 均胜电子风险：汽车行业景气度下行，海外业务恢复不及预期，原材料价格大幅波动，新产品进度不及预期 [4]