纪要涉及的行业 中国制造业、非制造业(服务业和建筑业) 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点:受美国大幅提高关税的负面影响,4月中国制造业和非制造业PMI均出现下降 [1] - 论据 - NBS制造业PMI:4月降至49.0(3月为50.5),为2023年5月以来最低,低于高盛预测的50.0和彭博共识的49.7 [1][2][4] - Caixin制造业PMI:4月降至50.4(3月为51.2),高于高盛预测的49.8和彭博共识的49.7 [2][9] - NBS非制造业PMI:4月降至50.4(3月为50.8),略低于市场预期,服务业和建筑业均表现疲软 [1][2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - NBS制造业PMI细分指标 - 主要分项指数:产出指数从52.6降至49.8,新订单指数从51.8降至49.2,就业指数从48.2降至47.9,供应商交货时间指数从50.3微降至50.2 [4] - 贸易相关分项指数:新出口订单指数从49.0大幅降至44.7,为2022年12月以来最低;进口指数从47.5降至43.4 [4] - 库存和价格分项指数:原材料库存指数从47.2微降至47.0,产成品库存指数从48.0降至47.3;投入成本指数从49.8大幅降至47.0,产出价格指数从47.9降至44.8 [4][8] - 企业规模:大、中、小型企业PMI分别从51.2、49.9、49.6降至49.2、48.8、48.7 [8] - Caixin制造业PMI细分指标 - 主要分项指数:产出指数从51.8微降至51.6,新订单指数从52.1显著放缓至50.5,就业指数从50.1降至49.0 [9] - 价格指标:投入价格从48.4升至49.7,产出价格从49.1升至49.2;新出口订单指数从52.0大幅降至47.5,为2023年7月以来最低 [9] - NBS非制造业PMI细分指标 - 服务业PMI:从50.3降至50.1,4月航空运输、电信、广播、保险、电视和卫星传输服务等行业PMI高于55,水运和资本市场服务等行业PMI低于50 [9] - 建筑业PMI:从53.4降至51.9,基础设施相关建筑业PMI从54.5升至60.9 [9]
China_ April PMIs – weaker manufacturing PMIs on heightened US tariffs