公司收入结构 - 2024 年企业通讯市场板营收约 100.93 亿元，其中 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品约占 29.48%，高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品约占 38.56%，其余为通用服务器、无线基础设施等 [2][3] - 2024 年汽车板营收约 24.08 亿元，新兴汽车板产品约占 37.68% [3] 产能与市场供应 - AI 驱动相关高阶产品产能供应不充裕，公司近两年加大关键和瓶颈制程投资，预计 2025 年下半年产能改善，2025 年第一季度财报现金流量表中购建固定资产等支付现金约 6.58 亿 [4] - 推动沪士泰国生产基地从试生产到量产，争取 2025 年第二季度全面加速客户认证与产品导入，释放产能 [4] 市场情况 - 2024 年下半年高速网络交换机及其配套路由相关 PCB 产品环比增长超 90%，调研机构预测 2025 - 2029 年以太网数据中心交换机销售或超 1800 亿美元，800G 交换机市场需求不错 [5] - 汽车 PCB 市场中低端供给过剩、竞争加剧，智能化成趋势，公司依托技术积累与客户深度合作，调整优化产品和产能结构 [6] 经营策略 - 注重中长期可持续利益，面向主要头部客户群体开展业务，保持客户均衡 [7] - 把握未来产品与技术方向，在超高密度集成等方面加大技术和创新投入，通过技术创新等实现可持续增长 [7]