财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.473亿美元，同比增长9.5%，按固定汇率计算增长8.5%；全年营收9.393亿美元，同比增长2.5% [9][10] - 第四季度调整后EBITDA为8060万美元，同比增长11.7%，按固定汇率计算增长10.4%；全年调整后EBITDA为3亿美元，利润率为32% [9][10] - 第四季度SG&A费用为1.055亿美元，同比增加390万美元，费用率从去年的45%降至42.7%；全年SG&A费用增加530万美元，占营收的43.4%，低于去年的43.9% [27] - 第四季度CapEx为1510万美元，与上年基本持平，占营收的6.1%，低于上年同期的6.7%；全年CapEx为5740万美元，占营收的6.1%，与上年基本持平 [30] - 第四季度调整后EBITDA减去CapEx为6550万美元，同比增加840万美元，增长14.8%，按固定汇率计算增长12.2%；全年调整后EBITDA减去CapEx为2.428亿美元，同比下降0.7% [30][31] - 第四季度自由现金流为2460万美元，去年同期为1860万美元；全年自由现金流为6090万美元，去年为7570万美元 [32] - 年末资产负债表现金为1.212亿美元，较第三季度末增加1130万美元，较2023年第四季度减少1540万美元 [33] - 截至12月31日，总债务为13亿美元，包括3亿美元的9.75%高级票据、5.792亿美元的美元定期贷款和4.352亿欧元定期贷款，净杠杆率为3.97倍，低于2023年末的4.2倍 [34][35] - 2025年预计营收在9.18亿 - 9.55亿美元之间，同比下降2.3%至增长1.6%，按固定汇率计算下降1%至增长3%；预计调整后EBITDA在2.72亿 - 2.9亿美元之间，同比下降9.5% - 3.3%，按固定汇率计算下降8% - 1.7% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度年度订阅收入占总营收的54.9%，增长约11%，新增7.8万名活跃年度订阅用户，达到31.4万名，较可比LTM时期增长约33%，年度订阅收入留存率升至92.9% [19][20][21] - 第四季度付费下载量略有下降至9300万美元，视频附加率从2023年第四季度LTM时期的14.1%升至16.5% [21] - 第四季度编辑业务收入为9010万美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长17.7%；创意业务收入为1.424亿美元，同比下降2.4%，按固定汇率计算下降3.1% [21][22] - 第四季度其他收入为1480万美元，较2023年第四季度增加1040万美元，主要由于两笔新的多年创意内容交易 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲地区营收按固定汇率计算增长15.9%，APAC地区增长0.4%，EMEA地区下降近1% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Shutterstock达成最终合并协议，期望通过合并进一步降低资产负债表杠杆、提高利润率和现金流，并加速有机会领域的投资 [8] - 2024年公司持续投资核心资产，更新和增加长期世界级合作伙伴关系，开展跨文化、行业和创意趋势的研究，推出自然语言搜索，扩展集成，为客户推出新的商业安全AI功能 [12][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年面临洛杉矶大火等挑战，但公司凭借独特地位和资产，专注为客户创造可持续价值，对未来充满信心 [15] - 公司预计2025年营收和调整后EBITDA可能下降，主要受奇偶数年活动日历对比、洛杉矶大火影响以及好莱坞罢工后生产水平恢复滞后等因素影响 [40][41][42] 其他重要信息 - 2月公司完成现有定期贷款结构的再融资，将10亿美元定期贷款的到期日延长至2030年 [8][36] - 预计2025年现金利息费用为1.33亿美元 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 请更新AI服务的消费者采用情况及货币化预期 - 公司在Getty Images和iStock上持续看到AI服务的采用，增长相对温和，与企业对生成式AI的整体采用速度相符；客户主要使用该技术修改图像，秋季推出的产品插入功能受到客户好评；公司核心价值仍在于预购服务，两者相辅相成 [48][49][50] 问题: 请说明第四季度营收和EBITDA超预期的原因 - 第四季度表现良好主要得益于强劲的营收增长，EBITDA增长主要是营收增长的体现，同时毛利率略有改善；营收增长原因包括生产业务逐步恢复、活动日历带来的积极影响以及包含AI许可元素的内容交易 [51][52][53] 问题: 请提供2025年各业务板块的营收增长情况、数据许可收入预期以及Agency、Corporate和Media客户支出的可见性 - 公司不提供各业务板块或产品层面的指引；预计Agency业务将继续稳定，Media业务尚未恢复到好莱坞罢工前水平，且受到洛杉矶大火影响，Corporate业务有望继续增长；数据许可业务预计将延续2024年的水平，不会成为业务的重要组成部分 [60][62][63] - 创意机构业务方面，WPP第四季度和全年创意机构业务表现不佳，公司业务也受到影响，宏观不确定性通常首先影响该业务，但公司已在指引中考虑这些因素 [64][65][66] 问题: 订阅业务净留存率持续改善的情况 - 公司预计订阅业务净留存率将继续改善，电商业务中第一年客户留存率较低，但随着客户进入第二年，留存率与老客户相似 [68]