财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体营收增长7%，达6.66亿美元；调整后每股收益增长51%，至0.77美元/股 [7] - 调整后营业收入为6200万美元，占营收的9.4%，较2024年第一季度增长56%；调整后息税折旧摊销前利润为9200万美元，占营收的13.9%，较上年增长23% [15] - 利息支出减少300万美元，至1000万美元；调整后净收入的结构性有效税率为27.5%，与2024年第一季度持平 [19] - 第一季度经营活动产生的现金为8600万美元，进行了1500万美元的固定资产投资，回购了2000万美元的股票，第一季度末现金为1.12亿美元，杠杆比率降至1.8倍净债务与调整后息税折旧摊销前利润之比 [19] - 公司将营收增长指引上调至6.5% - 8.5%，重申调整后每股收益在3.95 - 4.15美元之间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 全方位儿童保育业务 - 收入增长6%，达5.11亿美元，运营利润率扩大210个基点，至6.5% [8] - 第一季度新增6个中心，其中4个由客户赞助 [8] - 整体学费平均上涨4% - 5%，开业一年以上的中心入学人数呈低个位数增长，平均入住率为60%多，较第四季度有所上升 [8] 备用护理业务 - 收入增长12%，达1.29亿美元，符合预期 [10] - 第一季度传统使用率在所有网络类型中保持强劲，夏季学龄项目的早期预订情况令人鼓舞 [10] 教育咨询业务 - 收入增长8%，达2600万美元，超出预期 [11] - Edisys服务和CollegeCo的参与者参与度增长令人鼓舞，继续保持稳健的运营表现 [11] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 某些位于商业区的表现不佳的中心入学情况有所改善，但部分其他美国市场的新家庭承诺速度有所放缓 [8] 英国市场 - 入学和利润率恢复情况良好，招聘和员工保留率有显著改善，预计2025年实现盈亏平衡 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进One Bright Horizon战略，致力于在客户和用户层面提升服务的价值和影响力，推动现有客户更多地采用其广泛的服务套件 [12] - 行业内整体入学趋势放缓，公司认为主要是受新冠疫情后遗症和宏观经济不确定性影响，并非结构性变化 [31][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2025年的开局表现感到满意，认为各业务板块战略执行成功，对长期战略充满信心 [6] - 尽管面临宏观经济不确定性和入学速度放缓等挑战，但公司仍有望通过入学人数增长、保持价格与成本差异以及运营纪律来提高利润率 [8][9] 其他重要信息 - 公司在年度高级领导论坛上聚焦One Bright Horizon战略，推动客户对多服务的采用，如现有备用护理客户Phillips 66扩展服务，现有College Coach客户Vertex和现有全方位服务客户Aflac均增加了备用护理服务 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度全方位服务60%多的利用率全年趋势及恢复到疫情前水平的情况 - 预计第二季度利用率会有所提高，下半年会有所下降，全年平均与第一季度相近；按照目前每年2% - 3%的入学人数增长速度，还需要几年时间才能恢复到疫情前70%的整体水平 [26][27] 问题2: 部分市场承诺速度放缓是结构性还是周期性变化 - 公司认为这是周期性变化，并非结构性变化，现有家庭留存率良好，主要是新家庭在某些地区推迟入学日期或决策时间延长，但整体入学仍在增长 [31][32] 问题3: 入住率低于40%的中心采取的举措是否与之前不同 - 公司仍采用相同的方法，对中心进行严格评估，考虑租赁到期日期等因素，目前这些措施开始见效，尤其是依赖员工返回办公室的中心 [33][34] 问题4: 全方位服务中心利润率的可持续性及第二季度的预期 - 第一季度利润率为6.5%，较去年第一季度提高了200多个基点；预计全年利润率将提高125个基点左右，第一季度的增长幅度在后续会有所收窄 [38][39] 问题5: 英国业务在第一季度的拖累程度及净新中心开业展望 - 英国业务对全方位服务利润率有100个基点左右的拖累，但有望在2025年实现盈亏平衡；全年预计净新增中心数量为零，计划开设25个中心，关闭约25个中心 [40][41] 问题6: 原全年入学人数增长假设及新假设 - 原假设为2.5% - 3.5%，现调整为2% - 3%，下调了50个基点 [44] 问题7: 在宏观环境较弱的情况下推动入学人数增长的策略 - 公司的策略是强调Bright Horizons服务的质量和价值，确保从咨询到入学的整个过程体验完美，注重客户留存 [46][47] 问题8: 是否会采取折扣或促销活动吸引新客户 - 公司一般不进行大规模零售促销，但会通过交叉销售服务，为员工提供特殊激励，例如从备用护理客户转为全方位服务客户 [49] 问题9: 行业入学趋势放缓的原因是否与定价有关 - 定价是公司关注的重点，但入学趋势放缓主要是受新冠疫情后遗症和宏观经济不确定性影响，现有家庭留存率良好 [53][54] 问题10: 备用护理业务第一季度利润率高的驱动因素及全年展望 - 第一季度利润率高得益于服务使用类型的组合、成本管理和定价；全年利润率预计与过去几年相似，业务受使用情况驱动，较为复杂 [56][57] 问题11: 入学疲软是否在受关税、贸易战风险或联邦政府机构裁员影响的雇主赞助中心更为明显 - 公司在客户支持的中心未看到这种情况，入学增长主要集中在中低入住率的中心，高入住率中心由于接近满员，入学增长存在一定困难 [62] 问题12: 第一季度盈利增长超预期但全年调整后指引基本不变的原因 - 第一季度盈利超预期部分原因是英国全方位服务业务表现好于预期，但后续增长速度会放缓；备用护理业务第一季度表现良好，但全年业务主要集中在春末和夏季，且宏观经济环境仍不确定 [63][65] 问题13: 备用护理业务第二季度强劲增长指引的依据 - 公司对客户使用模式有深入了解，包括重复用户和独特用户情况，以及夏季营地项目的早期预订情况良好，这些都为增长提供了信心 [71][72] 问题14: 全方位服务入学决策过程放缓是否导致潜在参观人数下降 - 公司关注实际参观人数这一指标，目前该指标表现良好，但部分家庭会推迟入学日期，公司正努力确保入学日期接近原预期 [74][76] 问题15: One Bright Horizon战略的长期机会及未使用备用服务的全方位服务客户数量 - 公司与超过1400家雇主客户合作，只有三分之一的客户购买多种服务，通常购买两种；该战略旨在教育客户购买多种服务，使不同服务线之间的体验更加无缝，为客户和用户创造更多价值，机会涵盖跨服务和跨地理区域 [83][85] 问题16: 盈利超预期但维持指引的原因 - 外汇变动对营收有影响，但对盈利贡献不大；业务季节性和周期性增强，备用护理业务在夏季有较高目标，且宏观经济环境仍不确定，入学周期略有调整，备用护理业务的良好表现抵消了全方位服务业务的影响，因此全年指引保持一致 [87][89] 问题17: 劳动力环境中招聘员工的能力和工资通胀趋势 - 公司认为目前工资与市场和其他选择相比具有竞争力，工资通胀持续存在，但公司学费能保持比其高1%左右；员工留存率与2019年相当，招聘压力较之前有所减轻 [94][95] 问题18: 资本分配理念及加速债务偿还和回购股票的原因及未来计划 - 公司优先投资业务，包括并购、新中心建设和技术等；股票回购是向股东返还资本的一种方式，具有可衡量性和灵活性；公司将继续在股票回购计划中寻找机会，同时关注业务增长投资 [97][99]