财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的1.009亿桶油当量/日的产量，处于季度指导范围的上限 [11] - 第一季度EBITDA达到3.63亿美元，EBITDA净回值利润率约为每桶油当量40美元，在公共勘探与生产公司的净回值利润率中始终排名前四分之一 [12] - 第一季度资本支出为1.18亿美元，额外支出1000万美元用于封堵和废弃活动，预计全年封堵和废弃支出将增加 [12] - 第一季度实现创纪录的1.95亿美元自由现金流 [13] - 董事会批准将股票回购授权增加至2亿美元，计划通过结构化、程序化的方式执行，预计将年度自由现金流的50%用于股票回购，本季度回购了230万股，花费约2200万美元 [13] - 季度末现金余额约为2 - 3亿美元，流动性提高至约9.6亿美元，杠杆率维持在0.8倍 [13][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度产量中，石油占比68%，包括NGL桶在内，液体占比78% [12] - 2025年生产指导范围为1.85亿桶油当量/日，其中约69%预计为石油，79%为液体 [26] - 预计第二季度产量在1.88亿桶油当量/日之间 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 约42%的2025年预计石油产量（基于指导中点）以每桶超过72美元的价格进行了套期保值，截至4月30日，这些套期保值头寸的按市值计价价值为1.2亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进未来战略的制定，该计划围绕短期、中期和长期三个战略视角，以加强公司的强大资产并进一步巩固组织，预计将在未来几周内公布完整计划 [9][10] - 公司致力于通过有纪律的资本配置和自由现金流生成来实现运营和财务目标，在资本计划上有灵活性，以适应油价波动 [22] - 公司注重战略长期投资，培养可持续的资产基础，加强资产负债表以抓住机会，并向股东返还现金 [31] - 公司将继续关注有机和无机增长机会，包括参与租赁销售和寻找增值的并购机会 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度的强劲业绩表明其持续专注于运营执行和稳定的自由现金流生成，尽管油价较低，但公司仍有信心实现运营和财务目标 [11][22] - 公司的关键项目在当前油价下具有经济可行性，平均盈亏平衡点约为每桶35美元，公司将根据宏观经济发展情况决定是否调整项目投资 [22][39] - 公司预计在当前低油价环境下仍能全年产生自由现金流，强大的套期保值头寸支持现金流稳定 [28][29] 其他重要信息 - 公司在钻井计划上取得实际进展，Sunspear发现井的完井作业已成功完成，预计2025年第二季度末开始首次生产，预计日产量为8000 - 10000桶油当量，公司持有48%的工作权益 [14][15] - Katmai West 2井的完井活动正在进行中，预计2025年第二季度末开始首次生产，产量将回流至公司100%拥有和运营的Tarantula设施，公司持有Katmai油田50%的工作权益并担任作业者 [15][16] - 预计2025年第二季度末开始对高影响的中新世前景Daenerys进行钻井作业，预计需要100 - 120天完成钻井，结果预计在2025年第三季度中期至晚期公布，公司持有30%的工作权益并担任作业者 [16] - 非运营的Ewing Bank 953发现井和Monument开发项目按计划推进，Ewing Bank 953预计可采资源潜力约为1500 - 2500万桶油当量，预计日产量为18000桶油当量，公司拥有33%的工作权益，预计2026年年中开始首次生产 [17] - Monument开发项目预计证实和可能的总储量约为1.15亿桶油，预计2025年第四季度末开钻第一口井，2026年末开始首次生产，公司在Lower Wilcox趋势拥有重要的土地权益，3月将在Monument的工作权益从21.4%增加到略低于29.8% [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股票回购授权增加的部署时间和影响因素 - 计划立即生效，公司可在非禁售期执行 [37][38] 问题2: 下半年资本计划的灵活性及对非运营项目和资本预期的影响 - 公司2025年剩余时间和2026年的项目组合强劲，项目平均盈亏平衡点约为每桶35美元，资本支出预算有20%的灵活性，将根据宏观经济发展情况决定是否推迟某些项目 [39][40] 问题3: “程序化”股票回购的含义及在当前股价范围内的分配预期 - 公司将平衡投资业务、维持强大资产负债表和向股东返还现金三个方面，根据公司情况和宏观经济环境决定将自由现金流的一定比例（最高50%）用于股票回购 [46][47] 问题4: 公司合适的债务水平及是否会抓住机会减少债务 - 公司认为保持杠杆率低于1倍很重要，目前对债务水平感到满意，但如果市场提供机会，会考虑减少债务 [49][50] 问题5: 油价疲软是否带来成本下降或钻机可用性增加 - 目前尚未看到成本大幅下降，但预计下半年钻机市场可能会出现一些疲软，公司项目的盈亏平衡点在30 - 40美元/桶，有能力应对当前价格环境 [57][58] 问题6: 公司是否有现金持有目标及潜在机会的规模 - 公司没有设定现金余额目标，将根据最佳现金部署方式，考虑投资新的有机机会、向股东返还现金、回购债券或进行并购等 [60] 问题7: LOE（运营成本）的情况及未来趋势 - 公司运营组织高效，第一季度运营成本处于高位十几美元/桶，预计当前的运营成本水平将持续，未来会在第二季度末推出更广泛的战略框架时更新相关信息 [65][66] 问题8: 在当前宏观环境下对并购的看法 - 公司正在制定的战略框架进展顺利，将在第二季度末与市场分享，公司将继续寻找有机和无机增长的增值机会，包括在墨西哥湾内外的机会 [68][69] 问题9: 对明年生产有影响的活动及是否会调整项目以增加天然气产量 - 公司明年的投资计划与目前水平相当，有多个项目正在推进，部分项目处于勘探向开发阶段过渡，公司会寻找低盈亏平衡点的项目，不局限于石油或天然气 [73][75] 问题10: 是否对Pemex可能出售Zama项目部分权益并放弃作业权感兴趣 - 公司对目前与Zama项目的合作关系感到满意，将继续推进该项目至今年晚些时候的潜在投资决策 [76] 问题11: 当前宏观环境对海上无机增长机会的影响及股票回购计划的变化 - 公司将综合考虑所有机会，包括有机和无机机会，目前市场正在演变，暂不做过多评论 [80] 问题12: West Vella钻机的后续安排和合同情况 - 公司与West Vella钻机的合同至Daenerys勘探井钻探结束，之后可选择延长合同或签订新合同，在低油价周期可能有更好的机会锁定优惠费率和服务成本 [82] 问题13: 生产指导中天气和意外停机的影响及飓风季节的潜在上行空间 - 大部分天气相关的影响与飓风、潜在环流等有关，公司采取保守态度，根据过去几年的平均中断情况进行预测，不推测潜在上行空间，因为也可能有下行风险 [85][86] 问题14: Katmai West 2和Sunspear的产量在指导中的体现及建模考虑 - 公司在计划中已将这两口井的产量纳入指导范围的中点，实际产量可能高于或低于预期，公司将根据实际情况更新信息 [93][94] 问题15: OCTG（油井套管和油管）的预购情况及关税影响 - 公司大部分2025年和2026年所需的OCTG已购买，对关税的暴露最小 [96] 问题16: 公司对项目所有权权益的倾向 - 公司正在制定的未来战略进展顺利，将在第二季度末分享，对于开发项目或利用现有资产基础设施的项目，公司可能会持有较高的工作权益，而对于前沿项目，会与合作伙伴分担风险 [101][102] 问题17: 公司是否有兴趣拓展国际业务 - 公司正在制定的战略将考虑全球机会，包括利用公司能力在全球盆地创造增值机会，将在第二季度末分享战略成果 [105][106] 问题18: 公司的强大流动性是否吸引了并购活动或合作机会 - 公司不评论具体的并购讨论，但强大的流动性使其处于有利的战略地位，可寻找创造价值的机会 [109][110] 问题19: 对Envin和Quarter North资产的审查如何影响公司的机会集 - 公司对过去两年的收购感到满意，这些资产增强了公司的基础生产和投资组合，解锁了一些项目的上行潜力 [111][112]