纪要涉及的行业和公司 - 行业：钨行业、切削刀具行业、硬质合金行业、微钻行业等 [2][3][17] - 公司：中钨高新、世竹园公司、荆州公司、株冶公司、金州公司、株钻公司、易康公司、紫金矿业 [2][3][7][22] 纪要提到的核心观点和论据 业绩表现 - 2024 年公司全年营业收入 147.43 亿元，同比增长 7.8%；利润总额 11.76 亿元，同比增长 15.6%；每股收益增加约 7 分钱；加权平均净资产收益率为 12.53% [3] - 2024 年切削刀具板块营收 31.9 亿元，同比增长约 4%；硬质合金略有下降；难熔金属板块收入 24.25 亿，同比增长近 12%；贸易及装备业务减少约 30% [3] - 2025 年一季度归母净利润 2.3 亿元，同比大幅增长，扣非净利润 2.04 亿元，同比增加 341.62%，主要来自世竹园和荆州公司矿端业务以及 PCB 业务提升 [3][5] 战略重组 - 2024 年通过并购世竹园构建钨全产业链格局，资源储备丰富，产品多元化，推动绿色化、智能化、高端化发展 [2][6] - 未来推动大股东剩余托管钨矿山企业注入，解决同业竞争，提升上市公司质量 [6] 技术储备 - 金州公司微钻产品定位与 AI 服务器等智算基础设施需求匹配，超细、涂层及长径比加长钻针销量占比达 50%，长径比市场化达 120 倍，行业领先 [7] 市值管理 - 积极响应市值管理要求，注重股东回报，实施稳定现金分红政策 [2][8] 钨价走势 - 钨矿配额减少可能使钨价短期回落，但长期作为战略性稀缺金属，价格向上空间大，供给端刚性成本上升，下游扩产对原料消耗增加支撑价格 [2][10] 资源端情况 - 上市公司体系内钨精矿自给率约 20%，含其他四家矿山总体自给率可达 70% [24] - 2025 年计划生产 8,000 吨钨精矿，与去年配额相同；萤石预计产量超 33 万吨，同比因回收率提升 10 个百分点增长；钼精矿预计产量 1,500 - 1,600 吨 [13][14] - 柿竹园技改扩产项目预计 2027 年投产，达产后钨精矿产量预计达 1 万标吨每年 [28][29] 刀具板块 - 刀具板块面临经营压力，微钻业务增长源于航空航天和汽车零部件直销业务，切削和车削刀片销量增加，但不锈钢车削刀片等降价促销拉低整体销售单价 [17] - 2025 年一季度刀具产品平均销售单价约 10.5 元，较去年同期下降约 9 个百分点，因结构性变化，但实际单价仍超 10 元 [18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024 年整体毛利率提升约六个百分点，生物质并购贡献显著，硬质合金工具及刀具产品因盛和资源并入推升约 1.5 个百分点 [4][12] - 公司采用总部结转方式进行财务分摊，下游采购和上游采购按采购比例分摊 [12] - 美国加征关税对个别产品有影响，可能加剧行业竞争格局变化 [22] - 公司涉及机器人领域相关切削工具及钨丝应用并进行技术前沿研究 [23] - 硬质合金上市公司体系内直销比例约占 25%以上，总营收规模约 30 亿元，切削刀具板块海外营收占比约 30%，主要市场在欧洲 [27] - 荆州新增 2 亿支产能，总产能达 6.8 亿支，实际月生产量超 6,000 万支，全年约 7 亿支以上，一季度销售均价同比涨幅不到两个百分点，普通钻针等产品价格下降 [32]