纪要涉及的公司 继峰股份及其子公司格拉默公司 纪要提到的核心观点和论据 1. 整体业绩：2025年一季度公司整体业绩超预期，销售收入从53亿降至50亿，但归母净利润从1900万增至1.044亿，主要因海外业务表现优异[2][4] 2. 各经营分部表现 - 座椅业务：销售收入从2亿增至8.1亿，但受春节和理想汽车产线改造影响，归母净利润仅从7000万增至7200万；一季度业绩超1亿，二季度新车型领克900等或带来更多机会[2][5][15] - 头枕扶手业务：销售收入稳定在5亿多，EBIT从1.33亿降至1.15亿[2][5] - 格拉默业务：销售收入同比下降12.43%至4.87亿欧元，但EBIT从392万欧元增至1920万欧元，归母净利润扭亏为盈达8.62万欧元，受益于海外市场超预期表现[2][6][7] 3. 地区表现 - 欧洲区：销售收入基本持平，从2.9亿降至2.85亿，但经营性息税前利润显著改善，从636万欧元增至1500万欧元[8] - 美洲区：因出售TMD收入从1.6亿欧元降至8700万欧元，但运营效率提升，Operating EBIT扭亏为盈达163万欧元[9] - 中国区：销售从1.211亿元增至1.27亿元[8] 4. 管理措施 - 欧洲区：采取裁员、降薪、更换高管等措施，降低人工费用，重塑企业文化[2][10] - 数据管理：细化数据管理，精准控制成本，提高运营效率[2][12] 5. 业务规划 - 座椅业务全球化：推进座椅业务全球化，拓展海外市场，计划将格拉默研发团队移至中国，获宝马等支持[2][17][18] - 研发与费用控制：为实现2030年座椅销售额300亿目标，2025年适度增加研发人员，严格控制利润预算，预计研发费用增加，销售额40 - 50亿[3][19] 6. 车型量产与销售预期：2025年计划量产奇瑞、理想新能源等车型，领克900订单表现好，若卖五六万辆将超预期，奥迪电动有望提升销量[20][23] 7. 净利率提升与合作：净利率通过增加销售额实现规模经济和成本下降提升；与核心零部件供应商合作有助于降低成本，提高效率[24][25] 8. 核心零部件整合：2025年开始将核心零部件纳入战略整合，上下游整合将增多，核心零部件是座椅行业壁垒[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 美洲区未来前景：格拉维斯美国工厂供给宝马项目2026年量产，将提升美洲区盈利水平[11] 2. 海外市场挑战：海外市场扩展面临资源配置问题，需平衡短期利润与长期发展[21] 3. 订单开拓：新增客户情况未透露，主要从老客户获取优质订单，行业格局稳定时抢订单难，但主机厂降成本带来机会[26][27][28] 4. 市场竞争应对：市场份额高的企业会反击，但主机厂会平衡供应商关系，座椅行业由主机厂协调[29]