财务数据和关键指标变化 - 第一季度预套期收入达20亿美元，高于2024年第四季度的14亿美元 [21] - 第一季度现金运营成本为每桶油当量9.97美元，包含约每桶油当量0.21美元的与交易相关的非经常性成本 [21] - 第一季度净收入为5.16亿美元，即每股0.68美元；调整后净收入为6.08亿美元，即每股0.80美元 [21] - 第一季度资本支出比指导范围中点低4%，钻探和中游成本低于预期 [21] - 第一季度可自由支配现金流为11.35亿美元，高于上一季度的7.76亿美元；自由现金流为6.63亿美元 [22] - 2025年全年资本范围降低1亿美元，预计为20 - 23亿美元，较2月指导降低超4% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 石油业务 - 第一季度石油产量比指导中点高约2% [20] - 2025年全年石油产量指导中点维持不变，预计为15.5 - 16.5万桶/日，后续季度将显著增加 [26] 天然气业务 - 第一季度天然气产量高于指导范围高端 [20] - 2025年全年天然气产量预计为27.25 - 28.75亿立方英尺/日，全年产量超1万亿立方英尺 [27] 二叠纪盆地业务 - 第一季度净投产井数为37口，低于指导中点40口 [20] - 2025年下半年计划运行7台钻机，原指导为10台，活动减少使资本支出减少1.5亿美元 [33] 马塞勒斯页岩业务 - 4月开始用两台钻机作业，近期完成杰弗斯农场项目 [36] - 2025年全年马塞勒斯项目每英尺成本预计为800美元，较2024年降低22% [37] 阿纳达科业务 - 正在执行2025年项目，成本结构有竞争力，新的三英里项目表现良好 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气价格实现了64%的增长，45%的收入来自天然气，较上一季度显著增加 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于对石油前景的担忧，公司适度减少二叠纪盆地的活动，增加马塞勒斯页岩的活动，预计2025年资本支出减少1亿美元 [10] - 公司致力于在2025年减少债务，特别是偿还与近期收购相关的10亿美元定期贷款 [13] - 公司将继续优化投资分配，根据市场情况灵活调整资本配置，保持约50%的现金流再投资率 [27] - 公司计划在解决温德姆排哈基井问题后恢复哈基井开发，目前转向高产的上沃尔夫坎普井以提高资本效率 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前大宗商品市场波动、关税影响和衰退担忧增强了公司的核心竞争力，公司有能力在周期中产生大量自由现金流，实现出色回报和适度增长 [8] - 公司对天然气前景持乐观态度，预计天然气市场将支持2025 - 2026年的发展 [37] - 公司认为当前的运营问题是局部机械问题，可通过补救措施解决，对未来发展有信心 [46] 其他重要信息 - 公司完成富兰克林山和阿凡特的收购，并将这些优质资产整合到运营中，已实现显著的运营效率提升 [7] - 温德姆排填充项目中的哈基井出现异常高的水产量问题，公司认为这是近井筒机械问题，正在进行补救工作，预计第二季度解决问题并恢复生产 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哈基井问题对库存和未来发展计划的影响，以及三年计划的变化 - 公司认为这是局部机械问题，不影响长期库存和三年计划，团队正在努力解决问题，预计恢复哈基井开发 [46][49] 问题2: 未来是否会回到哈基井开发，以及对2026年井型组合的影响 - 公司预计解决问题后恢复哈基井开发，认为这不是战略问题，不会影响井型组合 [54] 问题3: 全年生产指导的增长轨迹和风险情况 - 公司预计全年生产将大幅增长，第二季度指导较第一季度有显著提升，后续季度将更强 [59] 问题4: 弱环境可能持续的时间，以及商品价格走弱时回购和偿债的优先级 - 公司预计弱环境将持续一段时间，2025年优先偿还债务，回购将在下半年进行，有机会时会灵活操作 [65][68] 问题5: 芭芭拉排哈基井的现状，以及钻机数量减少对三年计划的影响 - 已完成两口哈基井，六口待完成，目前从压裂计划中移除；钻机数量减少不影响三年计划，公司仍有能力实现增长 [72][74] 问题6: 马塞勒斯计划的优先事项和对天然气宏观的看法，以及天然气库存和并购的考虑 - 公司预计马塞勒斯项目恢复增长，将根据市场情况决定增长速度；公司认为有足够的库存，但会保持机会主义态度 [77][81] 问题7: 下半年产量增长是否假设哈基井产量恢复，以及油和气价格比不变时的资本分配 - 产量增长假设不依赖哈基井产量恢复；公司将根据市场情况灵活调整资本分配，以实现股东利益最大化 [84][88] 问题8: 哈基井产量恢复的合理预期时间，以及2026年油价低迷时的应对措施 - 哈基井修复工作需要数月时间；如果油价在50 - 60美元左右，公司仍有机会投资石油资产，但会谨慎决策 [92][94] 问题9: 向马塞勒斯转移资本的限制，以及马塞勒斯电力定价的情况 - 转移资本没有显著限制，公司关注宪法管道项目，将根据其进展决定是否增加投资；公司希望获得更多电力定价机会，正在寻找相关项目 [98][101] 问题10: 哈基井的生产率与沃尔夫坎普井的比较，以及新计划的资本和产量情况 - 公司认为哈基井问题是可解决的机械问题，部分井表现良好；公司将坚持三年计划，预计资产将实现合理增长 [105][109] 问题11: 维持石油产量平稳所需的维护资本，以及阿纳达科和二叠纪项目的回报比较 - 若维持2025年16万桶/日的石油产量，多期维护资本预计在15 - 16亿美元；公司会根据油和气价格比和NGLs情况优化开发 [114][117] 问题12: 油和气价格比持续时对特拉华州开发区域的影响，以及油价下跌的临界点 - 公司认为不会对特拉华州开发区域产生重大影响；若油价低于50美元，将出现另一个临界点 [120][123] 问题13: 2025年下半年钻机减少与DUC库存的关系，以及自由现金流的使用方式 - 钻机减少不会对运营造成重大问题，公司有足够的DUC库存；公司可能会并行进行偿债和回购，将根据现金流情况灵活操作 [126][130]