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System1(SST) - 2024 Q4 - Earnings Call Transcript
System1System1(US:SST)2025-03-11 08:17

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7600万美元,毛利润4500万美元,调整后EBITDA为1790万美元,同比增长79% [7] - 全年调整后EBITDA为3860万美元,同比增长32% [37] - 预计第一季度营收在6900 - 7100万美元之间,调整后毛利润在3800 - 4000万美元之间,调整后EBITDA在900 - 1100万美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 自有运营业务 - 营收6500万美元,同比下降19%,环比下降9%;调整后毛利润3200万美元,同比增长20%,环比增长21% [14] - 自有运营产品营收同比增长60%,环比增长30%;营销业务营收同比下降40% [8][14] - 自有运营业务会话总数达19亿,同比增长79%,环比下降8% [15] - 第四季度推出超22000个营销活动,是去年同期的5倍 [16] 合作伙伴网络业务 - 营收1100万美元,调整后毛利润1400万美元,同比和环比均增长10% [31] - 剔除调整后营收为1800万美元,同比增长8% [32] - 第四季度每位合作伙伴平均营收环比下降6%,活跃和规模化合作伙伴数量增加,活跃合作伙伴总数超300个,规模化合作伙伴达65个,环比增长12% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收占自有运营业务营收的36%,高于2023年第四季度的26% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资RAMP平台,加强AI在RAMP各方面的集成,提高运营效率和规模 [11][13] - 加大对Google RSOC产品的投入,将剩余自有运营和合作伙伴网络的AFD业务快速转移至RSOC产品 [20] - 2025年重点拓展核心平台,包括优惠券、隐私搜索和地图业务 [34] - 行业竞争方面,Google对搜索合作伙伴网络的调整给公司营销业务带来波动,但公司认为这有助于淘汰不良参与者,最终有利于专注高质量体验的科技公司 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年持谨慎乐观态度,自有运营产品基本面强劲,AI驱动的优化投资为未来增长奠定基础 [34] - 尽管营销业务受Google波动影响,但核心产品如隐私搜索、地图和优惠券业务提供了坚实基础,有助于公司应对挑战 [47] - 2025年是进一步拓展产品规模、吸引和留住用户、实现持续盈利的机会 [47] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述,受已知和未知风险及不确定性影响,实际结果可能与预测有重大差异 [2][3] - 讨论涉及非GAAP财务指标,应结合GAAP结果考虑,相关信息可在投资者关系网站查询 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待DeepSeek以及公司以较低资本支出投资RAMP的能力 - AI降低了公司使用工具的成本,提升了营销运营效率,如制作更好的广告、快速调整广告出价等 [53][55] - 工程师和产品人员采用AI工具后,效率和生产力提高2 - 4倍,公司业务人员也能利用AI开发产品 [57][59] 问题2: 请介绍公司资产负债表和改善资本结构、管理债务的努力 - 去年8月进行了公司重组,使公司结构与业务管理相匹配 [64] - 年末净杠杆率为5.6倍,高于公司预期,但公司对业务增长前景乐观,认为有能力在信贷协议到期时进行再融资 [65][66] 问题3: 政治广告支出高峰期对公司商业模式有何影响 - 政治广告高峰期会推动公司广告采购价格上涨,政治季结束后,采购价格下降,对公司有利 [68] 问题4: 公司在RSOC转型中的准备情况以及仍需投资的方向 - 公司认为Google的AFD产品重要性将降低,RSOC产品将成为重点,公司已在RSOC上投入大量产品、工程和营销资源,处于市场领先地位 [79][80] - 短期内业务会有波动,但中长期来看,RSOC对消费者和广告商有利,公司支持这一转变 [81] 问题5: 如何看待公司在不均衡环境下的增长能力 - 公司认为市场开始出现一定稳定性,RAMP平台能够利用这种稳定性实现增长,执行情况良好 [87] - 有机产品表现良好,但受Google产品转型影响,公司对全年业绩的信心有待观察,预计下半年会更有信心 [88][89] 问题6: 如何看待国际市场的潜在市场规模以及对今年增长的贡献 - 国际市场营收占比逐年增加,公司通过AI工具能够快速进入国际市场,如进行翻译、优化广告等 [92] - 公司认为国际市场有很大的潜在市场规模,如CouponFollow和MapQuest在国际市场的拓展空间较大 [93][94] 问题7: 如何看待调整后EBITDA利润率的发展趋势 - 公司预计大部分毛利润将转化为调整后EBITDA,随着毛利润增长,EBITDA利润率将扩大 [96] - 公司团队执行能力强,在相对稳定的运营费用下能够推出更多产品,实现更高的杠杆效应 [97][98]