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Adient(ADNT) - 2025 Q2 - Earnings Call Presentation

业绩总结 - Adient第二季度合并收入约为36亿美元,同比下降4%[11] - 调整后EBITDA为2.33亿美元,同比上升3%[11] - 第二季度调整后EBITDA利润率同比上升40个基点,尽管客户需求下降[12] - 2025年第一季度净销售额为36.11亿美元,较2024年第一季度的37.50亿美元下降了3.7%[81] - 2025年第一季度净亏损为3.35亿美元,相较于2024年第一季度的7000万美元,亏损显著增加[82] - 调整后的EBIT为1.61亿美元,占净销售额的4.5%[81] - 调整后的EBITDA为2.33亿美元,占净销售额的6.5%[81] 用户数据 - 美洲地区销售同比下降,主要由于合资企业组合的合理化措施[39] - 中国市场销售表现不佳,主要由于传统豪华OEM的生产下降[39] - 美洲地区 Q2 FY25 调整后 EBITDA 为 9400 万美元,同比增长 1400 万美元,主要由于商业表现改善和较低的输入成本[64] - EMEA地区 Q2 FY25 调整后 EBITDA 为 5000 万美元,同比下降 700 万美元,受限于较低的客户生产量和外汇影响[67] - 亚洲地区 Q2 FY25 调整后 EBITDA 为 1.1 亿美元,同比下降 200 万美元,主要由于中国市场销售下降[71] 现金流与债务 - 自由现金流为负9000万美元,现金余额为7.54亿美元(截至2025年3月31日)[11] - 总债务和净债务分别约为24亿美元和16亿美元[11] - 截至2025年3月31日,公司的净债务为16.42亿美元,较2024年9月30日的14.6亿美元有所上升[49] - 2025年第一季度的净债务为16.42亿美元,较2024年9月30日的14.60亿美元有所上升[88] - 自由现金流为负9000万美元,显示出现金流压力[89] - 2025年第一季度的运营现金流为负4500万美元,显示出经营活动的现金流出[89] 未来展望 - Adient预计FY25的收入和调整后EBITDA展望保持不变,尽管存在潜在的关税相关影响[12] - 公司预计 FY25 自由现金流将在 1.5 亿至 1.7 亿美元之间,受客户回款时机的显著影响[59] - 公司在 FY25 上半年的强劲业务表现预计将持续到下半年,尽管市场量仍存在不确定性[58] 资本支出与融资 - 公司成功再融资 7.95 亿美元的高级无担保债券,延长了债务到期时间[50] - 2025年第一季度的资本支出为4500万美元,较2024年同期的12400万美元有所减少[89] - 2024年第一季度,资本支出为5.5亿美元,2025年第一季度增加至6.4亿美元,增长幅度为16.4%[93] 负面信息 - 第二季度录得非现金商誉减值333百万美元[36] - 2025年第一季度的净杠杆比率为1.90,较2024年9月30日的1.66有所上升[88] - 2024年第一季度,EMEA地区的调整后EBITDA为4.5亿美元,2025年第一季度下降至2.2亿美元,下降幅度为51.1%[93]