财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收35亿美元，调整后EBITDA为2.68亿美元，同比增长3%，自由现金流为5300万美元 [6] - 本季度净预订额为28亿美元，季度订单出货比为0.9倍，年初至今订单出货比为1倍，计入合资企业份额后年初至今估算订单出货比为1.2倍 [8] - 季度末总积压订单为450亿美元，是年收入的3.2倍 [9] - 调整后摊薄每股收益为0.53美元，同比增长4% [25] - 净杠杆率从2024财年末的4.1倍降至4倍 [27] - 预计2025财年营收在138.5 - 141.5亿美元之间，调整后EBITDA在10.65 - 10.95亿美元之间，调整后每股收益在2 - 2.2美元之间，自由现金流在4.75 - 5.25亿美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字解决方案业务营收13亿美元，增长3%，调整后EBITDA增至1.07亿美元，利润率提高30个基点至8% [25] - 全球工程解决方案业务营收22亿美元，同比下降1%，调整后EBITDA增至1.61亿美元，利润率提高10个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和国际市场收入占比20%，且有良好的订单和业务发展势头 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球领先的先进工程和技术解决方案提供商，通过执行整合计划和战略，提升市场地位 [5] - 剥离快速解决方案产品业务，以精简业务组合，加速去杠杆，灵活调配资本 [19][20] - 战略上拓展商业和国际市场，关注核工程和商业5G等领域 [18] - 公司凭借多元化的业务组合和专业能力，在市场竞争中具备优势，尽管面临一些奖项时间调整的影响，但业务发展表现良好 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态变化，但公司战略、能力和使命定位使其能够应对未来挑战，对长期增长和为股东创造价值充满信心 [19][21] - 政府预算和政策环境对市场有影响，但公司能够适应并从中寻找机会，如国防和边境安全拨款的积极信号 [14][15] - 对核业务机会感到兴奋，全球市场需求加速增长，公司具备相关技术和能力 [36][37] 其他重要信息 - 预计快速解决方案产品业务出售将在2025年下半年完成，税后收益约3.25亿美元 [28] - 已完成与Jacobs交易的净营运资金调整，第三季度向Jacobs支付7000万美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 核业务机会在不同地区的需求情况 - 公司在核业务领域有全球布局，在美国以核修复和实验室工作知名，在英国是能源市场的主导者，参与大型电站和小型模块化反应堆项目，在欧洲多国也有能源项目合作，还参与美国先进燃料加工项目和澳大利亚核潜艇相关工作 [36][37][42] 问题: 指引是否包括即将剥离业务的收入和利润 - 基于预计的交易完成时间，目前指引假设该剥离业务今年无重大影响，且该业务仅占公司营收和调整后EBITDA的约1% [45] 问题: 如何看待当前奖项节奏 - 由于联邦劳动力中断、政策变化等因素，奖项时间受到影响，但公司年初至今业务发展表现良好，年至今订单出货比为1.0，290亿美元的待决奖项有望在下半年带来机会 [51][52] 问题: 是否继续评估投资组合以剥离类似资产 - 公司会每年进行战略规划，评估投资组合与战略优先级的契合度，未来会持续做出相应决策 [56] 问题: 快速解决方案业务出售的收益范围和潜在估值 - 出售价格预计为3.6亿美元，税后净收益约3.25亿美元，公司致力于在2026财年末实现3倍净运营杠杆 [60][61] 问题: 包含合资企业预订的季度订单出货比及本季度预订情况 - 季度订单出货比报告和估算值均为0.9，年至今报告值为1.0，估算值为1.2，第一季度合资企业奖项表现强劲，第三季度首月有提交和获奖情况 [62][64] 问题: 全年收入指引中下半年增长的具体逆风因素及信心来源 - 预计下半年收入相对上半年增长3%，主要是6%的有机增长（含第53周影响），部分被合资企业奖项过渡和行政变更影响所抵消；合资企业从合并报表转为非合并报表会影响营收但不影响利润和现金流，且预计未来表现更好；指引范围考虑了多种情况，上限时下半年营收增长约5% [71][72][73] 问题: GSA推动咨询业务对公司的影响及咨询业务营收占比 - 公司专注于任务运营和关键技术能力，不涉及咨询业务，不受此影响 [76][77] 问题: 提及的5%增长及合资企业会计变更对全年增长率的影响 - 5%是指指引范围上限时下半年相对上半年的营收增长率；合资企业上半年每季度约8000万美元营收，预计第三季度末完全过渡，第四季度无营收贡献，全年影响超1亿美元 [83][84][85] 问题: 公司市场地位强但增长率低的原因及多年复合年增长率情况 - 政府活动带来不确定性，但公司业务多元化，与政府和商业市场需求契合，有近300亿美元的待决投标和机会管道，未来有望实现战略增长 [89][90] 问题: 客户变化对营收影响的1%是否稳定及未来风险 - 目前认为1%是对2025财年营收影响的合理估计，已纳入指引；公司跟踪到一些与新政府优先事项契合的潜在机会，有望在2026财年带来顺风 [92] 问题: 快速解决方案业务出售价格是否接近30倍EBITDA - 公司坚持新闻稿中的信息，出售价格3.6亿美元，调整后EBITDA约占总营收和EBITDA的1% [94] 问题: 对2025年指引有信心的原因及相关合同终止情况 - 公司对1%的影响估计有信心，重申指引范围，超98%的营收预计来自确定或重新竞标的工作，2%的新业务主要在商业领域 [98][99] 问题: 10%的太空相关营收中，NASA预算削减24%如何影响1%的估计 - 公司为NASA的任务进展顺利，新政府重视太空优势，公司在太空业务方面有良好定位，预计2025财年无重大影响 [100][103][104]