核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩表现强劲，总收入和调整后净收入分别同比增长12.3%和8.2%，并上调了2026财年全年业绩指引 [1] - 公司战略举措积极，包括宣布全资收购PA咨询剩余股权、增加股票回购和上调股息，旨在释放资产全生命周期战略价值并回馈股东 [1][3] - 公司在手订单（Backlog）同比增长20.6%，达到263亿美元，显示未来收入增长势头强劲 [1][8] 财务业绩概览 - **收入增长**：第一季度总营收为33.0亿美元，同比增长12.3%；调整后净收入为22.5亿美元，同比增长8.2% [8][9] - **盈利能力**：GAAP净利润为1.250亿美元（去年同期为净亏损1710万美元）；调整后EBITDA为3.026亿美元，同比增长7.3% [8] - **每股收益**：GAAP每股收益（EPS）为1.11美元（去年同期为每股亏损0.10美元）；调整后每股收益为1.53美元，同比增长15.0% [8][9] - **订单情况**：截至季度末，在手订单总额为263亿美元，同比增长20.6%；第一季度订单出货比（Book-to-Bill）为2.0倍，过去十二个月（TTM）为1.4倍 [1][8] 业务部门表现 - **基础设施与先进设施（I&AF）**：该部门增长由生命科学、数据中心、半导体、水务和交通领域引领 [3] - **PA咨询**：其数字咨询服务需求强劲，第一季度收入同比增长16% [3] - **部门收入构成**：I&AF部门外部客户收入为29.4亿美元，PA咨询部门为3.544亿美元 [17] 公司战略与资本配置 - **全资控股PA咨询**：公司宣布交易以收购PA咨询剩余股权，旨在通过完全拥有该业务来推进其重新定义资产全生命周期的战略 [1][3] - **股东回报**：第一季度战略性地回购了价值2.52亿美元的公司股票，并宣布将季度股息上调12.5% [1][3] - **现金流与资产负债表**：经营活动提供的净现金为3.808亿美元；截至季度末，现金及现金等价物为15.5亿美元，长期债务为24.9亿美元 [23][24] 2026财年业绩指引更新 - **调整后净收入增长**：预期增长区间上调至6.5%至10.0%（原指引为6.0%至10.0%） [4] - **调整后每股收益**：预期区间上调至6.95美元至7.30美元（原指引为6.90美元至7.30美元） [4] - **自由现金流利润率**：预期区间上调至7.0%至8.5%（原指引为7.0%至8.0%） [4] - **调整后EBITDA利润率**：预期区间保持在14.4%至14.7%，未作调整 [4]

CHANTILLY, Va.--(BUSINESS WIRE)-- #AmentumWin--Amentum (NYSE: AMTM) has won a suite of new contracts from Électricité de France (EDF) worth up to $730 million (£540 million), expanding the critical solutions it provides for the UK's existing nuclear reactors as well as the construction of a new gigawatt power station at Hinkley Point. Loren Jones, senior vice president and head of Amentum's Energy & Environment-International business, said: "Amentum's expertise in gigawatt reactor operational support and. ...

公司动态 - Amentum公司 (NYSE: AMTM) 领导的财团赢得一份新合同，将为荷兰的核电新建项目提供项目管理和技术解决方案 [1] - 该财团名为NEXUS-NL，成员包括Amentum、Arcadis、Tractebel和NRG PALLAS [1] - 财团将致力于开发最多两个新的吉瓦级发电厂，以支持荷兰的脱碳和能源安全战略，并将为核能组织提供支持 [1] 行业趋势与项目 - 荷兰正在推进核电新建项目，以支持其国家脱碳和能源安全战略 [1] - 项目涉及开发最多两个新的吉瓦级发电厂 [1]

行业趋势与市场预测 - 全球工业自动化市场预计在2026年将达到2336亿美元，其动力源于工业4.0政策对制造业回流和节能生产的推动[1] - 智能电网部署预计在2026年将达到525.5亿美元，旨在通过自主传感实现城市基础设施现代化[1] - 微反应器商业化周期预计在2026年将达到1988.8亿美元，第四代能源系统正在重新定义关键基础设施的电网独立性[2] - 机构投资者正将自主寿命延长和主动监测视为工业自动化转型的主要价值驱动因素[2] VisionWave Holdings Inc. (VWAV) 业务进展 - 公司正在构建一个主导性的多领域自主生态系统，将先进的射频传感、计算加速与全球国防和能源基础设施的工业机器人平台相融合[3] - 公司正在整合其收购的专有计算加速引擎qSpeed，该引擎获得了BDO咨询集团9960万美元的独立估值，旨在消除现代战争中的决策延迟壁垒[3] - qSpeed通过优先处理关键决策计算路径，将威胁评估时间线从数分钟压缩至数秒，无需大规模更换硬件[4][5] - qSpeed已开始与WaveStrike™射频火控工作流、Argus™反无人机系统以及拦截评估场景进行系统级集成[4] - qSpeed与WaveStrike的集成旨在通过压缩射程估算和提前量计算的计算周期，在高速交战场景中提供射频辅助、操作员协助的瞄准和火控支持[6] - 公司获得了美国专利第12,499,578号，保护了其Argus天基反无人机系统及其SkyWeave高频通信骨干网的专有射频传感和人工智能平台架构[7] - 公司正通过子公司Solar Drone Ltd.向南欧扩张，已获得后续硬件订单以及覆盖意大利和西班牙的战略分销协议[8] - 公司的通用且与无人机无关的适配套件，使其能集成超过200磅的重型有效载荷到任何第三方无人机机队，用于高压绝缘子清洁和电网维护[8] - 公司计划在未来6-12个月内投入高达1000万美元用于美国本土的研发，以推动qSpeed达到生产就绪状态[9] Huntington Ingalls Industries (HII) 业务进展 - 公司展示了其ROMULUS系列人工智能无人水面艇的能力，该系列由HII的Odyssey自主控制系统驱动，重点展示了7英尺长、便于人员携带的ROMULUS 7型，用于远征和特种作战任务[10] - 在测试任务中，ROMULUS 7与HII的REMUS无人水下航行器协同操作，验证了水面与水下水下自主系统通过REMUS的可靠性、模块化和续航能力进行的协同作战[10] - 一个关键目标是利用ROMULUS 7作为移动水面网关，实现与作战中心的实时回传，并从REMUS UUV进行高速数据渗出，从而在保持隐身和自主性的同时扩展作战范围[11] - 两个平台均运行HII的Odyssey自主系统，任务通过Odyssey Mission用户界面进行规划、监控和管理，这一共同的自主系统骨干实现了跨领域的无缝协同，减轻了操作员负担[11] - 测试验证了ROMULUS 7的标准通信和传感套件，包括用于UUV协作的声学通信、摄像头、Wi-Fi、Starlink、MANET无线电和GPS，确认了其与REMUS配对时作为弹性网络化力量倍增器的有效性[12] Amentum (AMTM) 业务进展 - 公司领导了NASA阿尔忒弥斯II号任务的一个重要里程碑，成功将太空发射系统火箭和猎户座飞船从运载器装配大楼转运至肯尼迪航天中心的39B发射台[13] - 在转运操作中，公司的工程师和技术人员操作爬行运输车移动搭载完全堆叠的SLS和猎户座飞船的移动发射平台，需要精确协调和持续系统监控，以在数小时的旅程中安全运输NASA最强大的火箭[13] - 根据NASA的探索地面系统计划，公司为阿尔忒弥斯II号任务提供工程、技术人员和系统集成支持，维护和现代化地面设备，同时支持发射、回收和整体运营[14] - 阿尔忒弥斯II号任务计划于今年初发射，公司在全球70多个国家拥有约5万名员工[14] AeroVironment (AVAV) 业务进展 - 公司旗下全资子公司VideoRay推出了Mission Specialist Wraith无人水下航行器，该平台通过10个矢量推进器实现六自由度机动，允许在强流和深水中保持任何姿态，同时维持稳定性、动力和控制[15] - 该远征就绪平台支持先进的成像、导航和操控工具，提供高达80磅的前向推力和同时升力，能够快速直达目标，并为海底检查、国防和科学任务提供精确的定点保持[15] - Wraith基于VideoRay成熟的开放式架构Mission Specialist设计理念，可实现快速重新配置、无缝的第三方集成和简化的现场维护[16] - 未来迭代版本将通过计划的螺旋式开发，扩展深度能力、有效载荷容量、续航力和系统灵活性[16] BWX Technologies (BWXT) 业务进展 - 公司与爱达荷国家实验室、美国陆军和国防部战略能力办公室共同宣布，用于Pele项目的微反应器TRISO核燃料已运抵INL，完整的原型机将在那里进行测试[17] - TRISO（三结构各向同性）颗粒燃料由铀、碳和氧形成内核，并涂覆包括碳化硅在内的多层陶瓷层，使其在高温、辐射和腐蚀条件下极其耐用，数千个罂粟籽大小的颗粒被组合成用于先进反应堆的紧凑燃料形式[17] - BWXT从其林奇堡的设施制造并运输了该燃料，其特种燃料制造集团在TRISO燃料设计和制造方面拥有超过20年的经验[18] - 公司正在其林奇堡的创新园区建造Pele原型机，正式的系统测试计划最早于2027年开始[18]

核心合作公告 - Amentum被选为罗尔斯·罗伊斯小型模块化反应堆首批部署项目的交付合作伙伴 [1] - 双方已签署合作协议 Amentum将负责SMR部署的整合、监督、治理、施工管理和执行 [2] - 该合作旨在推进变革性技术的部署 是加强英国和欧洲大陆能源安全的关键推动因素 [4] 项目具体细节 - 在英国 罗尔斯·罗伊斯SMR将为电网提供高达1.5吉瓦的低碳能源 [1] - 该项目预计将在英国创造超过8000个高质量的长期工作岗位 [1] - 公司立即开始工作 确保英国和捷克共和国的首批罗尔斯·罗伊斯SMR成功交付 [3] - 公司将运用其全面的核能生命周期经验 监督多功能项目执行和综合规划 以支持SMR发电项目按时按预算交付 [3] - 公司将支持罗尔斯·罗伊斯SMR机队的部署 并计划在未来四年内在英国创造新的就业机会 [4] 合作方评价与战略意义 - Amentum首席执行官表示 公司作为复杂能源基础设施的项目交付合作伙伴 将其行业领先的专业知识带到了小型模块化反应堆部署的前沿 [2][4] - 罗尔斯·罗伊斯SMR首席执行官认为 此次合作结合了双方优势 罗尔斯·罗伊斯在先进制造和工程方面有优势 Amentum在项目和施工方面有优势 是一种真正的协同关系 [4] - 罗尔斯·罗伊斯SMR运营与供应链总监指出 此次合作补充了现有能力 确保了公司能够有信心、有规模、有可靠的交付保证在英国、捷克、瑞典及全球交付项目 [4] - 面对未来几十年全球电力需求预计将翻倍的情况 罗尔斯·罗伊斯SMR提供了一种全新的核能方案：更小、可扩展、工厂化建造的核电站 [4] 公司背景与能力 - Amentum是一家全球领先的先进工程和创新技术解决方案提供商 在全球七大洲70多个国家拥有约50000名员工 [6] - 在英国 Amentum拥有超过6000名员工 是欣克利角C核电站项目、施工管理服务的交付合作伙伴 也是塞兹韦尔C核电站唯一的项目和项目管理交付合作伙伴 [7] - 公司还通过一份终身企业协议支持英国现有的核电站 是塞拉菲尔德等核退役场址工程设计、安全案例和项目管理的主要供应商 并运营着英国沃灵顿最大的私营核实验室和工程测试设施群 [7] - 在国防领域 Amentum为英国皇家海军的核潜艇提供安全建议和技术服务 并为AWE提供项目管理和工程支持 在英国持续海上威慑中扮演重要角色 [7] 合作历史与供应链 - Amentum自2016年起就作为供应链企业联盟的一部分与罗尔斯·罗伊斯合作 开发新型模块化发电站以满足不断增长的核电需求 [5] - 在此角色中 Amentum得到了特纳唐逊、霍克蒂夫、迈斯咨询和优尼派特等供应链合作伙伴的支持 [5]

核心事件与里程碑 - Amentum成功主导了NASA阿尔忒弥斯II号任务的关键里程碑，将太空发射系统火箭和猎户座飞船从车辆装配大楼安全转运至肯尼迪航天中心的39B发射台[1] - 此次转运标志着载人阿尔忒弥斯发射最终准备工作的关键一步，任务计划持续约10天，四名宇航员将乘坐猎户座飞船绕月飞行并返回[1] - 阿尔忒弥斯II号任务计划于今年年初发射，成功转运后，NASA和Amentum已进入包括发射台集成、最终检查和发射准备在内的下一主要阶段[5] Amentum的具体角色与贡献 - 在转运操作中，Amentum的工程师和技术人员负责操作履带式运输车，该巨型运输车用于将搭载完整SLS火箭和猎户座飞船的移动发射平台从装配大楼运至发射台[2] - 转运过程长达数小时，需要精确协调、持续系统监控以及与多个团队的紧密配合，以确保NASA有史以来最强大火箭的安全运输[2] - 根据NASA的探索地面系统计划，Amentum为阿尔忒弥斯II号任务提供工程、技术和系统集成支持，具体职责包括维护和现代化地面设备、集成和测试运载火箭，以及支持猎户座飞船和SLS的发射、回收和整体操作[3] - Amentum在操作和维护履带式运输车方面的角色，体现了其在肯尼迪航天中心数十年高后果地面操作和关键任务系统方面的经验[4] 公司背景与业务定位 - Amentum是先进工程和创新技术解决方案领域的全球领导者，为美国及其盟友应对科学、安全和可持续性领域最重大、最复杂的挑战提供支持[6] - 公司总部位于弗吉尼亚州尚蒂伊，在全球七大洲70多个国家拥有约50,000名员工[6]

文章核心观点 - 文章作者及发布平台Seeking Alpha均声明与所提及公司无利益关联 作者未持有相关公司股票或衍生品 且无未来72小时内建仓计划 文章观点为作者个人意见 未从所提及公司获得报酬 [1] - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 其分析师为第三方作者 包括专业和个人投资者 可能未经任何机构或监管机构许可或认证 过往表现不保证未来结果 文章不构成针对任何特定投资者的投资建议 所表达观点可能不代表Seeking Alpha整体意见 [2]

公司概况与业务模式 - Amentum是一家领先的技术和任务支持服务提供商，专注于国防、情报和能源领域，为政府和商业客户提供服务[6] - 公司采用基于服务的商业模式，收入主要来自为技术咨询、运营和专项培训提供的政府和商业合同[9] - 公司服务于美国国防、情报、国家安全机构以及能源领域的客户[9] - 公司不制造军事装备，但其在处理核行动等复杂国家安全挑战方面的专业知识推动了公司发展[10] 财务与市场表现 - 截至2025年12月29日，公司股价为29.20美元，市值为71亿美元[4] - 过去12个月营收为143.9亿美元，净利润为6600万美元[4] - 公司毛利率为7.18%[10] - 股票在2025年上涨了近40%，过去三个月跳涨了28%[7] - 股票52周价格区间为16.01美元至31.87美元[10] 近期重大进展与增长动力 - 公司在2024年10月3日结束的财年中创造了144亿美元营收，并拥有470亿美元的订单储备[11] - 近期最大奖项之一是从美国太空军获得了一份价值40亿美元、为期10年的合同[11] - 上一财年公司产生了超过5亿美元的自由现金流，正利用现金减少债务负担并投资于业务增长[11] - 公司于2024年9月才上市，但已确立为国防领域的强大力量[10] - 公司正进入2026年，拥有强劲的发展势头，定位良好，将从政府重新关注国家安全及核能等大趋势中受益[12] 机构投资者动态 - SEGRA Capital Management, LLC在2025年第三季度建立了Amentum的新头寸，收购了417,025股，该头寸在季度末的估值约为999万美元[2] - 该头寸占SEGRA Capital Management, LLC 13F文件报告的管理资产的11.55%[8] - 此次交易后，该基金持有四个主要可报告头寸，其中Amentum头寸价值999万美元，占其管理资产的4.04%[8] - 截至2025年11月13日，股价为22.16美元，过去一年下跌25.21%，落后标普500指数41.66个百分点，但此后已大幅反弹并弥补了所有损失[8]

公司概况与业务 - Amentum Holdings Inc 是一家领先的专业技术和运营服务提供商 为国防、情报和商业市场提供大规模服务 [1] - 公司利用先进技术和领域专业知识 在关键基础设施、网络情报和任务支持领域提供解决方案 [1] - 其多元化的合同基础和专注于高价值复杂项目 巩固了其在政府服务领域的竞争地位 [1] 财务表现与运营指标 - 公司在2025财年实现营收144亿美元 调整后息税折旧摊销前利润11亿美元 自由现金流5.16亿美元 [5] - 未交付订单额达到470亿美元 全年订单出货比为1.2倍 为这家以政府业务为主的承包商提供了清晰的可预见性 [5] - 净杠杆率降至3.2倍 管理层预计2026财年自由现金流将进一步增长 [5] 股价表现与市场反应 - 截至周三 AMTM股价为29.86美元 在过去一年中大幅上涨51% 远超同期上涨约15%的标普500指数 [2] - 在最近一次财报发布后 股价上涨了近20% [5] 机构投资者动态 - 根据11月13日提交的SEC文件 Hyperion Capital Advisors LP在第三季度增持了368,521股Amentum股票 [3] - 此次增持为持仓总价值增加了884万美元 [4] - 截至季度末 该头寸价值1006万美元 占该基金1.87亿美元可报告美国股票持仓的5.38% [3] - 该基金在提交文件后报告共有62个持仓头寸 [3] 投资逻辑与定性分析 - 公司的财务数据更像一家成熟的工业企业 而非新上市的服務公司 [5] - 在Hyperion的投资组合中 该头寸符合其持有持久、能产生现金的业务的模式 与Alphabet、UnitedHealth和Intercontinental Exchange等公司并列 而非高贝塔交易 [6] - 此次投资看起来不像是对热门IPO的动量押注 而是在公司故事仍被公众投资者简化的阶段 试图买入规模、合同和可预测性 [6] - 对于有耐心的投资者而言 Amentum看起来不像一笔交易 更像是一个未被充分关注、正在公开市场站稳脚跟的复利型公司 [6]

核心观点 - Amentum被选为美国国防威胁降低局价值35亿美元“合作威胁减少综合合同IV”的主要承包商之一 将为其提供全球范围内的化学、生物、放射性和核威胁减少能力 [1] 合同详情 - 合同总价值高达35亿美元 为期10年 Amentum是六家获奖承包商之一 [1][2] - 根据合同 Amentum将通过竞争获得任务订单 为DTRA提供广泛的服务和产品 [2] - 合同目标是向全球伙伴国家提供可持续的化学、生物、放射性和核威胁减少能力 [1] 公司业务与战略 - Amentum是一家专注于任务的先进工程和技术解决方案提供商 [1] - 公司将运用先进技术、高级风险评估和缓解规划来建立可持续的本地计划 以提高抵御能力 [2] - 公司致力于通过提供工程、物流和项目管理方面的专业知识来保护和维护全球安全 [2] - Amentum是美国及其盟友信赖的全球先进工程和创新技术解决方案领导者 致力于应对科学、安全和可持续性领域的重大复杂挑战 [4] - 公司总部位于弗吉尼亚州尚蒂利 在全球七大洲70多个国家拥有约50000名员工 [4] 客户与合作伙伴 - 国防威胁降低局为美国国防部、美国政府及国际合作伙伴提供跨领域解决方案 以威慑针对美国及其盟友的战略攻击 并应对大规模杀伤性武器及新兴威胁 [3] - Amentum团队正与DTRA及伙伴国家密切合作 以加强其在支持国家安全方面的预防、检测和应对能力 [2]