财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为4.254亿美元，较2024年第一季度的4.752亿美元下降4980万美元，降幅10.5%；基础业务净销售额下降4990万美元，降幅10.5% [18] - 调整后EBITDA为5910万美元，占净销售额的13.9%，较2024年第一季度的7500万美元和15.8%有所下降 [15][26] - 调整后净利润为340万美元，合每股调整后摊薄收益0.04美元；2024年第一季度调整后净利润为1440万美元，合每股调整后摊薄收益0.18美元 [27] - 毛利润为9010万美元，占净销售额的21.2%；调整后毛利润为9060万美元，占净销售额的21.3%；2024年第一季度毛利润为1.089亿美元，占净销售额的22.9%，调整后毛利润为1.099亿美元，占净销售额的23.1% [22] - 销售、一般和行政费用从2024年第一季度的4860万美元增至2025年第一季度的4910万美元，占净销售额的比例从10.2%增至11.6% [24][25] - 净现金流量从2024年第一季度的3510万美元增至2025年第一季度的5270万美元；债务从2024年第四季度的19.94亿美元降至2025年第一季度末的19.67亿美元 [32] - 公司下调2025财年净销售额和调整后EBITDA指引，净销售额预计在18.6亿 - 19.1亿美元之间，调整后EBITDA预计在2.8亿 - 2.9亿美元之间，调整后每股收益预计在0.55 - 0.65美元之间 [11][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特色业务净销售额从2024年第一季度的1.547亿美元降至2025年第一季度的1.344亿美元，下降2030万美元，降幅13.1%；调整后EBITDA下降370万美元，降幅9.9% [27][28] - 餐食业务净销售额从2024年第一季度的1.2亿美元降至2025年第一季度的1.061亿美元，下降1390万美元，降幅11.6%；调整后EBITDA下降约70万美元 [28][29] - 冷冻蔬菜业务净销售额下降1180万美元，降幅11.2%；调整后EBITDA从2024年第一季度的780万美元降至2025年第一季度的 - 150万美元 [19][29] - 香料和风味解决方案业务净销售额从2024年第一季度的9560万美元降至2025年第一季度的9170万美元，下降380万美元，降幅4%；调整后EBITDA下降240万美元，降幅8.4% [30][31] - 克莉丝可品牌净销售额下降1000万美元，降幅15.4% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司超90%的净销售额来自美国客户，其余主要来自加拿大客户；约80% - 85%的产品、原料和原材料来自美国、加拿大和墨西哥，非北美地区采购的产品主要来自亚洲国家 [35] - 第一季度公司整体消费趋势未稳定，消费约下降6%，4月消费下降2%，预计下半年趋势将改善 [7] - 冷冻蔬菜业务在美国面临挑战，但在加拿大表现出色，第一季度实现中个位数净销售额增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于重塑和重组业务组合，目标是使调整后EBITDA占净销售额的比例接近20%，增加现金流，降低杠杆至接近5倍，构建高效成本结构和协同效应，为核心业务的并购增长奠定基础 [12][13] - 公司正在评估冷冻和剩余罐装蔬菜业务的剥离和出售，因该业务可能与公司的重点和能力不匹配 [13] - 公司实施成本降低计划，预计在2025年剩余时间内节省约1000万美元成本 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初包装食品行业环境具有挑战性，公司第一季度业绩受消费趋势、零售商库存、复活节时间转移和成本增加等因素影响 [5][6] - 4月和5月初净销售额和销量趋势有所改善，但由于第一季度开局缓慢和消费趋势恢复缓慢，公司下调2025财年净销售额和调整后EBITDA指引 [11] - 公司预计下半年基础净销售额和消费趋势将改善至下降2%至持平，受益于第四季度部分第53周的影响 [11] - 尽管政治经济环境存在不确定性和关税谈判，但公司预计收入将继续稳定，投入成本将保持相对稳定 [34] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后净利润等，并在今日的收益报告中提供了这些指标与最直接可比GAAP财务指标的对账 [3] - 公司未在收益指引中反映美国近期实施和威胁实施的关税以及其他国家的报复性行动的潜在影响 [34] 问答环节所有提问和回答 问题：关税对冷冻业务出售的影响及应急规划 - 公司不评论正在进行的并购讨论，绿巨人业务在墨西哥制造并运往美国符合USMCA规定，加拿大业务几乎全部在加拿大制造，无实际影响；公司密切关注关税谈判，难以预测其影响 [40] 问题：股价反应是否导致加速业务组合变化或成本降低计划 - 公司此前已在加速业务组合重塑和成本降低计划，今日股价反应增强了推进这些工作的决心 [48] 问题：4月消费趋势 - 2%是否受复活节因素影响 - 该数据可能受复活节因素一定帮助，但即使排除复活节影响，潜在数据也较第一季度初和去年第四季度末有所改善，消费趋势呈逐渐改善态势 [51] 问题：1500万美元库存减少的时间分布 - 大部分库存减少发生在1月底，部分在2月，1月月底发货量较低 [52][54] 问题：零售商库存减少后是否能挽回部分销量 - 公司认为这是永久性减少，零售商旨在提高运营效率，减少库存，预计80%的减少量将持续，可能有少量恢复 [58][59] 问题：公司对消费者行为恢复正常的信心来源 - 公司认为不同类别消费者行为恢复是渐进过程，预计今年年中开始出现较少的负增长，目前已看到一些积极迹象，但需持续观察 [62][63] 问题：现金流量循环信贷协议的借款限制和可用额度 - 这是一个现金流循环信贷协议，有一些契约限制，公司目前对循环信贷的依赖较过去降低，该信贷主要用于收购，目前4.75亿美元的循环信贷额度已使用数亿美元 [66][68][69] 问题：1月底库存减少是否有货架相关损失 - 零售商按类别分阶段重置货架，并非在特定时间对多个类别进行重置，此次主要是零售商管理库存周数，减少库存和季节性商品，而非货架重置影响公司 [70] 问题：增加促销活动的决策依据 - 主要针对绿巨人冷冻业务，目的是在竞争中获得更有竞争力的价格和促销，提高销量和速度，这是短期决策，目前已减少部分贸易投资，业务趋势良好 [72][73] 问题：冷冻蔬菜业务未来促销活动的运行率及品牌表现对估值的影响 - 公司不评论并购相关估值问题，预计剩余时间将恢复更正常的贸易促销支出率，第一季度的促销是为了提高竞争力 [76][77]