财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额达1170万美元，较去年同期的990万美元增长18%，实现连续五个季度两位数销售增长 [4] - 2025年第一季度毛利率为41.9%，较去年同期提高1.9个百分点，其中入站运费资本化时间变更带来3.3个百分点的毛利率提升，即便剔除该因素，毛利率仍达38.6%，与2024年第四季度持平 [5][13][14] - 2025年第一季度净亏损缩小至20万美元，而2024年第一季度亏损为100万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正40万美元，2024年同期为负80万美元 [10][14] - 截至季度末，公司现金为720万美元，无债务；本季度投资130万美元用于建立库存安全库存，去年同期运营活动现金使用量为40万美元 [15] - 公司预计全年净销售额在5200万至5400万美元之间，同比增长20%至25%；预计全年毛利率保持在30%以上；目标是全年调整后EBITDA达到盈亏平衡，并将盈余再投资以推动营收增长；预计全年运营现金流在负100万至负200万美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务渠道第一季度增长6%，主要得益于亚马逊平台的良好表现，该平台通过改善库存管理和有针对性的营销执行，推动了分层超级食品产品的需求 [5] - 直接面向消费者（DTC）业务中，第一季度超过75%的销售额来自回头客和订阅用户 [6] - 批发业务净销售额同比增长35%，目前约占公司总营收的一半，增长得益于杂货店和俱乐部商店的分销增长，以及现有客户美元销售速度的提高 [6][12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的两大主要战略商业举措是在亚马逊上推动强劲增长，并显著扩大批发分销 [5] - 公司计划在2025年实现批发和电子商务业务约各占50%的销售份额 [30] - 公司通过战略采购、可变成本制造方法和严格的贸易支出管理，维持高30%至低40%的毛利率，并推动近20%的销售增长，在食品行业中具有一定竞争力 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期经济环境存在通胀和不确定性，但公司仍实现了连续五个季度的两位数销售增长，盈利能力指标表现突出 [4] - 公司认为目前能够应对已征收的关税影响，若征收更多关税，可能需要提价；对2025年大宗商品价格可能的回调持谨慎乐观态度，这有望进一步提高盈利能力 [9] - 公司对2025年的前景充满信心，认为能够为股东创造长期价值 [19][20] 其他重要信息 - 公司在第一季度解决了奶油和即溶拿铁产品的缺货问题，通过认证额外的原材料供应商和增强供应链灵活性，目前椰子奶产品的库存状况良好，预计将在2025年下半年推动这些产品的加速增长 [7] - 公司在第一季度的运营费用与去年同期基本持平，较高的销售费用因销量增长和基于股票的薪酬等人员相关成本，被较低的一般和行政费用以及较低的营销支出所抵消 [14] - 公司推出的新市场平台是DTC平台的一部分，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富的购物和生活体验，目前处于早期阶段，主要作为支持性营销组件，不追求盈利和大量销售商品 [48][49] - 公司在帕利塞德火灾中向急救人员提供了支持和产品捐赠，但未发现对第一季度销售有明显负面影响 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于关税的问题，公司的相关表述是基于暂停的10%税率还是原始税率？关税对公司增加贸易支出以及维持高30%毛利率的能力有何影响？ - 公司表示目前10%的关税可以轻松应对，90天暂停期后的更大关税虽有影响，但仍能在损益表范围内管理；公司有其他支出杠杆可调节，有信心全年毛利率维持在30%以上；若面临大幅关税，可能会提价，但公司希望保持价格优势以获取销量和市场份额；公司会尽量增加库存以应对关税影响 [24][25][26] 问题2: 批发业务增长的具体驱动因素是什么？哪些SKU的销售速度有明显提升？新闻稿中提到的收入被促销支出抵消是怎么回事？ - 批发业务是公司近年来的增长驱动力，公司计划在2025年实现批发和电子商务业务约各占50%的销售份额；目前批发业务可能会超过线上业务，因为过去一年取得了良好的分销增长；具体来看，咖啡、粉末咖啡奶精、即溶拿铁产品和蘑菇产品的销售增长强劲；此前促销支出超出预期，但这些促销活动推动了产品试用和销售增长，总体上是高效的支出，仍在推动零售业务的发展 [29][30][31][35][36] 问题3: 大型液体奶精上架后的销售速度和客户反馈如何？ - 客户反馈比预期更不稳定，主要原因是不同零售商的重置窗口时间不一致，导致库存管理困难；目前销售速度基本符合预期，预计下一季度能给出更好的报告 [38][39][40] 问题4: 新推出的市场平台是基于代发货模式吗？涉及哪些成本和利润率？如何确保不分散核心产品创新的精力？ - 市场平台是DTC平台的一部分，处于早期阶段，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富的购物和生活体验；不采用代发货模式，只是将消费者引导至合作伙伴处进行购买；主要作为支持性营销组件，不追求盈利和大量销售商品，有助于推动DTC业务的流量和客户留存 [48][49][50] 问题5: 帕利塞德火灾对第一季度业务有何影响？ - 公司在南加州消费者市场有较高的市场份额，但未发现火灾对销售有明显负面影响；公司向急救人员和消防站提供了支持和产品捐赠，希望借此建立良好的社区形象 [52][53]