未知机构:东财电新-非晶电机–20250508-20250508
纪要涉及的行业和公司 - 行业:非晶电机行业 - 公司:云路股份、安泰科技 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点:非晶电机行业处于爆发前夜,技术突破与主机厂背书催化产业化进程,云路股份为首选标的,产业验证与放量节奏为核心跟踪点,长期看市值翻倍以上潜力[4] - 论据 - 行业定位与前景:非晶电机处于 0 到 1 的赛道,接近量产阶段;非晶合金替代传统硅钢片属底层创新,应用潜力无限;短期聚焦新能源汽车电驱系统,远期拓展至多领域[3] - 产业进展:第三届非晶电机大会参会者增多;广汽埃安非晶电机已上车且实测效果好,计划拓展车型并预计渗透率达 20 - 30%;多家厂商预计下半年推出搭载非晶电机的车型[3] - 技术突破与挑战:非晶材料性能优势明显,适合高频高速工况;虽加工良率低,但产业态度乐观,认为规模化后良率可提升[3] - 经济性与对比:每台车初装节省 2400 - 2800 元,成本效益优于碳化硅替代 IGBT;新能源汽车中期渗透率看 30%,对应 90 亿元市场;云路股份是全球非晶带材龙头,产能扩张,业绩预期好[3] - 市场规模与横向扩展:新能源车需求预计爆发增长;非晶电机在人形机器人、飞行器、家电/工业电机等领域有应用潜力;长期看新能源车“能效内卷”将加速非晶材料应用辐射[5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 短期挑战:良率提升进度、主机厂验证周期、硅钢厂商的技术竞争[5] - 云路股份远期空间:国内新能源汽车市场 30%渗透率下对应年营收 90 亿,假设净利率 10%利润 9 亿,若云路市占率 50%利润 4.5 亿[3] - 安泰科技:传统非晶带材三巨头之一,需关注技术突破与汽车客户拓展[3]