公司业务现状 - 存量业务产能：氨纶约 10 万吨（1987 年投建，1989 年产业化），间位芳纶约 1.6 万吨（2004 年产业化），对位芳纶约 1.6 万吨（2011 年产业化） [2] - 增量业务产能：芳纶涂覆隔膜 3000 万平（2023 年中试线投产），另有绿色印染示范线、复合材料项目、芳纶原料布局及其他技术在研发 [2] 公司性质与股权 - 公司为国有控股的混合所有制，最初是国有独资企业，混改后第一大股东是国有控股的国丰 [2][3] 中美贸易摩擦影响 - 直接影响：对美出口占比低，从 2021 年开始对美收入少，或利于加快国产替代 [3] - 间接影响：影响下游客户，氨纶领域更明显 [3] 氨纶业务情况 - 排名：产能、销量、市占率排名相近 [3] - 发展：行业重投资且产能严重过剩，利润下滑与之关系大，公司探讨剥离可能性并进行生产线改造 [3][5] 芳纶业务情况 - 市场供需：整体供大于求，但细分领域有增长 [3] - 技术门槛：较高 [3] - 成本与竞争力：成本比国外低，间位纤维市占率超国外，产品线在部分领域更多 [3][4] - 海外布局：2023 年开始海外布局，有驻外仓库、办事处，未明确规划建海外生产基地，海外发展方向明确，芳纶市占率有望达 50%-70%，靠新业务成长 [4] - 下游需求：未来一两年略有增长 [5] - 原料情况：部分原料自制，目前产能跟不上，目的是降本和稳定质量，原料供应稳定、价格变化不大 [5][6] - 开工率：间位超 80%，对位低于间位 [6] - 回款周期：要求一两个月，具体看执行 [6] 其他业务情况 - 隔膜业务：国内首家进入，有性价比，有测试和小商业化订单交付，测试近两年，产能几亿平，产线在调试，订单释放产能跟上 [4][5] - 绿色印染业务：有数码印花和绿色印染两个方向，委托加工做技术改进，给客户打样 [5] - 智能纤维业务：瓶颈在市场导入，因属消费升级产品，汽车应用安全测试周期长且非必需品 [5] 公司应对措施与规划 - 应对贸易摩擦：国内加快国产替代，国外国际化布局，成立销售公司，聘海外员工实现本土销售 [6] - 产品结构调整：正在进行，氨纶做结构、性能、技术调整应对价格战 [6] - 重点投入业务：芳纶、隔膜、复合材料等存量增量业务 [7] - 新能源汽车应用：除芳纶涂覆隔膜，民士达芳纶纸应用更多 [7]