调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研，参与单位有大成基金管理有限公司、前海开源基金管理有限公司，时间为 14:15 - 15:50，地点在深圳市光明区光源四路 9 号公司光明工厂二期办公楼三楼 302 会议室，接待人员为董事会秘书王行村 [2] 业务销售情况 笔记本电脑用触摸屏业务 - 全球笔记本电脑 2025 年出货量预计达 1.83 亿台，同比增长 4.9%，公司依托客户资源优势，有望实现 2025 年该产品销售同比增长，但面临行业竞争、替代竞争及市场需求受综合因素影响等不确定性 [4][5] 车载触摸屏业务板块 - 产品线包括车载触摸屏和车载盖板玻璃，2024 年较 2023 年有增长，2025 年全球新能源汽车出货量有望增长，公司有望新增项目、扩充产能，业务板块产品销售有望同比增长，但面临产品价格下降和替代竞争压力，销售增长有不确定性 [6][7][8] 应对竞争措施 - 开发 GMF、AOFT 等结构新产品和新市场，推广新技术、新产品，稳固客户并配合开发 AI PC 应用，开发海外 Tier 1 客户、扩充产能、拓展附加值产品市场；推进 MED 项目建设，优化 MED 产品设计和工艺，布局新市场；加大新产品、新技术等开发力度，培育新业务增长点 [9][10] MED 项目情况 项目目的及影响 - 目的是应对危机、把握市场机遇、保持可持续发展；实施后将实现产业化生产，完善产品线布局，提升核心竞争力、拓宽国际市场、培育新业务和利润增长点，提升资产和营运规模、盈利能力，资产负债率仍处合理范围 [11] 建设内容 - 租用浙江湖州南浔经开区厂房及设施，新建玻璃基板月投片量 18 万平方米，制作 7.8 英寸至 55 英寸微电腔显示屏生产线，涵盖完整生产工序；建设新型显示触控研发中心 [12] 技术保障 - 公司利用现有产线掌握全制程技术，具备小尺寸产品批量生产能力，建立中试线并制作多款产品进行客户验证；获得威峰公司专利和专有技术授权及电浆材料供应保障，累计申请近 600 项相关专利；建设研发中心持续研发 [13][14] 产品定位 - 产品为微电腔显示屏（含触控显示一体化产品），定位于中大尺寸彩色电子纸市场，应用于多种护眼、省电、类纸张显示终端领域 [15] 市场前景 - 彩色电子纸显示需求增长，应用领域拓展，市场成长空间广阔；预计 2025 年全球电子纸显示整体终端市场规模达 723 亿美元，年均复合增长率 50%以上；2022 年全球电子纸平板出货量 1,102 万台，预计 2026 年突破 5,000 万台，年均复合增长率 60%以上；全球彩色电子纸书年需求量预计 5,000 万台以上；公司有优质客户资源，市场出海口明确 [16][17] 技术提升 - 通过优化电浆材料、结构设计及工艺，与合作方开发配套部件和方案，彩色 MED 产品在多个技术性能方面有提升空间；项目建设生产线和研发中心以提升核心技术和市场竞争力 [18][19] 未大量推广原因 - 技术和产品成熟度有待提升；面临长期稳定供货和成本高昂困境 [20] 项目进展及投产 - 已完成前期手续，资金筹措完成，开展设备选型和招标采购，进口设备 2025 年起陆续到货，建设期预计 2 年，力争尽早投产；计划总投资 90 亿元，设备预计投产起计提折旧，进展受多种因素影响有不确定性 [21][22] 投产前影响及应对 - 投产盈利前，20 亿元出资确认为金融负债产生财务费用，建设期产生人工、管理、研发等费用，对盈利水平有不利影响；公司将积极推进项目，控制费用，做好投产准备 [23][24] 投产前工作 - 结合现有产线和客户资源，开立多款产品样品并向客户验证推广，拓展新市场，布局教育等领域；优化工艺和性能，力争 2025 年下半年部分规格产品小批量生产销售 [25][26] 市场开发 - 市场开发进展正常，依托现有资源开展工作，优化产品设计和工艺，拓展市场应用空间；已与多家知名厂商建立业务关系，努力实现产品小批量乃至大批量生产销售 [27] 封装载板业务 - 自 2023 年起利用现有资源与合作方开展玻璃封装载板开发，开发出工程样品，暂未产品化；2025 年持续优化，具备条件时寻找客户，开展产品设计、开发等工作，进展有不确定性 [28][29] 特别提示 - 新产品研发、产业化发展、MED 项目建设及投产进展存在不确定性，相关信息仅供参考，投资者应客观理性看待，具体进展以公司后续公告为准 [30]