财务数据和关键指标变化 - 2024年公司平均日交易量为2650万份合约/天，较2023年增长9%；2025年年初至今平均日交易量为3100万份合约/天，较2024年同期增长18%；过去十年复合年交易量增长率为7% [16][17] - 2024年公司收入为61亿美元，较2023年增长10%；调整后营业收入为42亿美元，同比增长12%，调整后营业利润率为68.3%；调整后净收入为37亿美元，较2023年增长10%；摊薄后每股收益为10.26美元，创历史最高 [17][18] - 2025年第一季度公司平均日交易量为2980万份合约/天，创历史新高；收入首次超过16亿美元，较2024年第一季度增长10%；调整后营业收入为12亿美元，同比增长14%，调整后营业利润率为71.1%；摊薄后每股收益为2.8美元，创历史最高季度每股收益，较去年增长12% [18][19] - 公司常规季度股息为每股1.25美元，较去年股息增长9%；自2012年采用可变股息政策以来，已向股东返还超过280亿美元，过去一年返还38亿美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年公司利率、外汇、金属和农业综合业务均创下年度平均日交易量记录 [16] - 2025年年初至今，公司所有六个资产类别均实现同比增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为客户提供风险管理工具，致力于为股东增加收益 [28] - 公司采用灵活的股票回购计划以及现有的季度和年度可变股息结构，以有效地向股东返还资本 [20] - 竞争对手FMX列出了公司的SOFR期货合约，但交易量不足0.1%，未平仓合约约7000份，而公司SOFR合约未平仓合约约900 - 1100万份；FMX已向CFTC自我认证列出两年期和五年期国债合约，但尚未列出交易，也未宣布任何期货期权交易 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司历史上最好的一年，由于全球市场参与者利用公司平台应对经济和地缘政治不确定性，公司交易量强劲增长，且这种增长势头在2025年持续 [16][17] - 公司团队和董事会表现出色，公司股票近期创下历史新高，公司对未来充满信心 [21] 其他重要信息 - 公司2025年股东大会于5月8日上午11点举行，会议进行了两项问答环节，分别涉及官方提案和公司一般业务 [1][4] - 会议选举了14名股权董事，批准了任命安永会计师事务所为2025年独立注册公共会计师事务所，通过了关于公司高管薪酬的咨询性投票；现有B类董事将继续任职，B类2董事职位将出现一个空缺 [14] - 公司将在接下来的四个工作日内向美国证券交易委员会提交包含最终投票结果的报告 [15] - 自2026年起，年度可变股息支付时间将与第一季度常规股息支付时间一致 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 董事会如何看待被动指数基金持有者持股集中度增加对公司长期规划和业绩的影响，以及当5%持股者管理公司401(k)退休计划资产时是否存在潜在利益冲突？ - 公司因规模较大被纳入多个指数和被动指数基金，这种纳入通常不受公司控制 [27] - 公司专注于为客户提供风险管理工具和为股东增加收益；在退休投资方面，公司使用第三方独立顾问审查为员工提供的选项，虽然菜单中有先锋基金，但这是为了履行对员工的信托责任，让员工有更多选择 [28] - 公司认为先锋参与员工养老金计划不存在内在利益冲突，且影响相对较小；公司拥有多元化的股东基础是积极的，公司无法控制股东构成，且不认为这对管理团队和董事会有积极或消极影响 [29][32][33] 问题: 如何评价即将到来的竞争？ - 竞争对手FMX列出了公司的SOFR期货合约，但交易量不足0.1%，未平仓合约约7000份，而公司SOFR合约未平仓合约约900 - 1100万份；FMX已向CFTC自我认证列出两年期和五年期国债合约，但尚未列出交易，也未宣布任何期货期权交易 [35][36] - 公司通过为参与者创造效率和为客户提供价值主张，在风险管理方面做得很好；公司每天在利率方面创造约240亿美元的效率，在所有投资组合中每天创造约600亿美元的投资组合保证金节省 [35][36] - 公司将在为客户提供效率方面进行竞争，认为自己处于有利地位，同时会认真对待每一个竞争对手 [37][39] 问题: 芝加哥市是否有关于交易的未来税收提案？ - 公司未听说相关提案，且认为很难隐瞒此类信息 [40] - 芝加哥市没有对公司所在行业征税的法律权力，只有联邦政府或州立法机构可以征税，而伊利诺伊州立法机构包括州长、参议院议长和众议院议长都反对对证券交易所征收任何交易税 [40][41] 问题: 诉讼进展如何，何时结束？ - 公司不评论诉讼相关事宜 [41] - 诉讼将于7月7日开庭，公司对案件非常有信心，从未为此案计提过一分钱；预计庭审将持续三到六周，但不确定何时结束 [42][43]