财务数据和关键指标变化 - 2024年合同收入同比增长11%，调整后EBITDA同比增长24%，GAAP每股收益几乎翻倍，调整后每股收益增长39% [6] - 2024年全年净收入增长10%至2.96亿美元，毛利润增长13%至2.03亿美元，毛利率从35.2%略微扩大至35.8% [31][33] - 2024年调整后EBITDA增长24%至5680万美元，利息支出减少17%至780万美元，所得税费用为410万美元，有效税率为15.4%，净利润为2260万美元，每股收益为1.58美元，调整后每股收益为2.43美元 [34][35] - 2024年经营活动产生的现金流为7200万美元，自由现金流为6400万美元，即每股4.49美元，现金余额增加5000万美元，年末总流动性为1.24亿美元 [36] - 公司预计2025年净收入在3.2亿 - 3.3亿美元之间，调整后EBITDA在6300万 - 6700万美元之间，调整后每股收益在2.7 - 2.85美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年建筑解决方案活动、公用事业项目和市政土木工程服务的两位数增长是收入增长的主要因素 [32] - 2024年工程和咨询部门的业务活动和业务组合增加，推动了毛利率的提升 [33] - 2024年公司完成三笔收购，总计约5000万美元的年收入，增强了工程和项目管理能力 [15] - APG在2024年产生了约3700万美元的收入，预计2025年数据中心业务将占公司收入的10% - 15%，可能是增长最快的领域 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国电力负荷增长回升，数据中心驱动的人工智能电力消耗将成为最大的负荷增长，其次是轻型和中型电动汽车、美国工业制造设施的回流以及建筑的电气化 [19][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购增强技术能力，服务商业数据中心市场，计划继续进行收购以加强自身能力 [7][11] - 公司目标是将客户组合多元化，向商业技术客户倾斜，以增加长期稳定性，商业客户通常提供更高的利润率 [26] - 公司设定了20%的运营利润率目标，预计2025年将接近该目标 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司创纪录的一年，各业务线执行和表现强劲，进入2025年公司前景积极 [6] - 尽管当前经济环境存在不确定性以及新LADWP能效合同重启延迟的影响，但公司财务状况良好，前景仍然乐观 [37] 其他重要信息 - 公司帮助客户避免排放1250万公吨的温室气体 [9] - 公司拥有约1800名员工，主要是科学家、工程师和技术专业人员，在北美拥有54个办事处 [8] - 按预估基础计算，商业客户目前占公司收入的15%，是去年的两倍，州和地方政府客户占44%，公用事业客户占41%，三类客户对公司服务的需求都很健康 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: LADWP合同的线性情况以及2025年是否有潜在启动问题 - 该合同是重新竞标的项目，公司之前已运营多年，没有重大启动担忧，但活动在去年12月停止，需要在今年春季重新启动，预计上半年不会有太多收入，之后应该是一个更线性的项目，每年约6500万美元，明年的支出可能会比今年多一些，该合同增加了更复杂的措施，将成为公司最大的项目之一 [45][46][47] 问题: RENs的资金来源、项目活动的责任驱动方、管理地点以及最终客户是谁 - 资金来自加州电费的附加费，这也是大多数能效项目的资金来源，RENs部分由IOUs组成，由PUC直接监督，合同更简单，是时间和材料合同，公司提供从监管支持到技术咨询和项目管理等广泛服务 [49][50][51] 问题: 总统换届对公司业务活动、前端业务漏斗以及公司战略举措的影响 - 目前来看影响不大，因为公司业务主要由州和地方政府及当地活动驱动，联邦资金削减对公司积压订单影响不到1%，对公司前景几乎没有改变，此外公司合同中有允许将供应链成本上涨转嫁给客户的条款，有助于应对关税问题 [54][55][56] 问题: 在政府客户市场中，哪些两到三个项目在过去几个季度中获得更多实施频率或咨询 - 加州项目因电力消耗增加，对额外电力或能效项目的需求增加，纽约部分地区也有类似情况，此外公司的前期研究工作，如帮助客户应对新负荷增长、数据中心和电网限制的规划和咨询工作也有所增加 [62][63][64] 问题: 软件交叉销售的最新情况以及APG是否有自己的嵌入式软件 - 公司将向APG引入自己的软件，这是一个交叉销售的好机会，软件交叉销售情况良好，E3和IA在支持电网规划方面的工作是一个很好的标志 [67] 问题: 人工智能是否已集成到公司软件中以及公司拓展欧洲市场的机会 - 公司正在努力将人工智能集成到新版LoadSeer中，预计今年上半年推出，新版软件更适合市政公用事业或小城市，具有预先设计的负荷预测和负荷曲线，公司目前在美国以外的业务很少，短期内专注于美国市场，未来可能会考虑通过收购进入欧洲市场 [73][74][76]