财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2390万美元，同比增长30%，主要因细胞处理平台增长33%，源于生物保存培养基收入增加 [13] - 2025年第一季度GAAP毛利率为63%，与2024年第一季度持平；调整后毛利率为66%，与上年持平，但毛利额增加350万美元，达29% [13][14] - 2025年第一季度GAAP运营费用为2520万美元，高于2024年第一季度的2170万美元，主要因收入增长带来的销售成本增加和收购相关费用 [14] - 2025年第一季度调整后运营费用为1490万美元，高于上年的1460万美元 [14] - 2025年第一季度GAAP运营亏损为120万美元，低于上年的330万美元；调整后运营收入为90万美元，上年同期调整后运营亏损为240万美元 [14][15] - 2025年第一季度GAAP净亏损为40万美元，即每股0.01美元，低于上年的320万美元，即每股0.07美元；调整后EBITDA为570万美元，占收入的24%，上年同期为260万美元，占收入的14% [15] - 截至2025年3月31日，现金和有价证券余额为1.076亿美元，2024年12月31日为1.092亿美元；第一季度调整后EBITDA为570万美元，现金使用主要源于不利的营运资金320万美元、债务本金还款250万美元和资本支出100万美元 [16] - SVB长期债务余额在季度末为1250万美元，预计未来继续每季度还款250万美元 [17] - 重申2025年财务指引，预计总收入在9550万 - 9900万美元，增长16% - 20%；调整后全年毛利率在60%多；GAAP净亏损减少，调整后EBITDA利润率扩大 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 细胞处理平台第一季度收入2160万美元，同比增长33%，较2024年第四季度环比增长6%，连续六个季度实现收入增长 [6] - 核心生物保存培养基（BPM）产品线表现强劲，占细胞处理平台的大部分；第一季度前20大客户约占BPM收入的80% [6] - 约60%的BPM收入来自直销，40%来自分销；约40%的BPM总收入来自有获批商业疗法的客户，即约60%的直接BPM收入来自有获批商业疗法的客户 [7] - 第一季度末，BPM产品用于17种获批疗法，估计用于美国至少70%的相关商业赞助CGT试验，在后期临床试验中的份额超过75% [8][9] - CellSeal和HPL产品已集成到美国和国际的四种获批疗法中，并用于众多临床试验 [10] - 预计细胞处理平台贡献8650万 - 8900万美元收入，增长18% - 21%；EVO和THOP平台预计贡献900万 - 1000万美元收入，增长3% - 15% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续执行战略优先事项，基于2024年的势头发展，致力于为细胞和基因治疗市场提供领先解决方案，扩大市场份额 [5] - 4月收购Panthera CryoSolutions，扩大生物保存产品组合，增强团队科研能力，未来18个月专注将下一代分子与CryoStor产品线结合 [12][26] - 销售和营销团队专注深化与关键BPM客户的关系，创造交叉销售机会，推动更广泛细胞处理平台的应用 [10] - 认为扩大在商业疗法中的业务将成为中长期增长动力 [11] - 公司表示有严格的并购筛选标准，正在进行战略技术峰会以明确筛选标准，有一些类似Panthera的小型并购项目在考虑中 [32] - 公司正在推进定价调整，对四五个有重大遗留折扣的关键客户的调整已完成过半，部分调整将在下半年开始，折扣调整将在36个月内按年分摊 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现良好，达到预期，对2025年战略、竞争定位和实现可持续增长的能力有信心 [5] - 虽然行业面临关税、NIH资金削减、FDA领导层变更等短期不确定性，但公司认为不会对财务前景产生重大影响，重申全年收入指引 [12][13] - 临床客户本季度表现尚可，增长主要由商业客户驱动；分销业务可能受相关问题影响，但两大主要分销商表现符合预期，目前未出现需求放缓迹象 [22][23] 其他重要信息 - 公司租赁了现有制造大楼的三楼，增加约7500万美元的生物保存培养基产能，投资约500 - 600万美元 [43][44] - 公司正在印第安纳波利斯寻找新设施，将建设HPL制造洁净室并进行产品履行，预计资本支出约2600万美元 [45] - 公司业务季节性不明显，欧洲夏季月份可能稍慢 [46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 非商业临床业务的需求趋势和可见性如何 - 直接购买的临床客户本季度表现尚可，增长主要由商业客户驱动；潜在影响主要在分销业务，但两大主要分销商表现符合预期，目前未出现需求放缓迹象，FDA相关变化的影响可能在更长时间内显现 [22][23] 问题2: 收购Panthera的原因、团队优势及产品管线情况 - 收购时机是因为该公司第一代分子已证明概念可行，公司希望完全控制下一代分子的未来发展，将其与CryoStor产品线结合；公司获得两位经验丰富的科学家，可增加未来12 - 18个月科研实验的产出；目标是开发下一代冷冻保存产品线，可能提高功效、降低DMSO浓度或实现 - 80℃保存和运输 [26][27][28] 问题3: 定价调整的进展如何 - 对四五个有重大遗留折扣的关键客户的调整已完成过半，部分调整将在下半年开始，折扣调整将在36个月内按年分摊 [31] 问题4: 并购管道情况如何 - 公司有严格的筛选标准，正在进行战略技术峰会以明确标准，有一些类似Panthera的小型并购项目在考虑中 [32] 问题5: 关税和NIH资金削减影响有限的原因及欧洲收入情况 - 产品制造在美国，原材料进口少，对成本影响不大；若有影响将实施附加费计划；直销客户对中国市场几乎无暴露，欧洲客户主要是后期临床或有商业疗法的客户，产品是关键工具，关税影响不大；分销业务有一定暴露，但最大分销商预计中国政府会豁免或补贴相关产品，其他地区客户受关税影响较小，目前未改变滚动12个月的预测 [37][38][39] 问题6: 除并购外的其他重大资本项目有哪些 - 租赁现有制造大楼的三楼，增加生物保存培养基产能，投资约500 - 600万美元；在印第安纳波利斯寻找新设施，建设HPL制造洁净室并进行产品履行，预计资本支出约2600万美元 [43][44][45] 问题7: 剥离其他业务后收入的季节性和节奏如何 - 公司业务季节性不明显，欧洲夏季月份可能稍慢 [46] 问题8: 客户是否可能将现有培养基换成Panthera培养基 - 后期临床试验或商业产品更换生物保存培养基成本高、时间长，不太可能更换；机会在于商业客户的临床管线和早期阶段，此时更换相对容易 [51][52] 问题9: 若面临关税逆风，能否将成本转嫁给客户 - 若原材料关税导致成本大幅增加，公司会对客户实施附加费，过去曾这样做，供应协议也未禁止 [55] 问题10: 收购Panthera的增量运营费用是多少 - 今年剩余九个月约为100万美元，主要在研发方面 [60] 问题11: 公司是否会从制药和生物技术制造回流中受益 - 公司产品在CGT制造商成本中占比不到1%，目前看不到制造回流对公司有影响 [64][65]