公司基本情况 - 2025 年 5 月 9 日上午 10:00 - 12:00 进行线下调研，参与单位有中信证券、永赢基金等；下午 15:00 - 17:00 线上开展 2024 年度业绩说明会，全体投资者参与 [1] - 线下调研接待人员有董事、总裁兼财务总监李方悦，董秘兼财务副总监傅佳敏；业绩说明会接待人员有董事长李宝章等 [1] 财务与营收情况 - 2024 年度公司毛利率从上年同期 19.15%提高到 27.21%，核心业务毛利率达 42.68% [2][13] - 公司营收结构从 2020 年度景观设计占比 83.85%，变为 2024 年度景观设计占比 52.16%，以“儿童友好”为核心的文旅综合业务占比上升至 40.37%，文旅职业教育等业务为主业赋能 [2][6] 中标项目情况 - 2025 年一季度中标河南洛阳市洛龙区关林片区关林社区城市更新建设项目，总投资约 12.75 亿元，中标金额逾 3700 万元 [2][7] - 2025 年一季度为衢州古城文化旅游区——严家淤岛建设项目（一期）（EPC + O）担任联合体牵头人，总投资约 3 亿元 [2][7] IP 业务情况 - 公司成立 IP 公司深圳奥雅洛塔科技有限公司（即将更名），以“洛嘉和他的朋友们”打造 IP，构建孩子成长世界观，建立输出授权体系 [2][3] - 衢州项目打造亲子旅游度假地，一期政府总投资约 3 亿，采用 EPC + O 模式，要求打造 IP；郑州空港项目预计六一开园并举办 IP 授权仪式 [3] - 计划成立超级妈妈俱乐部，开展线上线下活动；考察东莞等地供应链，引入有经验的 CEO，转化渠道和资源优势推进 to C 业务转型 [3] 商业模式情况 - 商业模式聚焦亲子客群，在文旅场景设置 IP store 售卖衍生品，与文旅项目合作收取设计、EPC、运营、IP 等费用 [3] - 业务分为奥雅的 B 端和 G 端传统业务以及 C 端新业务，借助大项目打通 B 端与 C 端，实现流量变现和增量收入 [3] 回款与政策应对情况 - 成立应收账款管理小组，管控应收账款风险，2025 年一季度中标的项目按进度和合同正常回款，一季度收款约 4000 万元 [5] - 形成“创意设计 + 亲子文旅双轮驱动，AIGC + IP 双引擎”发展格局，未来依托政策红利，聚焦深化“O + EPC + IP + O”模式等三大方向 [6][7] 亲子文旅业务规划 - 洛嘉儿童形成“场景营造—内容运营—IP 孵化”全生态能力，2024 年斥资逾一亿元打造自品牌项目 [7] - 2025 年运营板块引入职业经理人，自运营项目有望全年 GOP 回正，形成“ToB - toC - toB”产业闭环 [7] - 2025 年聚焦核心赛道，未来三年城市更新、洛嘉儿童等战略业务营收占比目标提升至 85%，形成全国布局 [8][9] 人工智能发展情况 - 三年前布局人工智能战略，2023 年完成算力储备，“奥雅城市文旅焕新大模型”带来机遇，已有 30 多个项目使用该模型 [10] - 该模型预计实现设计提效（创作周期缩短 40 - 80%）、决策精准、服务下沉三大价值提升 [10] - 2025 年加大 AI 工具应用，相关应用处于自用、内测等阶段，商业化落地存在不确定性 [11] 创意设计业务创新 - 探索出“文化解码 - 科技赋能 - 运营增值”闭环模式，形成奥雅特色城市更新业务模式，开创“技术 + 内容 + 运营”新范式 [12] 盈利情况与增长点 - 2024 年度公司毛利率提升，核心业务毛利率较高 [2][13] - 以 IP 为核心的 C 端业务、以奥雅文旅学院为基础的职业教育成为下一个增长点 [15] 行业对比与前景 - 参考同行业 2024 年度报告，多数同行业上市公司净利润同比下降或亏损，公司业绩符合行业阶段状况 [16] - 以城市更新为核心的创新设计成为新蓝海，公司依托闭环模式切入项目，推动高质量城市更新 [17] - “儿童友好”理念拉动亲子文旅市场进阶增长，我国儿童消费市场规模大，相关开支占家庭开销比重上扬 [18][19]