财务表现 - 2025 年一季度营业总收入 468.58 亿元，实现业务规模快速增长 [4][5][9][11] - 2025 年一季度毛利率仅 3.45%，净利率受毛利率等指标影响，呈现一定波动性 [2][6][9][11] - 2024 年资产负债率达 71.49%，加权平均净资产收益率 12.06%，较 2023 年增长 2.17pct [7] - 2024 年实现归母净利润 22.92 亿元，同比增长 28.55%；归母扣非净利润 18.74 亿元，同比增长 67.59% [10] - 2025 年一季度实现归母净利润 4.63 亿元，同比增长 52.78%；归母扣非净利润 4.27 亿元，同比增长 80.76%；加权平均净资产收益率 2.30%，同比提升 0.64pct [10][11] 业务发展 - 与 20 余家国产 AI 芯片厂商合作，AIStation 软件平台实现 30 余款国产 AI 芯片兼容纳管，持续推进开放计算标准演进，构建国产智算生态 [3] - 业务定位于为客户提供云计算、大数据、人工智能等创新 IT 产品和解决方案，围绕全球客户算力能力提升，构筑全栈 AI 能力 [8][9] - 存货规模与业务增速相匹配，严格执行动态库存管理机制，存货周转效率处于行业合理水平 [9] 市场环境与竞争 - 行业开源、开放和标准化促进产业规模快速扩张，但带来激烈竞争，毛利率和净利率受市场因素影响有波动性 [2][3][4][5][6][7][9][11] - 随着“人工智能 +”行动开展和 AI 大模型技术发展落地，服务器行业展现强劲增长态势，但面临市场竞争激烈、供应链波动等挑战 [14] 未来规划与战略 - 聚焦智慧计算战略，创新产品技术和生态构建，完善产品线布局，提升整体盈利水平 [3][5] - 以应用为导向，以系统为核心，发展“人工智能 +”，坚持开源开放、多元多模，进行系统创新、全局优化，协同共生、开放共赢 [6] - 凭借领先的系统创新能力、端到端全栈技术创新能力和敏态运营能力，作为未来盈利增长驱动因素 [12][13] 行业前景 - 预计 2023 - 2028 年全球服务器市场将以 18.8%的年复合增长率高速增长，2028 年市场规模达 3328.7 亿美元，AI 服务器将占近 7 成市场份额 [16] - 未来两年中国智能算力将保持高速增长 [6][16] 其他事项 - 关税相关政策对公司业务开展影响有限，公司会持续跟进研究，与各方沟通，做好业务前瞻规划 [13] - 公司将根据规定和自身情况制定股份回购方案，履行审议和信息披露义务 [16] - 公司将关注股东增持计划实施情况，依据规定及时履行信息披露义务 [16]