财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1公司实现收入5.162亿美元，同比增长7.1% [7][20] - 2025年Q1运营费用同比增加4100万美元，运营收入降至6130万美元 [20] - 2025年Q1调整后EBITDA为1.251亿美元，同比增长1.9%，调整后EBITDA利润率为24.2%，较去年Q1下降约120个基点 [21] - 2025年Q1净利息费用为3650万美元，较去年Q1减少720万美元，所得税费用为700万美元，持续经营业务净收入为1750万美元，调整后净收入为4420万美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，较去年Q1增加0.02美元 [21] - 2025年Q1自由现金流为2760万美元，期末净杠杆率为4.3倍，本季度偿还债务4300万美元 [26][27] - 截至目前，公司在2025年已偿还债务约2.46亿美元，未偿还定期贷款余额约为8100万美元，此举将节省超1500万美元的年化利息费用 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 Take Five Oil Change - 2025年Q1同店销售额增长8%，收入增长15.3%，调整后EBITDA为1.009亿美元，增长13.5%，调整后EBITDA利润率为34.4%，较去年Q1下降50个基点 [10][22][23] - 过去一年净新开168家门店，本季度净新开22家门店，其中17家为公司运营，5家为特许经营 [10][23] 特许经营业务 - 2025年Q1同店销售额下降2.9%，收入下降460万美元，即6.1%，调整后EBITDA降至4440万美元，调整后EBITDA利润率降至61.9% [23][24] - 本季度净关闭19家门店，主要因一家19家门店的特许经营商协商退出 [19][24] 国际洗车业务 - 2025年Q1同店销售额增长26.2%，收入和调整后EBITDA分别增长25%和36%，调整后EBITDA利润率为35.9%，较去年提高约280个基点 [12][25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司重点是实现2025年展望，利用多余自由现金流减少债务，目标是到2026年底将净杠杆率降至3倍 [7][14] - 出售美国洗车业务，简化业务组合，专注非 discretionary 服务基础，该交易于4月10日完成，大部分收益用于偿还债务 [7][13][28] - Take Five Oil Change 是公司最具吸引力的增长引擎，目标是未来五年内达到至少2000家门店 [10] - 公司认为玻璃业务是一项多年战略，目前处于早期阶段，正通过与保险和商业合作伙伴合作实现增长 [49][50][63] - 行业竞争方面，公司认为自身业务模式具有韧性，多数服务为非 discretionary 性质，但消费者情绪恶化可能影响部分业务，如Mako [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在动态宏观经济环境中表现良好，消费者依赖车辆，公司多元化业务组合满足需求 [6][9] - 尽管消费者情绪可能影响部分业务，但公司业务模式整体具有韧性，供应链灵活，定价能力有助于缓解关税潜在影响 [29][30] - 公司重申2025财年的收入、同店销售额、净门店增长、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益展望，预计Take Five增长将放缓，洗车业务增长适中，Mako业务疲软趋势将持续，预计2025年下半年收入和调整后EBITDA占全年比例为低50% [31][32] 其他重要信息 - 公司新的业务细分更好地突出了业务模式特点，3月中旬提供了未经审计的2024年新细分季度业绩，可在投资者关系页面查看 [22] - 公司认为自身是成长型公司，部分SG&A增加是为投资增长计划，如Driven Advantage平台和车队业务 [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Take Five的EBITDA利润率管理及后续变化 - 回答：利润率下降主要因维修、维护和租金费用压力，团队成本管理出色，对整体业绩有信心，即便后续增长放缓，团队仍能保持高水平运营 [36] 问题2：特许经营业务在销售疲软情况下能否提高EBITDA - 回答：特许经营业务杠杆有限，但稳定性可带来稳定现金流，长期来看对该业务发展有信心，目前疲软主要因Mako业务 [37] 问题3：全年同店销售额趋势及下半年加速增长驱动因素 - 回答：不提供季度具体指引，全年展望已考虑到目前业绩，后续各业务表现可能更均衡，虽Mako有压力，但仍看好1% - 3%的增长 [43][44] 问题4：Take Five业务中油价下降对成本的滞后影响 - 回答：每季度调整一次，因有特许经营体系，油价下降有一定缓冲，通常滞后约一个季度 [45] 问题5：玻璃业务表现及发展情况 - 回答：玻璃业务是多年战略，行业底层动态未变，去年下半年开始关注增长，目前看到增长效果，仍处于早期阶段 [49][50][51] 问题6：国际洗车业务表现、与美国业务差异及天气影响 - 回答：国际洗车业务一直表现良好，与美国业务不同，一是非特许经营模式，二是在欧洲是行业领导者，虽Q1受益于天气，但预计下半年业绩将正常化 [53][54] 问题7：客户是否有推迟换油情况及汽车玻璃业务更新 - 回答：Take Five业务一季度表现出色，未看到明显趋势变化，营销团队表现优秀；汽车玻璃业务处于早期，团队正通过保险和商业伙伴实现增长，2025年已看到增长 [58][59][63] 问题8：Take Five特许经营门店增长放缓原因及关税对加盟商开店成本影响 - 回答：Q1通常开店较少，Q4较多，Take Five长期增长目标不变；目前未看到关税对开店成本有明显影响，加盟商对增长仍有信心 [69][70][71] 问题9：Take Five二季度增长放缓原因及Mako和碰撞业务动态及保险索赔情况 - 回答：Take Five增长放缓是因业务持续增长，基数变大；Mako是更具 discretionary 性质的业务，Q1表现疲软，预计Q2仍疲软，但下半年有望恢复，碰撞业务整体有一定疲软，但公司认为在该领域持续获取市场份额 [77][80][83] 问题10：SG&A压力情况及二季度和下半年展望 - 回答：部分SG&A增加是为投资增长计划，如Driven Advantage平台和车队业务，这些是公司长期增长机会 [87][88] 问题11：美国环境更具挑战性时公司业务影响 - 回答：公司大部分服务为非 discretionary 性质，经济不确定时是优势，消费者在经济困难时更依赖车辆，新车销售疲软对公司是利好，因旧车维修需求增加 [89][90] 问题12：Take Five业务月度表现及季度至今情况 - 回答：不提供具体月度数据，Q1和Q4表现相似，Take Five表现稳定，全年展望已考虑到4月业绩，长期增长放缓是因业务基数变大 [94] 问题13：Quick Lubes竞争对手价格竞争情况及消费者是否会转向其他渠道进行换油 - 回答：宏观上未看到明显竞争对手价格竞争情况；Take Five为消费者提供高价值服务，消费者满意度高，未看到消费者转向其他渠道的情况 [100][103][104] 问题14：特许经营业务EBITDA利润率下降驱动因素及实现杠杆所需的同店销售额水平 - 回答：本季度利润率压力主要因销售下降，特许经营体系在销售增长时能快速实现杠杆效应，虽短期Mako业务可能疲软，但长期对业务发展有信心 [108][109] 问题15：公司业务在消费者环境恶化时的表现及以往波动期间的表现和反弹速度 - 回答：换油业务在经济不确定时稳定，如疫情和全球金融危机期间，公司认为作为唯一全国性的十分钟换油服务提供商，有望受益于业务量稳定或增长；公司业务多元化，经济不确定时旧车维修需求增加可能对公司有利 [112][113][114]